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不是 199，甚至不是 299，小米的運(yùn)動相機(jī)賣到了399。

類似的情況還發(fā)生在 1 月 15 日，小米推出了頭戴耳機(jī)，售價 499 元；1 月 21 日，推出藍(lán)牙游戲手柄，售價 99 元，與 UC 的游戲手柄價格一致。

現(xiàn)在的小米，和發(fā)布 79 元手環(huán)的小米似乎不一樣了。

小米變了？

2013年12月，小米推出移動電源，10400MAH僅售69元，當(dāng)時大部分移動電源售價百元以上。

2014年3月，小米推出米鍵，售價4.9元，當(dāng)時360智鍵售價9.9元。

2014年7月，小米發(fā)布小米手環(huán)，售價79元，當(dāng)時手環(huán)的售價基本在幾百元甚至上千元。

2014年10月，小米發(fā)布Yeelight智能燈泡，售價129元，其原型Yeelight Sunflower的價格為179元；

2014年10月，發(fā)布智能插座，售價79元，比當(dāng)時大部分的智能插座要便宜；

2014年10月，發(fā)布小蟻智能攝像頭，售價149元，目前市面上同等配置的競品成本都要超過149元。

2014年12月，小米推智能空氣凈化器，售價899元，同類配置的巴慕達(dá)空氣凈化器售價要在4000元以上。

這么看，進(jìn)入 2015 年，小米似乎真的變了。至少在定價策略上，已經(jīng)不再強(qiáng)調(diào)“低破底線”、“低破想象”了，它更加“務(wù)實(shí)”、“理性”；在競爭策略上，不再是“逼瘋自己，逼死對手”，“吊打、碾壓”對手似乎已是過去時。

也許，更確切的說，是小米硬件生態(tài)鏈變了，變得更“保守”了；小米依然是那個做高性價比手機(jī)的小米。雖然***款手機(jī)小米 Note 頂配版賣到了 3299 元，但不便宜的小米只是“在年輕人負(fù)擔(dān)得起的價位上不斷精進(jìn)”。

布局已完成？

除了定價策略“求穩(wěn)”，小米在智能硬件生態(tài)鏈上的投資也“趨穩(wěn)”，進(jìn)入 2015 年并未有任何硬件領(lǐng)域的投資披露。

雷軍曾把小米的成功歸結(jié)為互聯(lián)網(wǎng)思維，認(rèn)為其完全可復(fù)制的，“結(jié)果大家不相信”。于是，小米要在未來的五年里面，投資一百家公司來復(fù)制小米模式。這 是去年年初開始的計(jì)劃，也就是今天講的智能硬件的生態(tài)鏈。截至目前，小米已經(jīng)投資了 25 家公司，目前已經(jīng)曝光了至少 12 家，包括：華米（手環(huán)、手表）、 紫米（移動電源）、智米（空氣凈化器）、藍(lán)米（藍(lán)牙耳機(jī)）、綠米（智能家庭套裝）、云米（凈水器、小家電）、飛米（無人機(jī)）、加一（耳機(jī)）、小蟻（智能攝 像頭、運(yùn)動相機(jī)）、Yeelink（智能燈泡）、iHealth（智能血壓計(jì)）、云柚（智能門鎖）。

此外，2014 年 12 月，小米科技與美的集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，斥資 12.66 億元入股美的集團(tuán)，雙方將在智能家居生態(tài)鏈、移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新領(lǐng)域展開合作。同月，小米投資了 Misfit ，雷軍旗下的順為資本、投資過小米的 GGV 均有參投。

除了直接投資硬件廠商，小米 2013 年投資以色列手勢識別技術(shù)公司 Pebbles Interfaces，為智能硬件儲備了輸入技術(shù)支持；2014 年還與聯(lián)芯科技成立合資公司北京松果電子有限公司，小米持股 51%，主要做芯片。

從上面的介紹來看，小米的投資已經(jīng)基本涵蓋了目前大部分細(xì)分硬件領(lǐng)域，并向上下游拓展?；静季忠淹瓿?，目前不太需要像過去一樣激進(jìn)的投資。

資方的壓力？

售價 69 元的小米移動電源售出了超過 300 萬枚，售價 79 元的小米手環(huán)出貨量超過 100 萬枚。既然小米移動電源、小米手環(huán)都已經(jīng)證明了“侵略性策略”能夠引爆市場，取得銷量及市場份額的成功。加上投資布局已經(jīng)基本完成，那讓小米放棄這種策略 的很可能就是“利潤”了。

