戴爾周一宣布以670億美元的價(jià)格收購數(shù)據(jù)存儲(chǔ)巨頭EMC，這也成為科技史上規(guī)模最大的一筆并購交易。外媒發(fā)表評(píng)論文章，盤點(diǎn)了這筆科技界最大交易背后的贏家和輸家，并分析將擴(kuò)大其在中國的原有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，而華為和聯(lián)想在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)或?qū)⒁虼硕軇?chuàng)。

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2013年9月24日，EMC董事會(huì)主席兼CEO喬·圖奇在舊金山的甲骨文OpenWorld 2013大會(huì)上講話

戴爾宣布以670億美元的價(jià)格收購EMC。盡管EMC即將離任的CEO喬·圖奇（Joe Tucci）在一份聲明中自稱公司未來依舊一片光明，但這筆交易卻令本就處境不妙的眾多EMC員工和客戶雪上加霜。

戴爾收購EMC被稱為是科技史上規(guī)模最大的一筆并購交易，但這筆交易卻無法解決兩家公司當(dāng)前面臨的一系列重要問題。他們?nèi)栽谏a(chǎn)那些15年前深受用戶歡迎的產(chǎn)品，但現(xiàn)在這些產(chǎn)品的銷量幾乎沒有增長(zhǎng)。縱觀歷史，戴爾和EMC均未能以產(chǎn)品創(chuàng)新或并購的形式來消除這種問題。

下面，我們就來盤點(diǎn)一下這筆交易的硬件和輸家：

贏家

EMC董事會(huì)主席兼CEO喬·圖奇

EMC董事會(huì)主席兼CEO喬·圖奇是這筆交易的最大贏家。畢竟，這位68歲的掌門人在今年2月就打算退休了，只是一直沒有這樣做?，F(xiàn)在，他可以安度晚年了——據(jù)Equilar報(bào)道，他將獲得2720萬美元的補(bǔ)償金，如果他在這筆交易宣布之前退休，則只能拿到大概12.4萬美元——圖奇很清楚戴爾將會(huì)繼承EMC的遺產(chǎn)，也很清楚戴爾將保留哪些業(yè)務(wù)，賣掉哪些業(yè)務(wù)，以及將哪些人裁掉。

圖奇在一份聲明中稱：“我對(duì)我們?cè)贓MC創(chuàng)造的一切感到非常自豪——EMC原本只是波士頓一家卑微的創(chuàng)業(yè)公司，后來發(fā)展成為一家具有全球規(guī)模的世界級(jí)科技公司，始終致力于為我們的客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。”

圖奇相信，這筆交易將有助于EMC所有利益相關(guān)方適應(yīng)新形勢(shì)。“但是，我們看到當(dāng)前行業(yè)的變革潮流是前所未有的，若想順勢(shì)而為，我們就必須創(chuàng)建一家適應(yīng)這種新時(shí)代潮流的新公司。我完全相信，EMC與戴爾的合并對(duì)我們的客戶、員工、合作伙伴和股東而言都是共贏的結(jié)果，”圖奇說。

戴爾公司創(chuàng)始人及CEO邁克爾·戴爾

作為戴爾公司創(chuàng)始人及CEO，邁克爾·戴爾（Michael Dell）也將享受“勝者為王”的榮耀。他曾在2013年以大約250億美元的價(jià)格完成了戴爾公司的私有化，并在當(dāng)時(shí)的交易中負(fù)債120億美元。

戴爾在10月11日就開始為這一交易造勢(shì)。他在接受《紐約時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示：“這將創(chuàng)造一家全球領(lǐng)先的公司。這種私有化結(jié)構(gòu)會(huì)給我們帶來極大的靈活性。我們會(huì)繼續(xù)帶領(lǐng)戴爾公司進(jìn)入與IT行業(yè)發(fā)展最為相關(guān)的一些領(lǐng)域。這筆交易只會(huì)加速這一進(jìn)程。”

銀行

戴爾目前正與一些銀行保持接觸，計(jì)劃至少募集資金400億美元以完成這筆交易。這種商討肯定對(duì)這些銀行有好處。據(jù)彭博社報(bào)道，戴爾接觸的銀行包括摩根大通、巴克萊和瑞士信貸等。

此外，不少投資銀行也將從這筆交易中獲得不錯(cuò)的收入，比如摩根士丹利、Evercore Partners、Needham & Co、摩根大通、瑞士信貸、巴克萊、美銀美林、花旗集團(tuán)、德意志銀行證券以及高盛等。

