在加密貨幣交易當(dāng)中，一切都由價格走勢決定；而市場參與者能否成功，則取決于他們預(yù)測并快速對動態(tài)環(huán)境做出響應(yīng)的能力。然而，預(yù)測確實(shí)相當(dāng)困難，加密貨幣也一直以價格的高波動性著稱。即使是經(jīng)驗(yàn)豐富的分析師，也絕對不敢相信有些人提出的，比特幣再有一年半也將達(dá)到10萬美元價格高點(diǎn)的言論——但在另一方面，也有另一些人認(rèn)為比特幣價格很可能快速下跌至3千美元甚至更低。

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如今，下一代去中心化工具能夠幫助交易者們進(jìn)行更公正的分析，適當(dāng)調(diào)整對沖風(fēng)險并選擇適合當(dāng)前價格動態(tài)背景的交易策略，從而顯著簡化目前仍相當(dāng)復(fù)雜的交易過程(區(qū)塊鏈對交易者有何用處?哪些應(yīng)用程序允許無經(jīng)驗(yàn)用戶交易加密貨幣?為什么加密貨幣不需要中間機(jī)構(gòu)?)。

區(qū)塊鏈技術(shù)在交易中的應(yīng)用前景

去中心化金融(DeFi)已經(jīng)成為2019年最具活力的區(qū)塊鏈應(yīng)用領(lǐng)域之一。相關(guān)試點(diǎn)項目(包括穩(wěn)定幣、去中心化支付網(wǎng)絡(luò)、信貸與保險平臺，以及投資工具等)一再證明，區(qū)塊鏈技術(shù)確實(shí)能夠被高效集成至金融生態(tài)系統(tǒng)當(dāng)中。

與此同時，盡管政府當(dāng)局對數(shù)字貨幣一直保持著曖昧態(tài)度，但區(qū)塊鏈技術(shù)仍然很快找到了具有影響力的支持者——包括世界各地的銀行以及交易所。具體來講，納斯達(dá)克以及澳大利亞、日本、英國、德國與韓國的證券交易所都在研究區(qū)塊鏈技術(shù)的巨大潛力。

在交易中使用分布式分類賬技術(shù)(DLT)能夠顯著提高安全級別、簡化并加快投標(biāo)流程，同時降低交易成本。事實(shí)上，這種能夠同時實(shí)現(xiàn)交易、分析以及投資組合管理的多合一自動化平臺已經(jīng)形成了自己的獨(dú)立小眾市場。下面，我們將共同了解一些顛覆性的區(qū)塊鏈解決方案示例，其無需中間機(jī)構(gòu)、傭金甚至是從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，即可實(shí)現(xiàn)交易服務(wù)。

無中介解決方案

新興技術(shù)正在取代傳統(tǒng)中介機(jī)構(gòu)。如今，用戶有機(jī)會在交易所上自由交易真實(shí)的加密貨幣，而且相較于傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)中介以及金融中介，銀行也確實(shí)更偏愛自動化流程。

對等(P2P)解決方案也引起了全球市場參與者們的高度關(guān)注。今年10月日，報道稱大型獨(dú)立投資公司Vanguard Group正在開發(fā)一種新的貨幣交易方式，旨在繞過長期壟斷市場的大型銀行。根據(jù)報道，該平臺計劃利用區(qū)塊鏈技術(shù)以降低交易成本，并在兩個月的試點(diǎn)運(yùn)行中成功完成了多筆交易。

一旦成功，該項目將能夠影響到日均交易額高達(dá)6萬億美元的國際貨幣市場。面對傭金降低、監(jiān)管更加嚴(yán)格以及由此帶來的收入下滑狀況，對交易成本的優(yōu)化已經(jīng)成為各大投資企業(yè)的主要關(guān)注方向。

根據(jù)德意志銀行前資深外匯交易員Campbell Adams的說法，無需中介機(jī)構(gòu)的交易一直是投資方追求的最終目標(biāo)。從理論上講，通過直接交易貨幣的方式削減交易成本實(shí)在太有吸引力了。然而，這位專家也指出，這類平臺需要大量用戶才能保證擁有充足的流動性。

Adams同時補(bǔ)充道，除了現(xiàn)貨市場之外，這樣的決定還會給傳統(tǒng)期貨交易帶來深遠(yuǎn)的影響。這是因?yàn)樵诂F(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中，投資企業(yè)很少擁有數(shù)額相同的貨幣買進(jìn)/賣出需求。此外，Vanguard公司的一位發(fā)言人在采訪中表示，該項目仍處于早期試驗(yàn)階段：

