一文看懂5G產(chǎn)業(yè)鏈
大家好，我是小棗君。
今天我想和大家聊聊5G產(chǎn)業(yè)鏈。
最近， 關(guān)于“新基建”的話題就像潮水一樣向我們涌來。網(wǎng)上充斥著各種“深度點評”的文章，各路“大咖”們也在不遺余力地為之搖旗吶喊。他們仿佛在告訴我們，如果錯過這次機(jī)會，這輩子活該受窮。
其實，七大領(lǐng)域里面別的不敢說，只5G這塊，如果等到他們現(xiàn)在吆喝了才去投資，黃花菜都涼了。真正的投資者，早在幾年前就已經(jīng)開始行動了，還能等到現(xiàn)在?
很多5G相關(guān)公司的股票，都過了不知道多少波行情了
不過話說回來，雖然網(wǎng)上關(guān)于5G產(chǎn)業(yè)鏈的分析文章很多，但大部分要么過于垂直(只關(guān)注某個細(xì)分領(lǐng)域)，要么內(nèi)容碎片化(東拉西扯，沒有解釋清楚關(guān)系)。還有一些比較水的，干脆把廠商提供的素材照單全收，瞎拼亂湊，完全脫離技術(shù)常識。實在拼湊出來的
索性今天我斗膽寫一篇，希望能從整體上把5G產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)系做一個梳理，也順便澄清一下外行投資者常見的對5G的誤解。不求幫大家投資賺錢，只求減少掉坑的幾率。
事先聲明，我對通信行業(yè)大部分企業(yè)的經(jīng)營狀況并不了解，本文所涉及的企業(yè)名稱不作為投資標(biāo)的推薦，本文也不能作為投資參考。謝謝!
廢話說了半天，我們開始今天的內(nèi)容。
什么是產(chǎn)業(yè)鏈?在我看來，產(chǎn)業(yè)鏈既是一種產(chǎn)品鏈，也是一種價值鏈。
從原材料到器件，再到產(chǎn)品。從小產(chǎn)品到大產(chǎn)品，最終到系統(tǒng)產(chǎn)品、解決方案和配套服務(wù)，提供給用戶。這一系列鏈條所涉及的企事業(yè)單位和個人，都是產(chǎn)業(yè)鏈的組成部分。
5G產(chǎn)業(yè)鏈，最終交付出來的，就是廣大用戶所享受的5G網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。
從硬件角度來說，用戶想要使用5G網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，離不開兩樣?xùn)|西——5G網(wǎng)絡(luò)和5G終端。說白了，既要有機(jī)，又要有網(wǎng)。
我們先來說說網(wǎng)。
5G網(wǎng)絡(luò)，本質(zhì)上依然是移動通信網(wǎng)絡(luò)。具有移動通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和經(jīng)營資質(zhì)的，我們知道，只有移動通信運營商。
在我們中國，一共有4家運營商，分別是中國移動、中國電信、中國聯(lián)通和中國廣電。
運營商在全國范圍內(nèi)建設(shè)和經(jīng)營的通信網(wǎng)絡(luò)，是公共通信網(wǎng)絡(luò)，也稱“公網(wǎng)”。
除了公網(wǎng)之外，像鐵路、電力、公安、碼頭等領(lǐng)域，相關(guān)部門或單位也被授權(quán)允許建立通信網(wǎng)絡(luò)。這種網(wǎng)絡(luò)是專用的，指定了用戶范圍，也指定了地域范圍，規(guī)模很小，用戶數(shù)也不多(相對公網(wǎng)來說)，也被稱為“專網(wǎng)”。
專網(wǎng)市場規(guī)模比公網(wǎng)小得多(但其實也挺大)，我們還是繼續(xù)說公網(wǎng)。
公網(wǎng)所采用的“特許經(jīng)營權(quán)”模式，賦予了運營商在通信行業(yè)的絕對中心地位。也就是說，運營商是最大的金主，也是最大的甲方。幾乎所有的通信行業(yè)投資(5G投資)，都是從運營商流出來的。這些投資，大部分來自我們每月上繳的話費，還有一部分來自國家投資或資本市場。
作為實力最強(qiáng)的運營商，中國移動是金主中的金主
運營商為用戶提供網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，但網(wǎng)絡(luò)設(shè)備并不是運營商自己造的，它會向廠家進(jìn)行招標(biāo)采購。除了設(shè)備硬件和軟件之外，他們還會采購服務(wù)。這些服務(wù)包括設(shè)計服務(wù)、安裝服務(wù)、維護(hù)服務(wù)等。
