今天，芯片行業(yè)巨頭博通正式官宣，將以610億美元收購(gòu)VMware！ 

這個(gè)收購(gòu)價(jià)格對(duì)VMware的估值為每股142.50美元，與5月20日（首次報(bào)道收購(gòu)消息之前的最后一個(gè)交易日）的收盤價(jià)相比溢價(jià)44%。 此外，博通將承擔(dān)VMware的80億美元的凈債務(wù)。 

在交易完成后，博通軟件集團(tuán)將重塑品牌并作為VMware運(yùn)營(yíng)，將博通現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施和安全軟件解決方案作為擴(kuò)大的VMware產(chǎn)品組合的一部分。 

博通與VMware的合并將是科技行業(yè)有史以來規(guī)模最大的收購(gòu)之一。 此前，戴爾在2015年以670億美元的價(jià)格收購(gòu)了EMC。今年早些時(shí)候，微軟以687億美元的價(jià)格收購(gòu)了游戲巨頭動(dòng)視暴雪。

這次博通的手筆幾乎不相上下。 作為半導(dǎo)體行業(yè)的硬件巨頭，博通目前的芯片業(yè)務(wù)幾乎涉及日常計(jì)算的方方面面。該公司生產(chǎn)的芯片是存儲(chǔ)和有線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的核心。博通也是無(wú)線行業(yè)的重要參與者，生產(chǎn)用于PC和移動(dòng)設(shè)備的Wi-Fi和藍(lán)牙芯片。 

在汽車行業(yè)，博通的芯片在信息娛樂、自動(dòng)駕駛和電池管理系統(tǒng)中占據(jù)重要地位。還擁有廣泛的企業(yè)硬件和軟件產(chǎn)品組合，后者正是此次交易對(duì)博通未來增長(zhǎng)至關(guān)重要的原因。 

 VMware成立于1998年，專注于虛擬化軟件和云計(jì)算。

VMware的虛擬機(jī)軟件支持所有主要桌面操作系統(tǒng)（Windows、Linux、macOS），也提供服務(wù)器硬件平臺(tái)的企業(yè)軟件解決方案。 2004年，VMware被存儲(chǔ)技術(shù)巨頭EMC公司收購(gòu)。2015年，VMware作為戴爾與EMC交易的一部分被戴爾收購(gòu)。一年前，戴爾將VMware獨(dú)立拆分出來，再次作為獨(dú)立公司運(yùn)營(yíng)。

博通總裁兼首席執(zhí)行官陳福陽(yáng)表示，「VMware是企業(yè)軟件領(lǐng)域的先驅(qū)，此次收購(gòu)會(huì)更好地將我們的半導(dǎo)體和基礎(chǔ)設(shè)施軟件業(yè)務(wù)與企業(yè)軟件業(yè)務(wù)結(jié)合起來。作為領(lǐng)先的基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)公司，我們的目標(biāo)是重新打造可以為客戶提供的產(chǎn)品和服務(wù)。」 

「我們期待VMware的才華橫溢的團(tuán)隊(duì)加入博通，進(jìn)一步培養(yǎng)共享的創(chuàng)新文化，并為我們的聯(lián)合利益相關(guān)者帶來更大的價(jià)值?！?nbsp;VMware首席執(zhí)行官Raghu Raghuram表示：「過去24年來，VMware一直在重塑IT格局，幫助客戶成為數(shù)字化企業(yè)。將我們的資產(chǎn)和才華橫溢的團(tuán)隊(duì)與博通現(xiàn)有的企業(yè)軟件產(chǎn)品組合相結(jié)合，將產(chǎn)生一個(gè)卓越的企業(yè)軟件參與者?！?nbsp;

博通預(yù)計(jì)，與VMware的并購(gòu)交易預(yù)計(jì)將于2023財(cái)年完成。 

芯片巨頭跨界「買買買」，能雙贏嗎？

 目前，博通和VMware幾乎沒有業(yè)務(wù)上的重合。博通主要做5G和數(shù)據(jù)中心硬件，而VMware 主要開發(fā)云和虛擬化軟件。分析人士認(rèn)為，博通正在尋求擴(kuò)展傳統(tǒng)芯片以外的業(yè)務(wù)，特別是在目前芯片短缺的情況下。 

收購(gòu)VMware正好可以在企業(yè)軟件方面獲得機(jī)會(huì)。 另外，這筆交易還可以幫助博通與亞馬遜、微軟等云計(jì)算公司競(jìng)爭(zhēng)，為博通提供一個(gè)更好的混合和多云運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略。 「在博通看來，芯片領(lǐng)域市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)太大，」金融服務(wù)公司Synovus的信托投資經(jīng)理Dan Morgan認(rèn)為，「要解決這個(gè)問題，最好的方法之一就是轉(zhuǎn)向穩(wěn)定的高現(xiàn)金流業(yè)務(wù)。」 企業(yè)軟件市場(chǎng)就是這種業(yè)務(wù)。 