“Vanguard目前正在試行這一旨在提高效率并降低外匯對沖風(fēng)險的項目。鑒于該項目仍處于試驗(yàn)階段，我們無法發(fā)表更多評論意見。”

高速交易

如今，衍生產(chǎn)品及其他類似產(chǎn)品通常會在專門的集中交易所(例如Eurex交易所或者紐約證券交易所)進(jìn)行交易。每家交易所都作為一組金融產(chǎn)品提供市場，使得交易能夠確保只面向相對較小的參與者群體，同時提供對資金安全性的有效控制。交易所的基本定位，為負(fù)責(zé)保證根據(jù)國際法規(guī)進(jìn)行交易的集中機(jī)構(gòu)。

然而，此類平臺的用戶經(jīng)常會遇到效能低下等實(shí)際問題。對于做市方與交易方來說，1毫秒都有可能代表著巨大的差別。延遲越低，市場參與者的反應(yīng)速度就越快。為了尋求更高的速度，交易方甚至?xí)x擇將服務(wù)器或辦公室搬遷至交易所大樓附近。

此外，要有效計算利潤與風(fēng)險管理效果，財務(wù)系統(tǒng)也必須具有極高的性能水平。另外，也需要利用全自動化方案支持傳統(tǒng)證券交易所內(nèi)各類工具的操作活動。為了解決這個問題，目前各大先進(jìn)企業(yè)紛紛開始采用智能合約。不過，現(xiàn)有區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)仍然面臨著帶寬過低的問題。

Vega Protocol公司最近剛剛從包括Pantera Capital在內(nèi)的多家投資方處獲得了500萬美元投資。他們目前正在開發(fā)一種新型區(qū)塊鏈協(xié)議，據(jù)稱該協(xié)議擁有遠(yuǎn)超現(xiàn)有解決方案的速度水平。為了實(shí)現(xiàn)這一顯著提升，該團(tuán)隊嘗試使用自己的原創(chuàng)權(quán)益證明共識算法，能夠每秒處理1000至4000筆交易。與同類解決方案相比，Vega還具有更強(qiáng)的互操作性。Ripple Xpring平臺高級副總裁Ethan Beard在采訪中指出：

“其他二層解決方案主要專注于單一網(wǎng)絡(luò)，而且一直無法以有效方式實(shí)現(xiàn)平臺資產(chǎn)多樣化。我們堅信Vega有望發(fā)展成一套能夠與多種基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行互操作的去中心化衍生平臺。”

此外，Vega Protocol區(qū)塊鏈基礎(chǔ)之上還將衍生出更多擴(kuò)展型智能基礎(chǔ)設(shè)施，允許成員借此通過投票決定是否添加新產(chǎn)品、模式或設(shè)置。Pantera Capital公司發(fā)言人在談到Vega Protocol與其他區(qū)塊鏈平臺的區(qū)別時指出：

“該團(tuán)隊非常清楚建立新市場時面臨的挑戰(zhàn)，并設(shè)計出能夠解決這些挑戰(zhàn)的協(xié)議。他們也很清楚如何在交易平臺上實(shí)現(xiàn)真正的機(jī)構(gòu)流動性，并致力于為具有流動性且更高資本效率的市場建立協(xié)議。該協(xié)議將精益求精，并能夠立足現(xiàn)有合規(guī)與監(jiān)管框架順暢運(yùn)作。”

每個人都能輕松使用的交易機(jī)器人

隨著加密貨幣的出現(xiàn)，交易者們發(fā)現(xiàn)了一種極具吸引力，但頗為復(fù)雜且非常耗時的獲利方式。為了取得成功，加密貨幣投資者不僅需要了解市場，同時還必須能夠駕馭不斷變化的交易環(huán)境。這要求參與者24/6全天候關(guān)注市場動態(tài)——別怕，普通用戶其實(shí)也能在其中試試身手。

目前已經(jīng)有一些平臺開發(fā)出自動交易機(jī)器人，但在實(shí)際使用時，交易者必須具備編程知識——這又是進(jìn)軍加密貨幣交易世界的另一道門檻。