所有能夠提供移動通信相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)的企業(yè)，都希望成為運營商的乙方。這些乙方，就包括主設(shè)備廠商、細(xì)分領(lǐng)域設(shè)備廠商、工程承包商、人力服務(wù)提供商等等。乙方也有自己的乙方，乙方的乙方還有乙方，就這樣一環(huán)扣一環(huán)，形成鏈條。
通信行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的架構(gòu)
5G產(chǎn)業(yè)鏈，或者說通信產(chǎn)業(yè)鏈，不是一條單鏈，而是多鏈。通信網(wǎng)絡(luò)是一個復(fù)雜的整體，它是由多個部分共同組成的。每個部分，都有自己的產(chǎn)業(yè)鏈。
從宏觀上來看，5G網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈一共可以分為三個領(lǐng)域，和通信網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)一一對應(yīng)，分別是接入網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈、承載網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈和核心網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。
這三個產(chǎn)業(yè)鏈里面，接入網(wǎng)和承載網(wǎng)是最值得關(guān)注的。因為對于5G這樣的公網(wǎng)來說，需要建設(shè)數(shù)量和規(guī)模非常龐大的基站和光纖通信網(wǎng)絡(luò)。
基站屬于接入網(wǎng)。這塊毫無疑問是大頭。
光纖通信雖然在接入網(wǎng)、承載網(wǎng)、核心網(wǎng)里都有用到，但主要是用在承載網(wǎng)。承載網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，也就等同于光通信產(chǎn)業(yè)鏈。
我們先看看5G基站(接入網(wǎng))的產(chǎn)業(yè)鏈。
之前我介紹5G接入網(wǎng)技術(shù)專題的時候說過，4G基站主要是BBU、RRU和無源天線。5G基站，變成了CU(集中單元)、DU(分布單元)和AAU(有源天線)。
4G基站的組成部分
4G基站向5G基站的演進(jìn)
傳統(tǒng)天線企業(yè)大家可能比較熟悉，例如盛路、通宇、摩比、京信等。
5G時代，Massive MIMO(大規(guī)模天線陣列)技術(shù)開始應(yīng)用，天線從無源變有源，技術(shù)復(fù)雜度高了很多。天線與基站主設(shè)備之間的關(guān)系更為緊密，不再單純只是朝指定方向輻射信號。
這個對傳統(tǒng)天線企業(yè)是不利的。天線市場份額會受基站主設(shè)備市場份額的影響(對主設(shè)備廠商有利)。
5G基站有源天線(AAU)，里面就是大量振子、電路板(PCB)，外面是天線罩。
綠色的是5G天線內(nèi)部的振子陣列(兩側(cè)是另外的天線罩，也就是外殼)
這個更清楚一點(天線振子陣列)
5G天線外觀
射頻器件，是基站的重要組成部分，包括濾波器等。
以大家經(jīng)常聽說的濾波器為例。在3G/4G時代，基站濾波器主要以金屬同軸腔體為主，到了5G時代，具有高Q值、低損耗、低溫漂的陶瓷介質(zhì)濾波器將有望成為主流。
基站主設(shè)備廠商，就是華為、中興、愛立信、諾基亞、大唐等。他們開始大量蠶食以前并不在意的天線市場。
5G基站主設(shè)備CU和DU里面，就是大量的電路板和電子元器件，還有很多的芯片。它們的作用就是做一些協(xié)議處理和運算。
基站主設(shè)備
說到芯片，多說幾句。大家經(jīng)常說5G芯片，其實5G芯片是個籠統(tǒng)的叫法。芯片就是計算用的半導(dǎo)體，有計算的地方就會有芯片。在基站主設(shè)備里有芯片，在承載網(wǎng)和核心網(wǎng)設(shè)備里也有芯片。手機(jī)里面更不用說，大家天天聽到和看到廣告。
網(wǎng)上文章所說的5G芯片，大部分情況下是指5G手機(jī)里面的SoC芯片。它只是通信行業(yè)龐大芯片家族的一個小成員而已。
5G基站設(shè)備里的芯片，和手機(jī)芯片或電腦CPU芯片完全不同，它們有自己獨特的作用、設(shè)計和算法。這些芯片(尤其是重要的芯片)，中興和華為基本都是自研的(中興微電子和華為海思)。