博通近年來進(jìn)行了幾次大規(guī)模收購(gòu)，包括2018年以189億美元收購(gòu)CA Technologies，2019年以107億美元收購(gòu)安全公司Symantec，都是為了在硬件之外開辟更加多樣化的業(yè)務(wù)線。

而且，博通一直在尋找更大規(guī)模的交易。該公司在2018年試圖收購(gòu)?fù)瑸樾酒揞^的高通，但被時(shí)任總統(tǒng)特朗普以國(guó)家安全為由阻止。 博通收購(gòu)高通面臨重大的監(jiān)管障礙，因?yàn)樗鼈兌际切酒?。此前英偉達(dá)在收購(gòu)Arm時(shí)也面臨類似的挑戰(zhàn)，最終因?yàn)槲茨芡ㄟ^監(jiān)管批準(zhǔn)而被迫放棄。 

「現(xiàn)在這筆交易就完全不一樣了，進(jìn)軍軟件領(lǐng)域是博通的重大戰(zhàn)略改變?！?nbsp;有分析人士預(yù)測(cè)，這兩家公司的合并，有望推動(dòng)云計(jì)算和5G的價(jià)格下降。這個(gè)領(lǐng)域有了更多更強(qiáng)大的玩家加入，會(huì)促進(jìn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，并將在一段時(shí)間內(nèi)降低價(jià)格。 

「這個(gè)交易是有利于競(jìng)爭(zhēng)的，而不是反競(jìng)爭(zhēng)的」，Martinwolf的管理合伙人Marty Wolf表示。 近年來，越來越多的硬件巨頭都在軟件行業(yè)內(nèi)開辟新的根據(jù)地，從IBM到思科，再到英偉達(dá)，而跨業(yè)務(wù)開辟根據(jù)地，最直接的手段就是收購(gòu)。 

在此次博通向投資者展示的收購(gòu)信息文件中，給出了自2017年1月以來軟硬件部門的收入對(duì)比。 2017年1月，在安華高科技（Avago）完成對(duì)博通（Broadcom）的收購(gòu)后，以及安華高科技再次更名為博通后，當(dāng)年12個(gè)月的收入為156億美元。 

截至10月結(jié)束的2021財(cái)年末，博通的規(guī)模幾乎翻了一番，芯片、電路板和現(xiàn)在的系統(tǒng)銷售額達(dá)到204億美元。該公司的賽門鐵克和CA軟件業(yè)務(wù)的銷售額為71億美元，但其利潤(rùn)率遠(yuǎn)高于硬件部門，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)70%。 

此次收購(gòu)VMware之后，博通的軟件收入有望增加近三倍，達(dá)到197億美元，預(yù)計(jì)與半導(dǎo)體硬件部門營(yíng)收相當(dāng)。目前，博通目前擁有的賽門鐵克，與VMware在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域有業(yè)務(wù)重疊。 

不過，即使收購(gòu)?fù)瓿?，網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域仍然是競(jìng)爭(zhēng)充分的大賽道，這筆交易可能不會(huì)改變大的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。 Forrester的高級(jí)分析師Naveen Chhabra認(rèn)為，VMware和賽門鐵克之間的合作將不會(huì)改變。 顯然，他并不是很看好這次收購(gòu)能達(dá)到博通的理想愿景。

首先，說起來容易，做起來難。再者，博通過去的收購(gòu)策略并沒有顯示出多高的創(chuàng)新能力，基本上都是做簡(jiǎn)單的加法。 

而對(duì)被收購(gòu)的VMware而言，這次能否「雙贏」可能也是未定之局。盡管目前VMware產(chǎn)品業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)比較穩(wěn)定，但收購(gòu)之后呢？ VMware的業(yè)務(wù)核心是企業(yè)軟件訂閱業(yè)務(wù)，最重要的是「持續(xù)穩(wěn)定」。但現(xiàn)在被收購(gòu)在某種程度上屬于「不穩(wěn)定的轉(zhuǎn)變」，這種不穩(wěn)定帶來的不確定性，可能影響到VMware的長(zhǎng)期客戶。 

這些人可能將VMware從戴爾剝離出來視為一個(gè)難得的機(jī)會(huì)，一個(gè)「無(wú)障礙成長(zhǎng)」的機(jī)會(huì)，現(xiàn)在上面多了個(gè)老大，怎么看也是沒有以前那么「無(wú)障礙」了。 不過，凡事皆有兩面，也有分析人士認(rèn)為，博通的巨大的體量將幫助VMware在云計(jì)算領(lǐng)域更好地參與競(jìng)爭(zhēng)。 

「如果VMware的軟件，能夠與博通的硬件產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，結(jié)果是非常強(qiáng)大的?！顾f。 截至目前，博通市值為2248.2億美元。 

VMware市值為523.6億美元，距離上周五收盤時(shí)的403億美元漲幅近30%。

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