2月4日，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德不再排除今年加息的可能性，向全球央行的政策緊縮立場(chǎng)靠攏。官員們私下預(yù)期最早可能下月就會(huì)調(diào)整政策指引。

就在歐洲央行政策決定的幾分鐘前，英國(guó)央行已經(jīng)上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)到0.5%，這距離上次上調(diào)15個(gè)基點(diǎn)還不足兩個(gè)月。英國(guó)和歐元區(qū)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)總量在全球舉足輕重，他們的經(jīng)濟(jì)政策走向，或?qū)?duì)全球其他國(guó)家產(chǎn)生深刻的影響。

箭在弦上不得不發(fā)?全球大通脹或已接近臨界點(diǎn)

事實(shí)上，全球主要國(guó)家地區(qū)的通脹速度已經(jīng)快到了必須剎車的程度：歐元區(qū)1月的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲5.1%，超過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，創(chuàng)下至少二十年來(lái)最大增幅，是歐洲央行2%目標(biāo)的兩倍多;英國(guó)11月、12月CPI分別創(chuàng)下10年新高以及達(dá)到5.4%的歷史高位，刷新30年來(lái)的最快增速;美國(guó)更是憑借7%的通脹率刷新39年記錄。

隨著各國(guó)央行采取強(qiáng)硬立場(chǎng)，兩年期債券收益率今年大幅上升，數(shù)據(jù)來(lái)源Bloomberg

早在2021年12月15日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將把每月對(duì)美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券(MBS)的購(gòu)買規(guī)模減少300億美元(原計(jì)劃為每月減少150億美元)，幅度是之前的兩倍，按此推算該資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃料于明年年初，而不是年中結(jié)束，以控制通貨膨脹的速度。因此，美國(guó)金融界精英中，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于2022年加息三次的觀點(diǎn)，占大多數(shù)。

加息可能緩解通脹，但也會(huì)帶來(lái)難以承受之痛

全球加息預(yù)期的強(qiáng)化，引發(fā)了市場(chǎng)的恐慌情緒，美股因此出現(xiàn)大幅度下跌。數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)在1月13日至1月27日，這14天內(nèi)一路下跌了11%。高盛更是首次直接警告美聯(lián)儲(chǔ)：如果緊縮政策引起經(jīng)濟(jì)“硬著陸”，美國(guó)或?qū)⒚媾R經(jīng)濟(jì)衰退。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)14天內(nèi)暴跌11%

因忌憚加息帶來(lái)的沖擊，曾試圖抑制因通脹造成房?jī)r(jià)高企的加拿大央行，意外地宣布暫時(shí)不提高基準(zhǔn)利率。須知，此前加拿大聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)曾警告加息可能造成房?jī)r(jià)暴跌超過(guò)20%。

對(duì)此，加拿大央行給出的解釋為：“新一波疫情給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了不確定性”，但我們可以從中讀出，話事人夾在冰火之間的力不從心感。

相比之下，全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德的表態(tài)更為激進(jìn)，直接斷言全球加息雷聲大雨點(diǎn)?。骸拔覀兿嘈?，各國(guó)央行雖然措辭強(qiáng)硬，但最終會(huì)承認(rèn)，通過(guò)大幅加息來(lái)對(duì)抗通脹，將給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)過(guò)高的代價(jià)。這就是為什么我們認(rèn)為最終的政策反應(yīng)將是溫和的?！?/p>

加密行情風(fēng)景獨(dú)好，加息阻力較大有助比特幣長(zhǎng)牛

反觀加密資產(chǎn)市場(chǎng)，今年春節(jié)前后卻出現(xiàn)了先跌后漲。比特幣連續(xù)上漲5日后價(jià)格已經(jīng)觸及了45000美元，以太坊重新回到3200美元。

歐易行情數(shù)據(jù)：比特幣跌破3.3萬(wàn)美元后再次接近4.5萬(wàn)美元大關(guān)

當(dāng)然，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)頻繁震蕩，加密市場(chǎng)風(fēng)景獨(dú)好的景象，也引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意。2月8日，美國(guó)SEC針對(duì)比特幣ETF以及比特幣本身是否容易受到操縱和欺詐，向公眾征求意見(jiàn)反饋。從歷史規(guī)律來(lái)看，新生事物的迅猛發(fā)展，或多或少地對(duì)傳統(tǒng)勢(shì)力帶來(lái)威脅，必然要面臨后者的阻撓。

但是，從發(fā)展的角度看，加密資產(chǎn)相較于傳統(tǒng)金融的想象空間依然難以估量，這或許也可以解釋，比特幣的價(jià)值潛力遠(yuǎn)未達(dá)到臨界點(diǎn)，長(zhǎng)牛趨勢(shì)毋庸置疑。當(dāng)然，全球主要央行的加息政策也會(huì)對(duì)加密世界產(chǎn)生影響。不過(guò)從現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，政策堅(jiān)決大幅轉(zhuǎn)向仍然有較大阻力，這反過(guò)來(lái)也對(duì)加密行情構(gòu)成一定的利好，進(jìn)而支撐市場(chǎng)的長(zhǎng)牛預(yù)期。

潮起潮落間，抓準(zhǔn)風(fēng)口轉(zhuǎn)向?qū)⒊呻y得機(jī)遇

長(zhǎng)牛預(yù)期疊加底部行情，增強(qiáng)了行業(yè)的吸金效應(yīng)。根據(jù)媒體公開(kāi)顯示，過(guò)去一周超過(guò) 8 億美元的風(fēng)險(xiǎn)資金涌入加密資產(chǎn)領(lǐng)域。這也意味著，新一輪的抄底趨勢(shì)可能已經(jīng)抬頭，更多的資金和投資者將入局加密世界。Glassnode鏈上周報(bào)顯示，非零錢包數(shù)量達(dá)到了歷史新高，并沒(méi)有受到此前的下跌影響。

Glassnode數(shù)據(jù)：比特幣非零錢包數(shù)量再破新高

本輪美聯(lián)儲(chǔ)主導(dǎo)下的貨幣寬松周期，遲早會(huì)迎來(lái)終結(jié)，屆時(shí)資本市場(chǎng)的流向和風(fēng)口或?qū)l(fā)生重大變動(dòng)，新一輪的洗牌也將接踵而至。對(duì)于投資者而言，站在新的起點(diǎn)選擇新的賽道，繼而謹(jǐn)慎選擇、果斷決策，或?qū)⑹菗Q道超車的良方。