北信源12月10日公告，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購買信息安全企業(yè)中軟華泰100%股權(quán)。交易完成后，公司資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍都將得到擴(kuò)大。公司股票12月10日復(fù)牌。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著社會(huì)對信息安全日益重視，信息安全行業(yè)面臨較大市場需求。

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發(fā)力服務(wù)器安全領(lǐng)域

草案顯示，北信源擬向田秋桂、馬永清、王俊鋒發(fā)行股份及支付現(xiàn)金，購買其持有的中軟華泰100%股權(quán);同時(shí)，北信源擬向不超過5名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過2666萬元，擬用于支付此次交易的現(xiàn)金對價(jià)及交易費(fèi)用。交易對方及其關(guān)聯(lián)方與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

經(jīng)評估，中軟華泰100%股權(quán)的評估值為10102.68萬元，較所有者權(quán)益295.94萬元增值率約為3314%。經(jīng)交易各方協(xié)商確定，中軟華泰100%股權(quán)作價(jià)10000萬元?？鄢F(xiàn)金支付的2000萬元交易對價(jià)，8000萬元對價(jià)由北信源以發(fā)行股份方式支付，以發(fā)行價(jià)格23.4元/股計(jì)算，發(fā)行股份數(shù)量為341.8803萬股。

中軟華泰從事信息安全關(guān)鍵技術(shù)研究，業(yè)務(wù)范圍涵蓋信息安全咨詢及解決方案、等級保護(hù)建設(shè)、安全產(chǎn)品開發(fā)及銷售、信息安全工程建設(shè)等方面，客戶以政府、大型企事業(yè)單位用戶為主。

伴隨中軟華泰戰(zhàn)略調(diào)整，核心產(chǎn)品“節(jié)點(diǎn)-操作系統(tǒng)安全加固軟件”不斷成熟，服務(wù)器加固市場穩(wěn)步擴(kuò)大，中軟華泰2012年、2013年及2014年1-9月實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為-45.33萬元、129.66萬元、349.64萬元。

田秋桂、馬永清作為業(yè)績承諾方，承諾中軟華泰2014年度、2015年度、2016年度、2017年度實(shí)現(xiàn)的扣非后的凈利潤分別不低于833.33萬元、1041.66萬元、1302.08萬元、1627.60萬元。

北信源是專業(yè)從事信息安全的***高新技術(shù)企業(yè)，中軟華泰在服務(wù)器安全領(lǐng)域具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢。北信源表示，收購中軟華泰一方面可以使公司進(jìn)入服務(wù)器安全領(lǐng)域，拓展信息安全產(chǎn)品線;另一方面，雙方能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)質(zhì)客戶共享和交叉銷售，有利于公司增加客戶覆蓋并擴(kuò)大市場份額。

安全產(chǎn)品客戶粘性較高

市場預(yù)期，公司2014年的增長點(diǎn)是國家重視信息安全所帶來的需求增長。

從北信源2013年的分行業(yè)收入看，政府、能源、金融、軍工占公司營收的77%左右，在信息安全形勢嚴(yán)峻的情況下，這些客戶對信息安全的需求在增長。華創(chuàng)證券認(rèn)為，公司的產(chǎn)品具有一定的客戶粘性，表現(xiàn)在老客戶采購從總部向分支機(jī)構(gòu)延伸，以及老客戶對公司新產(chǎn)品的二次采購。

北信源目前已形成終端安全管理體系，可以覆蓋資產(chǎn)、數(shù)據(jù)、行為、服務(wù)等安全管理，可實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)空間終端全方位、多層次、立體化終端安全管理與服務(wù)，并在此基礎(chǔ)上布局虛擬化和大數(shù)據(jù)應(yīng)用。此外，微軟XP停止服務(wù)后，北信源金甲防線是***款通過國家權(quán)威機(jī)構(gòu)測評認(rèn)證的XP停服應(yīng)對保障產(chǎn)品。

此外，未來公司的業(yè)績彈性看點(diǎn)還在于海外銷售和大數(shù)據(jù)產(chǎn)品線的開發(fā)。海外銷售方面，公司在馬來西亞注冊成立了分公司，擬推出的產(chǎn)品主要是金甲防線和終端基礎(chǔ)產(chǎn)品。公司內(nèi)網(wǎng)大數(shù)據(jù)分析產(chǎn)品開始在試點(diǎn)單位落地，盈利模式是前期建設(shè)收費(fèi)和后期服務(wù)收費(fèi)。