對(duì)沖基金Elliott Management

從去年開始，EMC就面臨著來自Elliott Management的巨大壓力。Elliott Management是一個(gè)旗下管理著270億美元的對(duì)沖基金，持有EMC 2.2%股份，并要求EMC完成其所持81% VMware股份的免稅分拆。毫無疑問，Elliott Management也將因這筆交易而賺得盆滿缽滿——畢竟，EMC當(dāng)前股價(jià)比收購傳聞最早曝光時(shí)高了近30%。

Elliott Management高級(jí)投資組合經(jīng)理杰斯·科恩（Jesse Cohn）表示：“Elliott很高興通過追蹤股票從VMware的上升勢(shì)頭中受益——我們既受益于戴爾重組過程帶來的協(xié)同效應(yīng)，也受益于VMware股票今后更好的流動(dòng)性。”

EMC的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

EMC目前正與大量發(fā)展迅速的創(chuàng)業(yè)公司和傳統(tǒng)大型企業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。在邁克爾·戴爾對(duì)兩家公司進(jìn)行整合的過程中——據(jù)彭博社報(bào)道，這筆收購可能需要一年時(shí)間才能完成——客戶可能無法獲得最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，畢竟EMC的員工們更關(guān)心自己是否會(huì)失業(yè)。這將給EMC的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手創(chuàng)造機(jī)會(huì)，他們將憑借更好的服務(wù)和價(jià)格，追逐EMC和戴爾的現(xiàn)有客戶。

輸家

EMC員工

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，在戴爾完成對(duì)EMC的收購后，合并后的公司將背負(fù)著高達(dá)400億美元的債務(wù)?？紤]到當(dāng)前高風(fēng)險(xiǎn)債券（junk bonds）高達(dá)7.73%的利率，那么戴爾承擔(dān)的利率有可能達(dá)到8%。因此，在收購?fù)瓿珊蟮?8至24個(gè)月內(nèi)，這家公司必須想方設(shè)法支付每年32億美元的利息。

與此同時(shí)，許多EMC高管將會(huì)被戴爾的高管所替代。同樣的一幕還會(huì)發(fā)生在EMC的許多業(yè)務(wù)部門身上，包括財(cái)務(wù)、人力資源、采購和IT等。

我們可以從惠普收購康柏的交易中一窺科技行業(yè)并購對(duì)員工的傷害。2002年，惠普以240億美元的價(jià)格收購了康柏，現(xiàn)在的美國總統(tǒng)候選人卡莉·菲奧莉娜（Carly Fiorina）當(dāng)時(shí)是惠普CEO。

據(jù)CNN報(bào)道，在菲奧莉娜1999年最早擔(dān)任惠普CEO時(shí)，惠普和康柏的員工總數(shù)為14.81萬人。在2002年兩家公司合并之后，有3萬人丟了工作，占員工總數(shù)的20%。

如果戴爾和EMC的員工總數(shù)達(dá)到17.78萬人左右，而最終裁員比例也為20%，意味著最終將有3.556萬人被裁。2015年初，EMC的員工總數(shù)為6.8萬，而第一季度已經(jīng)裁員1500人。《福布斯》的數(shù)據(jù)顯示，去年10月，戴爾的員工總數(shù)為11.13萬人。EMC在馬薩諸塞州擁有大約9700名員工，其中許多人恐怕會(huì)被裁。

兩家公司的現(xiàn)有客戶

對(duì)EMC和戴爾的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有利的地方，恰恰也是對(duì)現(xiàn)有客戶的不利之處。在短期內(nèi)，由于大量直接面向消費(fèi)者提供服務(wù)的EMC和戴爾員工更關(guān)心如何保住自己的工作，針對(duì)客戶的服務(wù)質(zhì)量肯定會(huì)大打折扣。

不過，這筆交易的核心理念是，客戶想要在一家公司獲得能所有滿足其計(jì)算需要的服務(wù)。但這種想法可能只是管理層的一廂情愿。實(shí)際上，這種一站式服務(wù)只會(huì)讓客戶支付更高的價(jià)格，也使他們無法享受到技術(shù)改善帶來的好處。

馬薩諸塞州房地產(chǎn)市場(chǎng)

為了支付巨額利息，戴爾還不得不減少在房地產(chǎn)方面的費(fèi)用。據(jù)《波士頓商業(yè)雜志》報(bào)道，在馬薩諸塞州Route 596二級(jí)市場(chǎng)掛牌出售的房產(chǎn)中，大約32%屬于EMC。根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Colliers International發(fā)布的報(bào)告，這其中就包括霍普金頓總部、哈德遜以及附近馬爾堡、威斯特伯魯、索思伯勒和諾斯伯勒周圍380萬平方英尺（約合35.3萬平方米）的辦公空間。

