7月21日，國(guó)外媒體報(bào)道稱(chēng)，迫于激進(jìn)投資方的壓力，高通預(yù)計(jì)將進(jìn)行全面戰(zhàn)略評(píng)估，高通‍‍可能考慮分拆和其他方案。

高通是全球***的手機(jī)芯片‍‍制造商。知情人士透露，在公布第三財(cái)季財(cái)報(bào)時(shí)，高通可能宣布公司正在考慮這些方案，包括向股東返還更多的現(xiàn)金。這位知情人士稱(chēng)，高通的計(jì)劃可能隨時(shí)變化，暫時(shí)無(wú)法確保高通會(huì)宣布這些方案。

高通的潛在舉措主要是為了回應(yīng)激進(jìn)投資者Jana Partners LLC的建議。今年四月，Jana Partners宣布自己持有超過(guò)20億美元的高通股份。Jana Partners是資產(chǎn)規(guī)模達(dá)110億美元的紐約對(duì)沖基金，它敦促高通分拆業(yè)務(wù)、削減成本、更快地回購(gòu)股票和吸收新董事。

知情人士透露，作為戰(zhàn)略評(píng)估的一部分，高通還可能重組董事會(huì)，讓Jana Partners在增加獨(dú)立董事方面擁有發(fā)言權(quán)。目前，高通市值為1040億美元。

高通發(fā)言人尚未就此發(fā)表評(píng)論。四月份，高通曾經(jīng)表示，高通經(jīng)常考慮公司結(jié)構(gòu)，但早期的評(píng)估顯示，當(dāng)前的公司結(jié)構(gòu)對(duì)股東更有利。高通CEO史蒂夫·莫倫科夫(Steve Mollenkopf) 當(dāng)時(shí)表示，高通不滿(mǎn)財(cái)務(wù)前景，公司已經(jīng)開(kāi)始“全面評(píng)估”成本結(jié)構(gòu)。高通預(yù)計(jì)于本周公布評(píng)估報(bào)告。

高通現(xiàn)狀

高通很可能分拆芯片制造業(yè)務(wù)和專(zhuān)利授權(quán)業(yè)務(wù)。高通年?duì)I收約為260億美元，芯片制造業(yè)務(wù)大約貢獻(xiàn)2/3營(yíng)收。但是，高通年利潤(rùn)約為80億美元，其中2/3的利潤(rùn)來(lái)自面向智能手機(jī)制造商的專(zhuān)利授權(quán)業(yè)務(wù)。

面對(duì)糟糕的財(cái)務(wù)狀況和令人失望的股價(jià)表現(xiàn)，眾多大型科技公司選擇分拆。本月，惠普申請(qǐng)將自己分拆為兩家上市公司。周一，PayPal正式與eBay分拆，PayPal以獨(dú)立公司的形式在納斯達(dá)克上市，。

今年以來(lái)，高通股價(jià)已經(jīng)下跌14%。為了提升股價(jià)，高通已經(jīng)采取多項(xiàng)措施。三月份，高通宣布150億美元股票回購(gòu)計(jì)劃。未來(lái)12個(gè)月，高通計(jì)劃回購(gòu)100億美元股票。Jana Partners稱(chēng)高通成功邁出了***步。周一收盤(pán)，高通股價(jià)跌幅不到1%，報(bào)收于63.79美元。

高通預(yù)計(jì)，第三財(cái)季公司每股收益為85美分至1美元，低于去年同期的1.44美元。營(yíng)收為54億至62億美元，低于去年同期的68億美元。每股收益和營(yíng)收均不及華爾街預(yù)期。

知情人士透露，多年前高通曾認(rèn)真考慮過(guò)將公司一分為二。大約15年前，高通提出分拆。隨著高通與客戶(hù)簽下幾個(gè)專(zhuān)利授權(quán)訂單，再加上客戶(hù)擔(dān)心兩家分拆公司產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)，高通便放棄分拆。

為公司結(jié)構(gòu)辯護(hù)的同時(shí)，高通高管已經(jīng)表示，對(duì)于是否同時(shí)運(yùn)營(yíng)芯片和專(zhuān)利授權(quán)業(yè)務(wù)，他們會(huì)定期評(píng)估。

并購(gòu)熱潮

隨著半導(dǎo)體業(yè)務(wù)投入成本不斷上漲，芯片公司并購(gòu)交易日益增多。金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)數(shù)額已達(dá)874億美元。這個(gè)數(shù)字高于以往全年的并購(gòu)數(shù)額。

三月初，恩智浦半導(dǎo)體(NXP Semiconductors N.V.)同意斥資118億美元收購(gòu)飛思卡爾半導(dǎo)體有限公司(Freescale Semiconductor Ltd)。五月，安華高科技(Avago Technologies Limited)斥資370億美元收購(gòu)美國(guó)芯片制造商博通公司(Broadcom Corp.)。六月，英特爾斥資167億美元收購(gòu)芯片巨頭Altera Corp。

今年初，Arete Research Services LLP分析師表示，分拆后的高通可能迎來(lái)簽單熱潮。高通芯片制造業(yè)務(wù)市值為740億美元，而專(zhuān)利授權(quán)業(yè)務(wù)市值為870億美元。分拆之后，高通芯片制造業(yè)務(wù)可能成為英特爾等公司的并購(gòu)目標(biāo)。(熠輝)