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本報(bào)告包含三季度1624起投資案例、531起并購(gòu)案例的行業(yè)與區(qū)域分布狀況、交易額Top10，以及各行業(yè)相關(guān)發(fā)現(xiàn)。歡迎下載PDF版報(bào)告（24頁(yè)，1.33M）。

一、投資活動(dòng)分析

（一）數(shù)據(jù)概覽

三季度投資數(shù)量1624起，與二季度相比上升13%。三季度投資交易額199億美元，與二季度相比下降13%。1-3季度累計(jì)交易數(shù)量4114起，累計(jì)披露交易額案例3404起，累計(jì)披露交易額561.7億美元。

自二季度開始，健康/醫(yī)療、（新）能源、電子商務(wù)三個(gè)行業(yè)創(chuàng)投案例數(shù)量始終保持各行業(yè)前三；外包服務(wù)、數(shù)據(jù)服務(wù)行業(yè)緊隨其后。三季度前五大行業(yè)交易數(shù)量764起，占比47%。

三季度投資交易額最大的前五大行業(yè)為：（新）能源、健康/醫(yī)療、數(shù)據(jù)服務(wù)、IT/制造、電子商務(wù)。前五大行業(yè)投資交易額總計(jì)111億美元，占比56%。

三季度投資交易數(shù)量最多的五個(gè)國(guó)家分別為：美國(guó)、中國(guó)、英國(guó)、印度、德國(guó)，交易數(shù)量總計(jì)1351起，占比83%。
 

（二）投資交易Top10

以下為三季度投資交易Top10項(xiàng)目：

作為重資金投資領(lǐng)域，（新）能源行業(yè)本季度有三起案例進(jìn)入交易額Top10；打車應(yīng)用、智能交通領(lǐng)域本月有兩筆Top10融資。
 

可以相信，隨著智能交通、打車應(yīng)用市場(chǎng)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)加劇，本領(lǐng)域還將出現(xiàn)更多大額融資；在視頻行業(yè)，著名視頻網(wǎng)站Hulu依靠高質(zhì)量的正版視頻資源，經(jīng)過近 6年的野蠻生長(zhǎng)，贏得市場(chǎng)認(rèn)可及老股東的珍視，并在本季度獲得老股東新一輪注資7.5億美元。本輪注資將進(jìn)一步增強(qiáng)Hulu的實(shí)力，并顯著改變視頻行業(yè)現(xiàn)有格局；印度電商網(wǎng)站Flipkart獲2億美元大額融資顯示出新興市場(chǎng)電商行業(yè)發(fā)展催生的投資機(jī)會(huì)，并將對(duì)更多新興市場(chǎng)的電商企業(yè)形成示范效應(yīng)。

（三）主要發(fā)現(xiàn)

1.健康/醫(yī)療行業(yè)本季度交易數(shù)量179起，與上季度持平，與一季度相比增長(zhǎng)64%，；披露交易額21.8億美元，列各行業(yè)第二。1-3季度該行業(yè)累計(jì)交易數(shù)量469起，列各行業(yè)第一；交易總額58.9億美元，列各行業(yè)第二。

2.（新）能源行業(yè)交易數(shù)量162起，較上季度增長(zhǎng)20%；披露交易額50億美元，環(huán)比下降22%。1-3季度（新）能源行業(yè)累計(jì)交易數(shù)量410起；交易總額140億美元，列各行業(yè)首位。

3.電子商務(wù)行業(yè)交易數(shù)量155起，與上季度持平；披露交易額11.65億美元，環(huán)比下降38%。1-3季度該行業(yè)累計(jì)交易數(shù)量384起、交易總額43億美元，分別位列各行業(yè)第三。與2012下半年相對(duì)低迷的融資狀況相比，2013年電商行業(yè)投資保持了持續(xù)的增長(zhǎng)狀態(tài)，這主要得益于：除中國(guó)外，印度、巴西、阿根廷等新興市場(chǎng)電子商務(wù)迅速崛起，本地龍頭企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，對(duì)資本的吸引力顯著增強(qiáng)；各類垂直型、定制化電商遍地開花；電子商務(wù)與社交媒體的結(jié)合帶動(dòng)了社交電商的發(fā)展。

4.外包服務(wù)行業(yè)投資交易數(shù)量143起，披露交易額6.8億美元。1-3季度該行業(yè)累計(jì)交易數(shù)量355起、交易總額28.8億美元。值得關(guān)注的是：人力資源招聘服務(wù)依舊是本行業(yè)的熱點(diǎn)；立足鋼鐵、消費(fèi)品、電商、餐飲等行業(yè)，基于云端商業(yè)智能的新型研究、咨詢機(jī)構(gòu)正在快速發(fā)展；部分企業(yè)抓住“開放政府?dāng)?shù)據(jù)”的新趨勢(shì)，為政府與民眾間搭建意見溝通的橋梁，同樣獲得了資本認(rèn)可。