Gimmer的開發(fā)人員發(fā)現(xiàn)了一種能夠簡化加密貨幣交易流程的方法，并據(jù)此打造出一款據(jù)稱能夠幫助用戶節(jié)約時間的產(chǎn)品。他們宣稱自己的交易機(jī)器人非常易于使用，即使是毫無經(jīng)驗(yàn)的交易者也能夠借此成功玩轉(zhuǎn)加密貨幣投資。

Gimmer是一種自動化加密貨幣交易機(jī)器人，不具備編程知識或者對加密貨幣領(lǐng)域深入了解的朋友也能輕松上手。它擁有用戶友好型界面，并能夠?qū)觼碜愿骷壹用茇泿沤灰姿馁~戶。大家可以直接購買由經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者們整理的投資策略，也可以租用其他已經(jīng)預(yù)先配置完成的機(jī)器人。

該平臺的演示版本還提供一個顛覆性的選項——允許用戶根據(jù)過去一段時間內(nèi)的已知價格走勢圖總結(jié)策略，從而模擬后續(xù)可能性最高的交易結(jié)果。

Gimmer平臺中使用的區(qū)塊鏈技術(shù)使得交易工具的訪問變得更輕松也更安全。用戶的資金僅被存儲在去中心化平臺之上，而無需實(shí)際脫離賬戶。

當(dāng)然，目前市面上也存在其他一些商用區(qū)塊鏈交易流程自動化機(jī)器人選項，包括3commas、TradeSanta以及Cryptohoppers等等。

加密貨幣版本的道瓊斯指數(shù)

可以說，加密貨幣代表著目前世界上最具活力的市場之一，每天都有數(shù)十種不同的新代幣出現(xiàn)或者消失人。單在CoinMarketCap上就存在著近3000種在交易所中往來兌換的數(shù)字貨幣。其中某些新型代幣可能在短時間內(nèi)快速增長，投機(jī)性投資者當(dāng)然不會錯過這樣的機(jī)會。

然而，要在成千上萬種資產(chǎn)當(dāng)中監(jiān)控并識別此類資產(chǎn)真的非常困難——具體來講，管理10種此類貨幣的投資組合可能是一種極為耗時的過程。一位高資產(chǎn)凈值人士要想在業(yè)余時間管理自己的投資組合，就需要快速訪問加密貨幣交易所中排名前200位的加密資產(chǎn)平均價格，以建立起行業(yè)整體的宏觀認(rèn)知。只有這樣，才能避免自己的看法因個別代幣的漲跌而左右。

加密貨幣價格索引(CPI)項目宣稱找到了解決這個難題的辦法，能夠?yàn)橛脩籼峁┯蓞^(qū)塊鏈技術(shù)支持的一站式加密貨幣索引。用戶可以通過同一屏幕查看200種頂級加密貨幣的全部歷史價格以及當(dāng)前實(shí)時成交價，這使得交易者能夠快速了解市場走勢并做出決策。

CPI項目同時表示，其提供的信息要比現(xiàn)有貨幣指數(shù)(例如Coinbase)更加豐富。以往，這類解決方案往往只能從20到30家公司處收集信息，而有限的信息往往無法嚴(yán)格反映市場的真實(shí)狀態(tài)。盡管此類數(shù)據(jù)在分析特定時段內(nèi)的情況時可能有所幫助，但在不斷變化的市場中卻顯得不夠客觀。

這種與客觀脫節(jié)的問題導(dǎo)致道瓊斯指數(shù)等交易工具在市場上評價不高。畢竟相比之下，全球證券交易所的參與者一直擁有更高級別的指數(shù)支持，例如標(biāo)普500指數(shù)，其中包含500家美國企業(yè)的價值波動信息。

CPI團(tuán)隊宣稱，與其他類似指數(shù)的不同之處在于，CPI區(qū)塊鏈能夠?yàn)榧用茇泿沤灰渍咛峁┛缭蕉喾N加密貨幣市場的多樣化資產(chǎn)信息。正如CPI創(chuàng)始人所言，該平臺計劃于2020年第四季度正式投入運(yùn)營，并將成為加密貨幣市場上了解盤內(nèi)波動的基準(zhǔn)。

該項目最近獲得了阿聯(lián)酋王室成員的認(rèn)可與全力支持，他們加入該公司董事會，旨在進(jìn)一步鞏固新興去中心化金融協(xié)議的可靠性與認(rèn)可度。市場評論家稱，這一系列舉措有可能徹底顛覆整個金融行業(yè)。