幸運(yùn)的話，在EMC被裁的員工可以在當(dāng)?shù)卣业焦ぷ?。?duì)于找不到工作的EMC前員工，他們有可能會(huì)出售手中的房產(chǎn)，從而讓當(dāng)?shù)胤績(jī)r(jià)面臨更大的壓力。不過，這筆交易對(duì)兩位CEO和銀行家們來說絕對(duì)是利好消息。因此，最終只有1%的人能從中受益。

對(duì)中國科技行業(yè)影響

合并增強(qiáng)在中國市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

據(jù)調(diào)研公司IDC預(yù)計(jì)，交易將使戴爾和EMC在中國數(shù)據(jù)存儲(chǔ)市場(chǎng)的合并份額超越華為，升至行業(yè)第一。EMC在去年占據(jù)中國存儲(chǔ)市場(chǎng)的龍頭地位，不過在今年上半年其已被華為超越。華為今年上半年在中國數(shù)據(jù)存儲(chǔ)市場(chǎng)的份額為16.8%，排名第一；EMC的市場(chǎng)份額為15.2%，排名第二；而戴爾則以5.3%的份額排名第六。

由于剛宣布不久，中國政府目前尚未就戴爾收購EMC發(fā)表置評(píng)。香港伯恩斯坦（Bernstein）公司分析師阿爾貝托·莫爾（Alberto Moel）認(rèn)為，由于EMC在中國存在著足夠強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，所以該交易不太可能會(huì)面臨中國監(jiān)管者強(qiáng)烈的監(jiān)管障礙。戴爾和EMC的聯(lián)合將會(huì)增強(qiáng)這兩家公司在中國市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，但它們還遠(yuǎn)未到能夠控制整個(gè)市場(chǎng)的程度，莫爾說

中國近年來開始越來越多的向外界展示反壟斷肌肉，其中有些案例甚至并不涉及中國公司。中國監(jiān)管者去年阻止了全球三大集裝箱貨運(yùn)公司欲組成貨運(yùn)聯(lián)盟的計(jì)劃，而該計(jì)劃此前均已獲得美國和歐洲監(jiān)管者批準(zhǔn)。在2013年4月，大宗商品巨頭嘉能可（Glencore PLC）在獲得歐洲和美國監(jiān)管者批準(zhǔn)五個(gè)月后，在同意出售其一處銅項(xiàng)目的情況下，終于得到北京的許可，成功收購礦業(yè)公司斯特拉塔（Xstrata）。

企業(yè)市場(chǎng)：華為和聯(lián)想將受創(chuàng)

雖然中國監(jiān)管者不會(huì)阻礙戴爾和EMC的結(jié)合，但它們的聯(lián)盟卻可能對(duì)中國科技行業(yè)兩大玩家——華為和聯(lián)想產(chǎn)生一定影響，因?yàn)檫@兩家中國公司均擁有進(jìn)軍海外的野心。

聯(lián)想在過去兩年運(yùn)營著一家與EMC共同成立的合資公司，為中小企業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)產(chǎn)品。IDC中國區(qū)主管凱蒂·富奧克（Kitty Fok）認(rèn)為，戴爾的收購意味著聯(lián)想與EMC的合作關(guān)系將很快終結(jié)，未來聯(lián)想只能去尋找別的合作伙伴。

對(duì)此聯(lián)想發(fā)言人回應(yīng)稱，已在收縮與EMC的合作關(guān)系，并稱這與戴爾的收購無關(guān)。

“為了符合我們的戰(zhàn)略，我們已在縮小與EMC合資公司的運(yùn)營規(guī)模，而且我們認(rèn)為，戴爾收購EMC并不會(huì)對(duì)聯(lián)想的未來計(jì)劃產(chǎn)生影響，”聯(lián)想發(fā)言人說。

意欲在中國及海外增強(qiáng)其企業(yè)業(yè)務(wù)的華為也將會(huì)面臨一個(gè)更強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。分析師稱，戴爾與EMC的結(jié)合將會(huì)帶來更豐富的存儲(chǔ)產(chǎn)品組合和更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。雖然戴爾和EMC在全球最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手全是NetApp、惠普和IBM等美國公司，但華為也在逐漸成為其在中國及海外市場(chǎng)的重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

華為發(fā)言人目前尚未回復(fù)置評(píng)請(qǐng)求。

目前，華為和聯(lián)想均在尋求成為企業(yè)計(jì)算市場(chǎng)的全球性主要玩家。為此，聯(lián)想在去年斥資收購了IBM的x86服務(wù)器業(yè)務(wù)；而以向運(yùn)營商提供電信設(shè)備起家的華為，近年來也在努力擴(kuò)大其企業(yè)客戶基礎(chǔ)。