記者 | 姜菁玲

12月16日晚間，比特幣一路飆漲，首次突破20000美元。在此之前，比特幣的最高價(jià)格為2017年12月16日的18801美元。

截至17日界面新聞發(fā)稿前，Coindesk數(shù)據(jù)顯示，比特幣價(jià)格繼續(xù)上漲至22107美元，24小時(shí)漲幅達(dá)13.68%，再破歷史新高。

到底是什么原因推動(dòng)了這一輪的比特幣暴漲？

機(jī)構(gòu)投資者入場(chǎng)是直接原因

OKEx Research首席研究員William對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，比特幣此次連續(xù)上漲的直接原因，毫無(wú)疑問(wèn)來(lái)自機(jī)構(gòu)和高凈值人士的入場(chǎng)。

近期，普華永道發(fā)布的一份報(bào)告顯示，2020年，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入加密貨幣市場(chǎng)，包括摩根大通（JPM organ）、渣打銀行（Standard Chartered）、 花旗集團(tuán)（Citi Group）、 德意志銀行 （Deutsche Bank）、星展銀行集團(tuán)等，許多機(jī)構(gòu)甚至開(kāi)始定期承保這一資產(chǎn)類別。

比特幣是一種用區(qū)塊鏈作為支付系統(tǒng)的加密貨幣，由中本聰在2009年基于無(wú)國(guó)界的對(duì)等網(wǎng)絡(luò)，用共識(shí)主動(dòng)性開(kāi)源軟件發(fā)明創(chuàng)立，通過(guò)加密數(shù)字簽名，不需通過(guò)任何第三方信用機(jī)構(gòu)，即可解決電子貨幣的一幣多付、交易安全等問(wèn)題。

彭博社報(bào)道稱，根據(jù)美國(guó)銀行在12月4日至12月10日期間進(jìn)行的調(diào)查，約有15%的基金經(jīng)理表示，比特幣是目前第三擁擠的交易，僅次于做多科技股和做空美元。這些基金經(jīng)理管理著5340億美元的資產(chǎn)。

William稱，以灰度基金旗下的GBTC產(chǎn)品數(shù)據(jù)為例，（灰度基金由DCG在2013年創(chuàng)立，是灰度投資旗下專用于管理加密資產(chǎn)的信托基金），其第三季度財(cái)報(bào)顯示，有80%的客戶是機(jī)構(gòu)投資者（主要是對(duì)沖基金）。

最新的數(shù)據(jù)顯示，GBTC的總持倉(cāng)量已經(jīng)接近57萬(wàn)，相較于6月初的36萬(wàn)持倉(cāng)量，不到半年的時(shí)間增長(zhǎng)了58.3%。“這表明在今年下半年，大量的機(jī)構(gòu)資金開(kāi)始涌入比特幣領(lǐng)域。”william稱。

火幣高級(jí)研究員胥彤認(rèn)為，作為BTC背后最大推手的灰度，隨著10月以后比特幣幣價(jià)的飆升，其資管規(guī)模也快速增長(zhǎng)，表明其合規(guī)性吸引了機(jī)構(gòu)大舉加入，主流機(jī)構(gòu)對(duì)BTC的態(tài)度發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變。

減半效應(yīng)以及避險(xiǎn)投資

除去機(jī)構(gòu)投資者入場(chǎng)這一原因，胥彤也提到，比特幣此次上漲還受比特幣減半之后，供應(yīng)量長(zhǎng)期減少而產(chǎn)生的減半效應(yīng)影響。

2020年5月12日，比特幣迎來(lái)史上第三次獎(jiǎng)勵(lì)減半，區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)由12.5枚減至6.25枚。胥彤表示，歷史上每次減半都會(huì)迎來(lái)一輪非常大的上漲行情。在第一次減半之后比特幣突破了歷史最高價(jià)格，隨后市場(chǎng)價(jià)格飆升了92.6倍。在第二次減半之后再次創(chuàng)造歷史新高，隨后市場(chǎng)價(jià)格飆升了29.76倍。