5.數(shù)據(jù)服務(wù)行業(yè)投資交易數(shù)量125起，披露交易額15.63億美元。1-3季度該行業(yè)累計(jì)交易數(shù)量309起、交易總額37.78億美元。其中，基于云端的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、共享與安全服務(wù)占最大比重；與企業(yè)營(yíng)銷及CRM相關(guān)的數(shù)據(jù)分析與處理服務(wù)位列其次；與市政管理相關(guān)的數(shù)據(jù)服務(wù)正在成為數(shù)據(jù)服務(wù)行業(yè)的新興領(lǐng)域。

6.金融服務(wù)行業(yè)投資交易數(shù)量89起，披露交易額10億美元。1-3季度該行業(yè)累計(jì)交易數(shù)量217起、交易總額33.58億美元。自資本實(shí)驗(yàn)室于2012年初開始跟蹤該行業(yè)動(dòng)態(tài)并發(fā)布2012上半年互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)投報(bào)告以來，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)駛?cè)肟燔嚨溃簭纳贁?shù)敢于挑戰(zhàn)的先行者到如今的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)攜手、乃至互聯(lián)網(wǎng)巨頭在金融領(lǐng)域的重金布局，互聯(lián)網(wǎng)金融正在迎來前所未有的新起點(diǎn)。

7.在線教育行業(yè)投資交易數(shù)量39起，披露交易額1.76億美元。1-3季度該行業(yè)累計(jì)交易數(shù)量111起，遠(yuǎn)超2012全年的67起；交易總額5.67億美元，接近 2012全年交易額的90%。從在線教育的具體領(lǐng)域來看，大學(xué)教育、K-12教育、職業(yè)教育、技能教育相關(guān)企業(yè)全面發(fā)展，分布較為均衡。同時(shí)，在線教育的快速勃興促進(jìn)了大量與之相關(guān)的技術(shù)平臺(tái)、教學(xué)評(píng)估服務(wù)等配套企業(yè)的發(fā)展。

8.IT/制造行業(yè)交易數(shù)量82起，披露交易額12億美元。1-3季度該行業(yè)累計(jì)交易數(shù)量204起，交易總額39.5億美元。與2012年相比，本領(lǐng)域的顯著變化體現(xiàn)在：人機(jī)交互、可穿戴技術(shù)的崛起正在為人類帶來全新的認(rèn)識(shí)世界的方式；此外，上述技術(shù)的進(jìn)步正在為健康/醫(yī)療、智能交通、智能家居行業(yè)的發(fā)展形成強(qiáng)力推動(dòng)。

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二、并購(gòu)活動(dòng)分析

（一）數(shù)據(jù)概覽

三季度并購(gòu)案例531起，較二季度上升27%；1-3季度并購(gòu)案例總數(shù)1160起、披露交易總額5141億美元。由于本季度在網(wǎng)絡(luò)/通訊、健康/醫(yī)療、IT/制造等行業(yè)出現(xiàn)眾多大額并購(gòu)交易，交易總額統(tǒng)計(jì)為3062億美元，較前兩個(gè)季度有非常顯著的上升。

IT/制造、（新）能源、健康/醫(yī)療、軟件服務(wù)、外包服務(wù)行業(yè)并購(gòu)交易數(shù)量分列三季度前五位，共計(jì)230起，占比43%。這五個(gè)行業(yè)的交易數(shù)量同時(shí)分列1-3季度前五位。

三季度并購(gòu)交易數(shù)量最多的五個(gè)國(guó)家分別為：美國(guó)、中國(guó)、印度、英國(guó)、澳大利亞，交易數(shù)量總計(jì)432起，占比81%。
 

（二）并購(gòu)交易Top10

以下為三季度并購(gòu)交易Top10項(xiàng)目：

（三）主要發(fā)現(xiàn)

1.網(wǎng)絡(luò)/通訊行業(yè)在三季度的并購(gòu)交易異常活躍：交易數(shù)量22起，交易總額超過1600億美元；50億美元以上的并購(gòu)3起、10-50億美元的并購(gòu)達(dá)到5起。最值得關(guān)注的是：Verizon與沃達(dá)豐接近達(dá)成以1300億美元收購(gòu)其無線業(yè)務(wù)的交易（待最終確認(rèn)）；微軟以71.7億美元收購(gòu)諾基亞移動(dòng)設(shè)備與服務(wù)部門；黑莓同意以47億美元出售給Fairfax Financial為主導(dǎo)的財(cái)團(tuán)……眾多并購(gòu)交易說明：從運(yùn)營(yíng)商到通訊設(shè)備制造商，移動(dòng)通訊領(lǐng)域的格局正在發(fā)生深刻變革。技術(shù)與市場(chǎng)變化如此之快，不管曾經(jīng)有多強(qiáng)大，同樣面臨不進(jìn)則退的命運(yùn)。