小米成立于 2010 年 4 月, 2011 年 8 月發(fā)布***款手機(jī)，共發(fā)售了 12 款手機(jī)，這是小米收入的主要來源。近期華爾街日報(bào)指出，2013 年小米高達(dá) 94% 的營收源自手機(jī)銷售（硬件），而包括手游在內(nèi)的服務(wù)占比僅為 1%。同年，小米配件及周邊產(chǎn)品全年?duì)I收超過 10 億元，但僅占銷售額的 3.2%。

（注：上圖中 2013 年的數(shù)據(jù)采用了華爾街日報(bào)披露的數(shù)據(jù)，小米科技入股美的時公布的利潤為 3.47 億元）

此前，有預(yù)測稱 2015 年小米手機(jī)出貨量有望突破 1 億臺，即使如此同比增長也將大幅下滑；就在 3 月 2 日，雷軍預(yù)計(jì) 2015 年小米的含稅銷售額或?qū)⑼黄?1000 億人民幣，同比增長僅能達(dá)到 40%。雙雙大幅下滑的同比增長數(shù)據(jù)，畢竟不太好看。要保持估值穩(wěn)步增長，利潤數(shù)據(jù)必然會被重點(diǎn)提及，在 2014 年 12 月底拿到新融資后，你很難再稱小米是一家初創(chuàng)公司了，可以僅追求用戶量。

小米的融資之旅順 風(fēng)順?biāo)?，除了融資金額的節(jié)節(jié)攀升，投資機(jī)構(gòu)也由 VC 換成了 PE，早起的投資人啟明、IDG、順為已經(jīng)換成了 All-Stars 全明星基金、新加坡主權(quán)基金 GIC、 DST 以及馬云旗下的云峰基金等。以參與多輪投資的 DST 為例，他們基本不會投早期項(xiàng)目，一般會在公司上市前 1-2 年投資，并且上市后會持股很長一段時間。VC 看潛力，PE 關(guān)注數(shù)據(jù)和利潤。現(xiàn)在，估值過 450 億美元，小米已經(jīng)成為目前全球價值***的未上市科技公司，還完全不談利潤，不考慮業(yè)績數(shù)據(jù)，真的好么？

小米更擅長開拓

但是從小米過去五年的成長曲線來看，與“守成”相比，小米更擅長“開拓”。不待完全占領(lǐng)一個現(xiàn)有的市場，就要通過自己快速激進(jìn)的模式清理一個新市 場。一個非常明顯的例子是，小米 2 代的成功之后，小米 3 和小米 4 兩代旗艦的表現(xiàn)都不盡如人意，但是小米憑借紅米手機(jī)和小米手環(huán)進(jìn)入了兩個更加廣闊的市場，估值也一路走走高。

馬不停蹄的小米現(xiàn)在要放慢自己的腳步了，新品的價格“逼不瘋自己、逼不死對手”。留下了“不進(jìn)則退”的風(fēng)險。而在小米的背后，還有一群虎視眈眈的競爭對手。華為、360、甚至得到阿里支持的魅族。

除了硬件廠商，最近百度、騰訊、阿里、360 都動作頻頻。 近日，騰訊手機(jī) ROM Tencent OS 開始內(nèi)測；2 月初，阿里巴巴以 5.9 億美元投資魅族；2014 年底，360 花了 4 億美元，與酷派成立一家合資公司聯(lián)手做智能硬件。此外，傳聞近期百度、騰訊、360 均向聯(lián)想旗下的新手機(jī)公司神奇工廠拋出了入股的橄欖枝。

（注：圖片來自投資界）

小米神話是否能繼續(xù)下去，小米在智能硬件領(lǐng)域的投資布局，就是未來小米沖擊更高估值，成為下一個阿里巴巴的關(guān)鍵。雷軍寄希望投資的智能硬件企業(yè)，可 以依靠“互聯(lián)網(wǎng)思維”，復(fù)制小米的成功。但在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，提前布局的小米也不可能完全高枕無憂，壓力主要來自阿里和騰訊。目前，阿里這邊已經(jīng)擁有超級 App、渠道（淘寶、天貓）、分銷（1688 網(wǎng)）、芯片模塊（慶科）、 眾籌（淘寶眾籌）、云技術(shù)（阿里云）、金融（支付寶）資源。近期，將與海爾的合作由物流領(lǐng)域拓展至產(chǎn)品領(lǐng)域，以 5.9 億美元投資了魅族落地各項(xiàng)服務(wù)。騰訊在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域起步較晚，但也已蓄勢待發(fā)，籌備 QQ 硬件開放平臺與微信硬件開放平臺，以超級 App（微信 +QQ）為載體，為智能硬件提供接入服務(wù)，實(shí)力不容小覷。

這樣看，手機(jī)市場有虎，物聯(lián)網(wǎng)有狼，小米要真“慢”下來，還能跑多遠(yuǎn)呢？