“目前距第三次減半已經(jīng)過(guò)去兩百余天，此次價(jià)格再創(chuàng)歷史新高，意味著這一輪減半行情的正式啟動(dòng)。”火幣方面表示。

此外，William分析認(rèn)為，比特幣上漲背后的根本原因在于今年全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化——一方面，受疫情的影響，未來(lái)一年里全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇減緩；另一方面，央行超常規(guī)貨幣寬松推高金融市場(chǎng)的通脹預(yù)期。

“高通脹、低增長(zhǎng)、負(fù)利率的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，為了規(guī)避名義本金的受損，以及追求更高收益的需要，投資者囤積現(xiàn)金的需求自然演變成對(duì)黃金和黃金的替代品比特幣的需求。”

美國(guó)一家提供商業(yè)智能（BI）軟件的公司MicroStrategy在今年下半年大約購(gòu)買了4萬(wàn)多枚比特幣（目前價(jià)值約8億美元），近期又宣布將發(fā)行4億美元的可轉(zhuǎn)債來(lái)購(gòu)買比特幣。在今年9月接受彭博社專訪時(shí)，MicroStrategy CEO表示：“未來(lái)的年均通脹率將達(dá)到20%，極大地削弱了購(gòu)買力，持有比特幣比持有現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)更小。目前，比特幣是唯一能讓我們獲得正收益的資產(chǎn)。”

12月16日，英國(guó)投資管理公司Ruffer Investment Company Limited對(duì)外宣布，計(jì)劃將比特幣（BTC）納入其投資組合之中，用以減少其對(duì)黃金的依賴。該公司資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)200億美元，目前已將總資金的2.5%分配給比特幣。 

市場(chǎng)熱度升高，投資仍需謹(jǐn)慎

受比特幣暴漲影響，比特幣交易市場(chǎng)熱度攀升。

16日晚，加密貨幣交易所Coinbase出現(xiàn)了連接問(wèn)題和網(wǎng)絡(luò)擁堵現(xiàn)象。另一家交易所幣安（Binance）也出現(xiàn)了宕機(jī)。幣安CEO在社交媒體上表示，宕機(jī)是因?yàn)榈凸懒送顿Y者對(duì)比特幣的需求，隨后增加了許多服務(wù)器。在比特幣上漲5%的時(shí)候，流量增加了30倍。

資本市場(chǎng)上，截至16日美股收盤(pán)，區(qū)塊鏈第一股、比特幣礦機(jī)制造商嘉楠科技的股價(jià)上漲了6.74%；公開(kāi)持有比特幣的公司，如MicroStrategy的股價(jià)上漲了4.66%；Square的股價(jià)上漲了3.22%。

看好比特幣的機(jī)構(gòu)則繼續(xù)唱多比特幣，加密貨幣金融機(jī)構(gòu)Nexo聯(lián)合創(chuàng)始人Antoni Trenchev在推特上表示，“我們已經(jīng)有了一個(gè)新的分水嶺，比特幣下一個(gè)目標(biāo)整數(shù)關(guān)口是30000美元。媒體和散戶可以適當(dāng)參與其中，因?yàn)樗麄冿@然缺席了這場(chǎng)盛宴。”

William認(rèn)為，這表明市場(chǎng)的投資主力可能會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，由機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)向中小投資者。市場(chǎng)的亢奮狂熱情緒進(jìn)一步被放大，可能會(huì)導(dǎo)致比特幣價(jià)格出現(xiàn)大的波動(dòng)，希望市場(chǎng)投資者保持理性，不要隨便加杠桿。

《加密貨幣交易者》的作者格倫·古德曼（Glen Goodman）在16日亦表示，“雖然我對(duì)比特幣的長(zhǎng)期前景感到樂(lè)觀，但四年前，我們遇到了非常相似的情況，比特幣開(kāi)辟了新天地，但是僅僅兩周后，比特幣的價(jià)格暴跌了三分之一以上。歷史并不總是重復(fù)，但是必須警惕。”