基站除了主設(shè)備之外，還有大量的配套設(shè)備，例如機(jī)房電源、蓄電池、空調(diào)、安防監(jiān)控甚至一體化站房和鐵塔等，都有各自的細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈。不再細(xì)究。
除了室外宏基站之外，還有多用于室內(nèi)的微基站。
5G 微基站
微基站還分為普通微基站和O-RAN微基站。其實都沒有太大的技術(shù)含量，一樣是信號調(diào)制和射頻處理。O-RAN是開源基站，可以參考這個文章(鏈接)，限于篇幅，不多介紹。
O-RAN微基站
再來看看承載網(wǎng)。
剛才說了，承載網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈幾乎等同于光通信產(chǎn)業(yè)鏈。在如今這個時代，光纖毫無疑問是有線傳輸數(shù)據(jù)的最佳(唯一)選擇。
光通信的話，一般包括光纖光纜、光模塊和光通信主設(shè)備。
光纖光纜這塊估計大家都非常熟悉，長飛光纖、中天科技、亨通光電。用量雖然很大，但是利潤率極低。
光模塊復(fù)雜一些，它主要由光芯片、光組件、PCB等組成。主要的價值集中在光芯片。光芯片基本上中低端都實現(xiàn)了國產(chǎn)化，但利潤率不高。高端光芯片(100G及以上)的技術(shù)目前更多是掌握在國外廠家手中，國內(nèi)廠商正在加緊追趕。
光模塊可以關(guān)注的有中際旭創(chuàng)、光迅科技、新易盛、海信寬帶、易飛揚、銘普光磁等。這幾家也已經(jīng)陸續(xù)做出了自己的400G光模塊。
光模塊一般都安裝在主設(shè)備上。光通信主設(shè)備，就是那些OTN、PTN等設(shè)備，說白了就是插光口的光傳輸設(shè)備，國內(nèi)做得好的企業(yè)是華為、中興、烽火、H3C等。
前面說過，但凡是主設(shè)備，里面都有芯片。光通信主設(shè)備的芯片也是有很高技術(shù)含量的，華為和中興都有自己的芯片，實力很強(qiáng)。
光通信主設(shè)備
值得一提的是，光通信產(chǎn)業(yè)鏈除了是5G產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成部分之外，也是固網(wǎng)寬帶接入產(chǎn)業(yè)鏈和數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成之一。也就是說，這個產(chǎn)業(yè)鏈既服務(wù)于運營商，也服務(wù)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。新基建的另一個大頭領(lǐng)域，大數(shù)據(jù)中心，也是光通信的重要市場。
前段時間我在寫葉脊網(wǎng)絡(luò)專題(鏈接)時也提到過，數(shù)據(jù)中心大量采用葉脊網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，對光模塊和光纖光纜有更大的需求。
再來看看核心網(wǎng)。
哎喲，這個咋說呢。要不就不說了吧?
皮一下，哈哈!核心網(wǎng)作為我的老本行，還是要說一下的。
接入網(wǎng)、承載網(wǎng)和核心網(wǎng)三大領(lǐng)域里面，核心網(wǎng)是最沒意思的。因為它的數(shù)量需求太少，所以，就算單價高，它在整個網(wǎng)絡(luò)投資里面占比也是最小的。在海外很多項目里，核心網(wǎng)都是贈送的。
在國內(nèi)項目里，因為點比較多，量還是有點大，所以招標(biāo)金額看上去也還可以。尤其是現(xiàn)在運營商在搞SA核心網(wǎng)，整個平臺都要換掉，這個金額比較大。
需要說明的是，5G核心網(wǎng)采用了虛擬化技術(shù)，硬件上已經(jīng)全面采用了通用服務(wù)器，所以它在硬件上的產(chǎn)業(yè)鏈，基本上就是數(shù)據(jù)中心通用x86服務(wù)器的產(chǎn)業(yè)鏈一樣了。
華為的核心網(wǎng)虛擬化平臺，都是x86刀片服務(wù)器
軟件上，現(xiàn)在不少企業(yè)搞了核心網(wǎng)軟件(開源核心網(wǎng))，但是考慮到電信行業(yè)對可靠性的要求，運營商應(yīng)該還是主要用華為、中興等公司的核心網(wǎng)解決方案，不太敢直接用小廠商的。小廠商的核心網(wǎng)，主要是針對海外中小運營商，以及專網(wǎng)市場。
