一、市場規(guī)模與特點分析

2013年中國宏觀政策將呈現(xiàn)"寬財政、穩(wěn)貨幣"，歐美則是"緊財政、寬貨幣"，共同帶動全球經(jīng)濟溫和復蘇。在我國，這樣的政策組合刺激短期需求的效率較高，但加劇政府部門對私人部門的擠壓，經(jīng)濟反彈之后的挑戰(zhàn)是改革再出發(fā)。ICTresearch判斷中國2013年的增長目標將在7.5%左右，宏觀政策總體為寬松態(tài)勢。相對歐美，我國政府負債率低，財政支出拉動需求的效率也較高，預計財政赤字擴張的幅度相當于GDP總量的0.4%。貨幣政策受到房地產(chǎn)泡沫的制約，保持穩(wěn)健的可能性大。

中國機房空調(diào)及冷水機組整體市場快速增長。電信、銀行在內(nèi)的重點行業(yè)數(shù)據(jù)中心建設(shè)不斷加快，給基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域代理巨大的市場空間。隨著IT應(yīng)用水平的不斷提升，保險、電力、醫(yī)療、交通行業(yè)將是未來幾年成長較快的領(lǐng)域，數(shù)據(jù)中心應(yīng)用水平也將得到較大提升。隨著節(jié)能減排理念和技術(shù)的深入推廣，可以利用自然新風和室外環(huán)境的機房空調(diào)增長較為迅速，雖然受到2012年經(jīng)濟整體的影響，但是機房節(jié)能空調(diào)逆市成長，雖然現(xiàn)在占比約為整體市場的50%左右，但是根據(jù)ICTresearch公司研究預計，未來5-8年，節(jié)能空調(diào)的比例將占據(jù)整體的市場70%以上的規(guī)模，達到28億元左右。

圖1  中國機房空調(diào)市場銷售額現(xiàn)狀和預測分析

（數(shù)據(jù)來源：ICTresearch  2013，04）

二、廠商動態(tài)與趨勢分析

根據(jù)ICTresearch的研究，中國機房空調(diào)市場主要劃分為四個級別，以艾默生、施耐德為首的廠商構(gòu)成了第一梯隊，技術(shù)雄厚，依靠集團優(yōu)勢，產(chǎn)品形成互補，具有較強的競爭力；佳力圖、世圖茲、英維克、阿爾西等構(gòu)成第二梯隊，具有一定的市場視角，產(chǎn)量也較大，但是和國際巨頭相比缺少技術(shù)優(yōu)勢、渠道和資金，比上市企業(yè)缺少資金；以依米康、科士達、科華為代表的上市企業(yè)梯隊，此類公司手頭有募集資金，業(yè)務(wù)規(guī)模擴展速度較快，追求多元化發(fā)展；第四梯隊是海爾、華為等大型企業(yè)，他們覬覦機房空調(diào)領(lǐng)域時間較長，實業(yè)也不容小覷。

2013年上半年，各個廠家表現(xiàn)不同，其中艾默生比較穩(wěn)健，發(fā)展平穩(wěn)。施耐德發(fā)展迅速，借助自身的渠道優(yōu)勢和商務(wù)策略，中標了諸多大型制冷項目：全面中標中國建設(shè)銀行武漢災(zāi)備中心接近600臺機房空調(diào)項目、太平洋保險三地呼叫中心空調(diào)采購項目、交通銀行總行及各地分行空調(diào)采購、中國聯(lián)通城市節(jié)能型空調(diào)項目、中國移動北方信息港項目、山東電力智能電網(wǎng)項目等，通過上述努力，施耐德已經(jīng)牢牢占據(jù)中國機房空調(diào)市場銷售額第二的位置。依米康多元化效果顯著，在空調(diào)、HVDC、監(jiān)控等多種產(chǎn)品上努力發(fā)展?？剖窟_上半年空調(diào)已經(jīng)下線并開始銷售，已經(jīng)積累了一定的成功案例。華為近期也推出了自身的空調(diào)，主要配合UPS來進行銷售。