去中心化流動性池

情緒一直是交易者們的大敵。隨著交易門檻的不斷降低，越來越多的投資者加入其中，而缺少專業(yè)素養(yǎng)的新人往往會在情緒的鼓動下做出錯誤的決定。在加密貨幣領(lǐng)域，由于市場存在巨大的波動性，因此問題也變得尤其嚴(yán)重。價格下跌或者對賠本的擔(dān)憂，導(dǎo)致很多人極易進(jìn)行恐慌性拋售。相比之下，專業(yè)投資者會通過制定交易策略并嚴(yán)格遵守策略的方式，保護(hù)自己免受此類情緒的影響。

目前，加密貨幣市場中還沒有多少參與者打算在這個問題上向交易者們施以援手。只有少數(shù)交易平臺提供自動交易功能，且仍然要求交易者具備編程技能與加密貨幣市場知識，因此所能服務(wù)到的交易者自然相當(dāng)有限。

Spectre.ai就引入了交易者保護(hù)算法，旨在幫助他們控制情緒、管理風(fēng)險、發(fā)現(xiàn)交易機(jī)會，甚至跟蹤用戶的優(yōu)勢與劣勢并提出針對性解決方案。具體來講，該服務(wù)能夠發(fā)現(xiàn)交易者的人性弱點(diǎn)，并在行為可能導(dǎo)致?lián)p失時發(fā)布警告。

根據(jù)項目開發(fā)商的說法，Spectre.ai是全球第一套基于以太坊的智能合約交易平臺。這套技術(shù)設(shè)施使得Spectre.ai無需經(jīng)紀(jì)及中間機(jī)構(gòu)即可運(yùn)作，同時保留了傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的所有優(yōu)勢，且允許用戶直接通過自己的數(shù)字錢包進(jìn)行交易。

值得注意的是，用戶可以通過去中心化自主流動性池直接執(zhí)行交易，這意味著整個流程不再涉及P2P匹配。因此，用戶可以使用去中心化余額進(jìn)行24/5全天候交易。該池由代幣持有者完全擁有，使得平臺方面能夠立即向代幣持有者支付利潤并保持較高的透明度。

區(qū)塊鏈在交易市場上的發(fā)展前景

未來，金融市場可能全面轉(zhuǎn)型為區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?但到目前為止，區(qū)塊鏈仍主要處于兌換與場外交易這一試水范圍之內(nèi)。

盡管擁有可觀的潛在收益與光明的未來前景，但區(qū)塊鏈技術(shù)的廣泛普及仍然需要時間與資源的支持。BX3 Capital公司合伙人Kyle Asman提到，仍有一些因素會阻礙去中心化交易平臺在全球范圍內(nèi)的擴(kuò)張：

“我認(rèn)為，目前出現(xiàn)的一些去中心化交易平臺確實(shí)擁有與傳統(tǒng)外匯經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)正面對抗的潛力。但截至目前，這些去中心化平臺仍然面臨著監(jiān)管與可用性兩大難題。還沒有哪家機(jī)構(gòu)獲得經(jīng)營去中心化交易平臺的普遍性許可，而在達(dá)成這一目標(biāo)之前，他們將很難與受監(jiān)管實(shí)體相抗衡。而且，這類突然出現(xiàn)的新興平臺在用戶友好度方面也不夠理想，因此在將上手門檻下降至一定程度之前，它們將很難建立起可觀的用戶基礎(chǔ)。”

目前已經(jīng)有不少大型銀行及金融企業(yè)正嘗試將分布式分類賬技術(shù)整合至基礎(chǔ)設(shè)施，并在前景廣闊的去中心化金融領(lǐng)域砸下資金。他們積累下的經(jīng)驗(yàn)將成為寶貴的參考素材。在不久的將來，社區(qū)將能夠評估這些實(shí)驗(yàn)項目以及產(chǎn)品發(fā)展結(jié)果。紐約大學(xué)專業(yè)服務(wù)學(xué)院兼職講師、合規(guī)專家Teemu Putio認(rèn)為：

“對我來說，去中心化交易所的魅力在于推動新型產(chǎn)品與服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)的蓬勃發(fā)展，進(jìn)而給存在嚴(yán)格限制以及極高交易費(fèi)用的現(xiàn)有交易結(jié)構(gòu)帶來沉重打擊。”