差點忘了說了，除了計算設(shè)備之外，5G核心網(wǎng)還有大量的數(shù)通交換設(shè)備，例如電信級高端路由器之類的，這個其實和承載網(wǎng)關(guān)聯(lián)更大，也和數(shù)據(jù)中心有重疊。唉，反正云化核心網(wǎng)，核心網(wǎng)以后就是數(shù)據(jù)中心，就是云，單獨拿出來說越來越?jīng)]有必要了。
說完了網(wǎng)絡(luò)，再來說說終端。
對于消費互聯(lián)網(wǎng)來說，終端基本上就是指的手機(jī)和電話手表之類的可穿戴設(shè)備。
手機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈就熱鬧了，行業(yè)里研究得也比較通透，什么攝像頭、屏幕、HiFi等，大家都很清楚。我反而是不太懂，也沒去研究。
手機(jī)的組成部件
5G手機(jī)，重要的是5G SoC芯片和5G 基帶芯片。全球能做的就是那幾家公司，大家想要了解的話，可以看這篇文章：鏈接。除了芯片，和5G有關(guān)的就是手機(jī)里的射頻模塊和天線，有一定的技術(shù)含量。
其實，除了消費互聯(lián)網(wǎng)之外，5G更重要的應(yīng)用領(lǐng)域是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。也就是說，5G網(wǎng)絡(luò)的主要服務(wù)對象并不是手機(jī)用戶，而是行業(yè)用戶。作為萬物互聯(lián)的重要載體，5G會在包括工業(yè)、農(nóng)業(yè)、物流、交通等產(chǎn)業(yè)提供服務(wù)。在不同的應(yīng)用場景下，就有不同的5G終端。
例如車聯(lián)網(wǎng)，5G汽車某種意義上來說就是5G終端。汽車想要使用5G網(wǎng)絡(luò)，就要安裝5G模組。5G模組的核心依然是5G芯片。5G無人機(jī)也是一樣，植入了5G模組和芯片的無人機(jī)，也是5G終端。
所以說，模組廠商也是5G產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成部分。模組廠商的代表是高新興、廣和通、移遠(yuǎn)、日海、美格等。
移遠(yuǎn)通信的5G毫米波模組
除了模組之外，基于物聯(lián)網(wǎng)的管理平臺、系統(tǒng)集成和應(yīng)用服務(wù)也是龐大的市場。
事實上，如果我們把5G網(wǎng)絡(luò)和5G終端稱之為直接產(chǎn)業(yè)鏈的話?；?G的應(yīng)用開發(fā)，我們或許可以稱為5G間接產(chǎn)業(yè)鏈?好吧，我姑且就這么叫吧。
5G作為通信技術(shù)，發(fā)揮的是連接的作用。它是一種管道，而管道是重資產(chǎn)投資，回報率是很低的。
前面說的那么多5G產(chǎn)業(yè)鏈，其實都是為了賺運營商投資建網(wǎng)的錢。金額雖大，利潤率極低。而且，運營商現(xiàn)在日子越來越不好過，作為運營商的乙方，當(dāng)然日子也會越來越不好過。這些年通信行業(yè)的低價競爭和超低折扣，相信大家都看得到。所以，再砸錢去投資網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，其實是非常不劃算的。
正確的做法，應(yīng)該是利用運營商建好的5G網(wǎng)絡(luò)，去做行業(yè)解決方案，去做物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，去面向最終用戶賣產(chǎn)品賣服務(wù)，這樣才更賺錢。
例如，投資車聯(lián)網(wǎng)，為車主提供無人駕駛服務(wù);投資5G醫(yī)療，為病人提供5G可穿戴健康手環(huán)和健康監(jiān)測服務(wù);再例如，投資5G教育，為學(xué)生提供5G遠(yuǎn)程VR視頻課程內(nèi)容。這些基于5G網(wǎng)絡(luò)賦能帶來的新應(yīng)用，擁有更多廣闊的投資前景。
就像當(dāng)年有了3G4G和智能手機(jī)之后，開發(fā)APP，搞手機(jī)點餐、手機(jī)團(tuán)購、手機(jī)支付、手機(jī)導(dǎo)航，一大票公司成了獨角獸、行業(yè)巨頭。這些明顯更有前途，難道不是嗎?
好了，關(guān)于5G產(chǎn)業(yè)鏈，我想說的就是這些，希望對大家有幫助。再次強(qiáng)調(diào)，本文不作為投資參考!盈了虧了都不要找我，謝謝!