圖2  中國機房空調(diào)市場企業(yè)梯隊劃分

（數(shù)據(jù)來源：ICTresearch  2013，04）

一般而言，行業(yè)集中度反映一個行業(yè)的整合程度，如果集中度曲線上升迅速表明行業(yè)競爭激烈，優(yōu)勢企業(yè)紛紛采用渠道擴張，降價等方式來擴大市場，而穩(wěn)定的集中度曲線則表明市場競爭結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定，領(lǐng)導廠家的優(yōu)勢地位業(yè)已建立。處于集中度迅速上升中的行業(yè)蘊含發(fā)展機會，此時加大市場投入，加快渠道建設(shè)往往能獲取一定的成效。而處于集中度穩(wěn)定中的行業(yè)機會不高，企業(yè)擴張的努力會受到領(lǐng)先廠商的集體抵制，此時細分化、差別化的發(fā)展策略才能見效。

圖3  中國機房空調(diào)市場集中度分析

（數(shù)據(jù)來源：ICTresearch  2013，01）

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三、重點行業(yè)與市場機會分析

(一) 智慧城市

2013年智慧城市的建設(shè)模式將有突破和創(chuàng)新，資金來源進一步多元化，BOT模式越來越多，大型互聯(lián)網(wǎng)公司將介入智慧城市的建設(shè)。智慧城市建設(shè)具備投入總額大、投入周期長的特點，將帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈廣闊的發(fā)展空間。第一階段以搭建系統(tǒng)及平臺為主，因此硬件及集成的占比較高。第二階段預計以部署具體應(yīng)用為主，因此軟件占比較高，投入比例在第一階段的40%-50%之間。第三階段建設(shè)基本以升級維護為主，投入將達到第一階段和第二階段投入總和的10%-20%。

智慧城市重點建設(shè)方向還是民生信息化（含醫(yī)療信息化及社保信息化）、智能交通及平安城市，預計在投資中占比較大。這三個方向既是居民生活中最迫切需要解決的問題，同時又能充分滿足政府執(zhí)政管理的需求，投入在未來能夠看到較為清晰的回收模式。除此之外各地政府可以結(jié)合當?shù)匦枨笠约暗胤教厣M行其他方面的建設(shè)，如智慧教育、智能環(huán)保、數(shù)字城管、食品溯源、智能建筑、應(yīng)急指揮等。

圖4  民生信息化、智能交通及平安城市在投資中占比較大

（數(shù)據(jù)來源：民生證券研究院  2013,05）

1）醫(yī)療信息化：根據(jù)健康中國2020規(guī)劃，"十二五"期間投入在800-1200億之間。其中醫(yī)院信息化占比在50%左右；區(qū)域醫(yī)療占比在35%左右；公共衛(wèi)生（疾控）及社區(qū)健康服務(wù)占比在15%左右。醫(yī)療信息化一方面是保障民生的重要手段，另一方面也成為控制醫(yī)療費用的一把利器。2012年，縣級醫(yī)院能力建設(shè)、電子病歷在大型醫(yī)院的普及推廣、公立醫(yī)院改革試點和區(qū)域醫(yī)療試點是驅(qū)動醫(yī)療信息化投入的主要因素。隨著移動應(yīng)用技術(shù)和云計算技術(shù)應(yīng)用范圍的擴大，醫(yī)療信息化不僅從應(yīng)用系統(tǒng)而且從技術(shù)架構(gòu)正在持續(xù)經(jīng)歷一次新的升級。

圖5  醫(yī)療信息化投資關(guān)系與步驟

（數(shù)據(jù)來源：ICTresearch整理  2013,05）

2）社保信息化：根據(jù)"金保二期"規(guī)劃，投入規(guī)模在200-400億之間。"金保一期"于2012年6月竣工，目前人社部正積極推動"金保二期"的頂層設(shè)計和立項工作，預計投資有望超過300億。金保工程一期從2004年投入建設(shè)以來，全國實際累計投資超過140億。其中中央投資超過70億，地方累計完成投資78.6億元，預計金保二期的投資規(guī)模增速將超過100%。社會保障系統(tǒng)將在"金保一期"建設(shè)的基礎(chǔ)上繼續(xù)加大投入。人力資源系統(tǒng)和民政救助系統(tǒng)在一期的基礎(chǔ)薄弱，因此二期增速更高。