2.（新）能源行業(yè)交易數(shù)量41起，1-3季度交易總數(shù)100起；披露交易額70.7億美元，1-3季度交易額達(dá)260.2億美元。其中，值得關(guān)注的有：伯克希爾公司通過旗下子公司中美能源以56億美元收購(gòu)內(nèi)華達(dá)州電力供應(yīng)商N(yùn)V Energy，能源產(chǎn)業(yè)布局再下一城；中石油以42億美元收購(gòu)埃尼集團(tuán)東非公司28.57%的股權(quán)；李嘉誠(chéng)基金會(huì)主導(dǎo)的財(cái)團(tuán)以近100億港元收購(gòu)荷蘭再生能源公司AVR。

3.健康/醫(yī)療行業(yè)交易數(shù)量47起，遠(yuǎn)超前兩個(gè)季度交易數(shù)量的總和；披露交易額434億美元，1-3季度交易總額549.4億美元。三季度100億美元以上并購(gòu)兩起：10-100億美元并購(gòu)4起。其中，加拿大最大食品零售商Loblaw Cos以近120億美元收購(gòu)連鎖藥店啟康藥房；著名生物技術(shù)公司安進(jìn)以104億美元收購(gòu)主營(yíng)抗癌藥物研制的廠商Onyx Pharmaceuticals；百利高擬86億美元收購(gòu)愛爾蘭制藥廠Elan；Community Health以39億美元收購(gòu)美國(guó)小城市及鄉(xiāng)村醫(yī)院運(yùn)營(yíng)商HMA。

4.IT/制造行業(yè)交易數(shù)量86起，1-3季度共133起；披露交易額235.8億美元，1-3季度披露交易總額828.6億美元。本季度10億美元以上交易4 起，5-10億美元交易11起。本季度最大額交易為： Koch Industries以72億美元收購(gòu)電子連接器制造商Molex。

5.軟件服務(wù)行業(yè)交易數(shù)量28起，1-3季度交易總數(shù)82起；披露交易額20億美元，1-3季度交易總額達(dá)78億美元。本季度最大額交易為：百度以19億美元收購(gòu)國(guó)內(nèi)最大的移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)平臺(tái)91無線。

6.外包服務(wù)行業(yè)交易數(shù)量28起，1-3季度交易數(shù)量75起；披露交易額25.7億美元，1-3季度交易總額34.6億美元。本季度最大額度交易為：全球最大的建筑咨詢公司之一雅各布工程集團(tuán)以約12億美元收購(gòu)辛克萊工程咨詢公司。

7.商業(yè)/零售行業(yè)交易數(shù)量8起，1-3季度交易數(shù)量14起；披露交易額58.2億美元，1-3季度交易總額128.1億美元。本季度前兩大并購(gòu)為：哈德遜灣公司以29億美元收購(gòu)Saks第五大道精品百貨公司；零售巨頭克羅格以24.4億美元收購(gòu)社區(qū)連鎖超市運(yùn)營(yíng)商Harris Teeter。

8.金融服務(wù)行業(yè)在三季度的并購(gòu)交易數(shù)量26起，1-3季度共43起；披露交易額147.4億美元，1-3季度披露交易總額199億美元。其中，最值得關(guān)注的是：美國(guó)證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)洲際交易所集團(tuán)以82億美元收購(gòu)紐約證券交易所母公司——紐約泛歐證券交易集團(tuán)，全新的交易所巨艦開始起航。

9.數(shù)據(jù)服務(wù)行業(yè)交易數(shù)量24起，1-3季度交易總數(shù)65起；披露交易額38億美元，1-3季度交易額達(dá)41.6億美元。前兩大交易分別為：思科以27億美元收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)Sourcefire；IBM以近10億美元收購(gòu)以色列網(wǎng)絡(luò)安全公司Trusteer。

10.清潔科技行業(yè)交易數(shù)量22起，1-3季度交易數(shù)量54起；披露交易額36億美元，1-3季度交易總額47億美元。本季度前兩大交易分別為：瑞典工業(yè)巨頭Atlas Copco以約16億美元收購(gòu)英國(guó)真空設(shè)備與減排系統(tǒng)制造商Edwards Group；Darling International以6.11億美元收購(gòu)加拿大垃圾處理及生物燃油服務(wù)商Rothsay ；EQT以4.8億美元收購(gòu)美國(guó)領(lǐng)先的垃圾處理與環(huán)境服務(wù)商Synagro。

11.交通/物流行業(yè)交易數(shù)量28起，1-3季度交易數(shù)量66起；披露交易額37.2億美元，1-3季度交易總額99億美元。本季度最大額度交易為：渤海租賃以81億元人民幣收購(gòu)集裝箱租賃公司Seaco SRL。本季度特別值得關(guān)注的是：私募資本Vista Equity Partners以8億美元現(xiàn)金收購(gòu)高通旗下子公司Omnitracs。該公司是一家知名的船隊(duì)遠(yuǎn)程管理服務(wù)商。

本報(bào)告作者：資本實(shí)驗(yàn)研究員   熊浩

原文鏈接：http://tech.sina.com.cn/zl/post/detail/i/2013-11-05/pid_8436527.htm