在剛剛過去的這個季度，微軟的表現(xiàn)超出了預(yù)期水平。在2023財年第四季度，微軟營收為561.89億美元，同比增長8%， 凈利潤為201億美元，同比增長20%?？鄢善毖a(bǔ)償?shù)忍囟ǔ杀局暗睦麧欉_(dá)到每股2.69美元，收入增長8%，達(dá)到561.9億美元，該業(yè)績超出了分析師的預(yù)期，此前華爾街預(yù)期每股收益為2.55美元，銷售額為554.7億美元。

然而，微軟可能難以復(fù)制這一成功。微軟公司首席財務(wù)官Amy Hood在電話會議上表示，微軟預(yù)計2024財年第一季度的營收將在538億美元至548億美元之間，意味著增長約8%，中間值低于華爾街普遍預(yù)期的549.4億美元。

微軟給出的謹(jǐn)慎指引反映出增幅相比去年將出現(xiàn)大幅放緩。目前微軟已經(jīng)連續(xù)三個季度收入增速低于10%，這是自2017年以來首次出現(xiàn)這種情況。

但這并不是因?yàn)槿狈ε?。該季度的亮點(diǎn)之一是微軟的Intelligent Cloud業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收239.9億美元，同比增長15%，高于華爾街普遍預(yù)期的237.9億美元，這部分業(yè)務(wù)包括Azure公有云、Windows Server、SQL Server、GitHub、Nuance、Visual Studio和企業(yè)服務(wù)。

微軟沒有公布Azure的具體收入，但表示，這部分業(yè)務(wù)該季度增長了26%，超出了分析師預(yù)期的25%。微軟公司首席執(zhí)行官Satya Nadella（如圖）在電話會議上對分析師表示，“微軟云”的年收入超過1100億美元，其中Azure貢獻(xiàn)了一半多。

Azure的收入增幅略低于競爭對手Google的云基礎(chǔ)設(shè)施部門Google Cloud上個季度的增幅，后者今天早些時候報告增長了28%。

盡管云業(yè)務(wù)仍在增長，但增速要比以前慢得多。在新冠疫情高峰期，Azure云曾以50%甚至更高的速度增長，但如今，客戶變得更加謹(jǐn)慎了。

Hood在電話會議中表示，由于對經(jīng)濟(jì)形勢的擔(dān)憂，許多客戶正在調(diào)整現(xiàn)有的工作負(fù)載以降低成本，而且這種情況已經(jīng)持續(xù)了一段時間，她說，該季度“我們看到上一季度優(yōu)化和新工作負(fù)載趨勢還在延續(xù)中”。

其他方面，微軟的More Personal Computing部門（包括Windows、設(shè)備、游戲和搜索廣告的銷售額）收入為139.1億美元，比去年同期下降4%，但略高于市場普遍預(yù)期的135.8億美元。

這部分損失是由于向設(shè)備制造商銷售的Windows許可減少所造成的。個人電腦市場正在下滑，市場觀察機(jī)構(gòu)Gartner最近報告稱，該季度個人電腦銷量下降了約17%，因此，PC制造商購買的Windows許可數(shù)量減少了12%。

這種情況不太可能很快得到改善，這也是微軟發(fā)布指引表現(xiàn)疲軟的原因之一。微軟預(yù)計，第一季度More Personal Computing業(yè)務(wù)的收入在125億至129億美元之間，低于分析師預(yù)期的132.2億美元。

微軟的另一個主要部門是Productivity and Business Processes部門，其中包括Office、LinkedIn和Dynamics 365等產(chǎn)品。這部分業(yè)務(wù)的收入增長了10%，達(dá)到182.9億美元，超出華爾街預(yù)期的180.6億美元。

Constellation Research分析師Holger Mueller表示，總而言之，微軟在第四季度取得了強(qiáng)勁的業(yè)績，成功地保持了業(yè)務(wù)最重要部分的增長。

他表示：“關(guān)鍵的里程碑是，服務(wù)收入首次達(dá)到了產(chǎn)品收入的兩倍多，這表明微軟正在把產(chǎn)品傳統(tǒng)拋在身后。雖然全年產(chǎn)品收入減少了80億美元，但服務(wù)收入?yún)s彌補(bǔ)了這一不足，同期增長了220億美元?？傮w來看，微軟顯然希望成為一家服務(wù)型公司，它需要源源不斷的服務(wù)創(chuàng)新來繼續(xù)這一轉(zhuǎn)型，而且微軟完全有能力做到這一點(diǎn)?！?/p>

由于增長乏力，微軟被迫削減開支，這一點(diǎn)在今天的收益報告中得到了體現(xiàn)。微軟的研發(fā)成本七年來首次下降。此前，Nadella曾在今年五月向員工表示，今年不會加薪。隨后，7月份微軟宣布了第二輪裁員。

不過，微軟至少持續(xù)在生成式AI上投入巨資。該季度，微軟宣布為企業(yè)員工提供由OpenAI大型語言模型支持的新搜索體驗(yàn)。Bing Chat Enterprise的推出，恰逢微軟公布了面向Microsoft 365生產(chǎn)力應(yīng)用的Copilot助手的定價。盡管尚不清楚Copilot何時推出，但每個用戶每月的費(fèi)用為30美元。

人工智能也推動了微軟的云業(yè)務(wù)。微軟表示，Azure OpenAI服務(wù)允許企業(yè)訪問OpenAI的大型語言模型，目前已經(jīng)有超過11000個客戶，而三個月前僅為4500個。

Hood表示，微軟在人工智能方面的努力，可能會對公司2024財年的收入產(chǎn)生更大的影響。她說：“需求強(qiáng)勁且處于領(lǐng)先地位，隨著Azure AI規(guī)模的擴(kuò)大以及我們Copilot臨近上市，我們的人工智能服務(wù)也將呈現(xiàn)出漸進(jìn)式的增長?！?/p>