圖6  社保信息化投資關(guān)系與步驟

（數(shù)據(jù)來源：ICTresearch整理  2013,05）

3）智能交通：城市智能交通市場規(guī)模預計13-15年CAGR達到30%，合計規(guī)模800億左右；城際智能交通規(guī)模略大，約是城市智能交通的2 倍左右。因此整體智能交通規(guī)模在2400-2800億之間。受新型城鎮(zhèn)化建設(shè)推動，道路運輸業(yè)投資和市政投資增速加快，智能交通、軌交信息化等信息化建設(shè)同步加快。受穩(wěn)增長政策措施的刺激，2012 年基建投資（本文指鐵路運輸業(yè)投資、道路運輸業(yè)投資和公共設(shè)施管理業(yè)投資之和）呈現(xiàn)前低后高，預計2013年在新型城鎮(zhèn)化的推動下還將持續(xù)增長。發(fā)改委繼2012年9月集中批復包含多個鐵路項目在內(nèi)的25條城際軌道項目后，總投資規(guī)模預計超過8000億。2012年11月26日發(fā)改委再次發(fā)布公告稱批準了三項投資總額約750億元的軌道交通項目，軌道交通投資持續(xù)升溫。

4）平安城市：根據(jù)中國安防行業(yè)的"十二五"規(guī)劃，13-15年的投入規(guī)模約為3500億左右，同時根據(jù)已經(jīng)啟動省份的投資規(guī)模（廣東省"慧眼工程"投入300億），樂觀估計能達到5000億。城鎮(zhèn)化帶動城市流動人口急劇增加，引發(fā)了城市的社會治安、重點區(qū)域安全防范、交通管理等一系列城市管理問題，城市視頻監(jiān)控系統(tǒng)需求迫切。未來城市設(shè)立門檻降低，越來越多城市出現(xiàn)，城市治安管理的日常防控和應(yīng)對重大恐怖、災(zāi)害等特殊突發(fā)公共事件的安全防范壓力也越來越大，因此城市視頻監(jiān)控系統(tǒng)的建設(shè)受到了重點關(guān)注，針對城市視頻監(jiān)控系統(tǒng)的投資逐步增加。

5）教育信息化：財政性教育支出需達到GDP的4%，其中教育信息化經(jīng)費達到教育投入經(jīng)費8%左右，因此測算13-15年投入規(guī)模合計達到1000億左右。教育信息化上升到國家戰(zhàn)略的高度，發(fā)展前景廣闊。《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要》特別強調(diào)要"把教育信息化納入國家信息化發(fā)展整體戰(zhàn)略，超前部署教育信息網(wǎng)絡(luò)"。國家財政性教育經(jīng)費支出的目標是占國內(nèi)GDP的4%，過去均未達到還有很大的提升空間，其中教育信息化經(jīng)費將達到教育投入經(jīng)費的8%。2012年1月13日，教育部印發(fā)《教育部關(guān)于開展教育信息化試點工作的通知》，提出用4年左右的時間，總體完成100個左右區(qū)域試點和1600所左右學校試點，從中總結(jié)經(jīng)驗并加以推廣。教育信息化市場將進入快速增長階段，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。

6）其他方向的投資額度根據(jù)各地具體方案而定。

(二) 信息消費

2013年7月國務(wù)院常務(wù)會議研究部署促進信息消費，拉動國內(nèi)有效需求，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。關(guān)于促進信息消費，常務(wù)會議提出四大方面要求：

實施"寬帶中國"戰(zhàn)略，加快網(wǎng)絡(luò)、通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和升級。推進光纖入戶，大幅度提高網(wǎng)速。提升3G網(wǎng)絡(luò)覆蓋面和服務(wù)質(zhì)量，推動年內(nèi)發(fā)放4G牌照。全面推進三網(wǎng)融合，年內(nèi)向全國推廣。鼓勵民間資本以參股方式進入基礎(chǔ)電信運營市場。

加快實施"信息惠民"工程。建立公共信息服務(wù)平臺，推進教育、醫(yī)療優(yōu)質(zhì)資源共享，普及應(yīng)用居民健康卡，加快就業(yè)信息全國聯(lián)網(wǎng)。推進金融IC卡在公共服務(wù)領(lǐng)域應(yīng)用。在有條件的城市開展智慧城市試點示范建設(shè)。

豐富信息產(chǎn)品和信息消費內(nèi)容。鼓勵智能終端產(chǎn)品研發(fā)，通過創(chuàng)新供給引導消費。拓展新興服務(wù)業(yè)態(tài)，開展物聯(lián)網(wǎng)重大應(yīng)用示范，大力發(fā)展電子商務(wù)。

構(gòu)建安全可信的信息消費環(huán)境。依法加強個人信息保護，規(guī)范信息消費市場秩序，提高網(wǎng)絡(luò)信息安全保障能力。

通過上述努力，實現(xiàn)"十二五"后三年信息消費規(guī)模年均增長20%以上，電子商務(wù)交易額大幅增加。

圖7  信息消費涉及行業(yè)

（資料來源：華創(chuàng)證券  2013,05）

(三) 軌道交通

2012年9月，發(fā)改委網(wǎng)站集中發(fā)布了2012年批準的城軌建設(shè)項目25項。11月26日，又發(fā)布4項。經(jīng)統(tǒng)計，通過《可行性研究報告》的項目投資2834億元，通過《近期建設(shè)規(guī)劃》的項目投資4898億元，通過《規(guī)劃》的項目投資估算約1600億元。預計大概有6600億的地鐵項目在2012年和2013年開工建設(shè)。2012年9月之后批復的軌道項目一共9300億元左右，大概有6600億的地鐵項目在2012年和2013年開工建設(shè)。由于2011年和2012年基數(shù)較小，預計2013年城軌建設(shè)將爆發(fā)式增長。

圖8  中國城市軌道交通新增營運里程分析

（數(shù)據(jù)來源：ICTresearch整理  2013，03）

表1  發(fā)改委2012年9月5日披露審批城市軌道項目一覽表：

2013年開始中國軌道交通建設(shè)進入新一輪建設(shè)高潮，預計未來8年平均每年軌交投資約3300億元。2012年9月5日國務(wù)院批復25個城市軌道交通規(guī)劃，11月又批復了福州、北京等地的軌交規(guī)劃或者可研報告，年底開始有20多條軌道交通線路開工建設(shè)，2013年開始進入招標的高峰期，2015-2016年是交貨高峰期，新一輪軌建設(shè)高潮到來。目前全國有71個城市符合建設(shè)軌道交通的要求，2012年末軌道交通里程為2100公里，根據(jù)獲批的35個城市軌交建設(shè)規(guī)劃，2015年軌道交通里程將達到4000公里，2020年將達到7500公里，按照5億元/公里的投資測算，預計未來8年每年平均的軌道交通投資約為3300億元。

表2  2013年1-8月各城市地鐵規(guī)劃公示批復匯總：

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四、未來趨勢分析

(一) 綠色和創(chuàng)新并重

隨著數(shù)據(jù)中心市場產(chǎn)品和技術(shù)的發(fā)展，下一代數(shù)據(jù)中心市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)一定的改變。虛擬化、云計算等新技術(shù)的逐漸普及應(yīng)用，使得數(shù)據(jù)中心的發(fā)展出現(xiàn)了大型化、遠程化、復雜化的趨勢，未來數(shù)據(jù)中心的IT產(chǎn)品投資有逐步下滑的趨勢，而制冷、軟件以及運維的比例將會逐步的提高，未來這些細分的產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)懈蟮氖袌隹臻g。

從行業(yè)細分市場來看，金融和電信仍然是我國數(shù)據(jù)中心行業(yè)中最為重要的細分行業(yè)市場，未來這一局面將仍舊持續(xù)。而在經(jīng)歷了全球金融危機的影響，中國的制造業(yè)已經(jīng)從危機的影響中慢慢走了出來，出現(xiàn)了恢復性的增長。同時，向交通行業(yè)等原有占比較小的細分行業(yè)，近年來也出現(xiàn)了較快的增長，未來可能是比較具有潛力的細分市場。

圖9  中國數(shù)據(jù)中心行業(yè)能耗細分行業(yè)市場(PUE值)

（數(shù)據(jù)來源：《2013數(shù)據(jù)中心能效現(xiàn)狀白皮書》  2013，04）

在當前中國數(shù)據(jù)中心建成后，電費占運維總成本60%-70%，而空調(diào)所用電費在其中占40%左右。在純產(chǎn)品的角度上看，機房精密空調(diào)為了節(jié)能，主要利用冷水機組、FREE COOLING、精確送風、氟泵等多種節(jié)能方式和產(chǎn)品類型。

圖10  數(shù)據(jù)中心能耗比例細分

（數(shù)據(jù)來源：施耐德；ICTresearch整理  2013，04）

圖11  中國數(shù)據(jù)中心制冷節(jié)能技術(shù)分析

（數(shù)據(jù)來源：ICTresearch  2013，04）

(二) 渠道和服務(wù)共行

（1）渠道以集成為主線

隨著機房產(chǎn)品市場逐步的走向成熟，渠道之爭也越來越引起機房產(chǎn)品廠商們的重視。日益激烈的競爭促使著廠商們對自身渠道的模式不斷的進行改進，以適應(yīng)日益變化的市場。而廠商的這種調(diào)整也對渠道商們提出了更高的要求，只有具有強大渠道覆蓋能力、技術(shù)能力、服務(wù)能力，并且能夠為用戶提供更多附加價值的渠道商才能夠贏得廠商的青睞。

對于不同的水冷機柜產(chǎn)品，其分銷的渠道也不盡相同，中小功率產(chǎn)品主要面對中小企業(yè)用戶，多采用經(jīng)銷商渠道，而大功率產(chǎn)品主要用于政府、電信等行業(yè)用戶，多采用直銷和系統(tǒng)集成商等渠道方式，專業(yè)化分銷是個趨勢。隨著中、大功率產(chǎn)品的市場需求比例越來越高，而且隨著數(shù)據(jù)中心和機房產(chǎn)品的精細化管理對水冷機柜整體解決方案提出更高的要求，一站式服務(wù)模式越來越被用戶所關(guān)注。預計未來，水冷機柜銷售模式將從"以單一產(chǎn)品銷售"為主轉(zhuǎn)變?yōu)?quot;以解決方案推廣"為主，系統(tǒng)集成商在水冷機柜市場銷售渠道中的重要性將越來越突出。

（2）服務(wù)以專業(yè)為依托

廠商已經(jīng)普遍意識到服務(wù)在售后，售前、售中都相當重要，如巡展、講座、培訓、發(fā)放產(chǎn)品技術(shù)資料等。相對售后服務(wù)而言，售前、售中服務(wù)更具個性化、人性化等特點。服務(wù)品牌化不僅可以為廠商帶來增值利潤，同時將成為廠商全方位綜合競爭的利器。行業(yè)用戶的服務(wù)中，機房空調(diào)的服務(wù)將出現(xiàn)"軟化"趨勢，硬件產(chǎn)品服務(wù)僅僅是廠商可提供的基礎(chǔ)服務(wù)，而結(jié)合不同行業(yè)需求為用戶特定需要提供解決方案，實行全方位服務(wù)。

在機房空調(diào)市場上，服務(wù)競爭力的核心在于規(guī)范化、標準化與規(guī)?；?。機房空調(diào)的維護相對復雜，只有經(jīng)過專業(yè)培訓的技術(shù)人員才能勝任售后服務(wù)的工作，實現(xiàn)產(chǎn)品的保養(yǎng)及維修、元件的更換等。因此，對于不同品牌機房空調(diào)產(chǎn)品來說，優(yōu)質(zhì)、專業(yè)的服務(wù)將成為廠商差異化戰(zhàn)略中最重要的部分之一。降低服務(wù)成本，提高服務(wù)的專業(yè)化水平將是機房空調(diào)廠商在日益激烈的競爭中脫穎而出的關(guān)鍵，服務(wù)的品牌化也是機房空調(diào)產(chǎn)品日后發(fā)展的重要方向之一。

今后三至五年，隨著機房空調(diào)產(chǎn)品競爭的日趨激烈，將有越來越多的機房空調(diào)廠商面臨著較大的壓力。只有在不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量的同時，加強對服務(wù)體系的建設(shè)，并不斷降低服務(wù)成本，才能滿足客戶在服務(wù)方面的要求。這將是機房空調(diào)廠商取得競爭優(yōu)勢，迫切需要解決的問題之一。