入歲以來，比特幣暴漲引發(fā)市場關(guān)注。2月19日，比特幣市場規(guī)模突破1萬億美元;2月21日，比特幣價格突破5.8萬美元大關(guān)。詭異的是，2月22日，比特幣跌破4.9萬美元，跌幅超過15%。那么，比特幣急劇波動，對黃金市場影響幾何?

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比特幣在為誰示警?

比特幣在瘋漲的同時，各類商品漲價潮也相隨而至。2020年下半年以來，焦炭、原油、鐵礦、鋼、銅、鋁、紙漿、乙烯及農(nóng)副等國際大宗商品價格呈大幅上揚態(tài)勢。從去年10月份開始，大宗商品漲價已明顯傳導至生產(chǎn)鏈的中游和下游，工業(yè)品和消費品也呈現(xiàn)出上漲勢頭。究其原因，一方面，隨著全球新冠疫苗的投放，全球需求恢復;另一方面，新冠肺炎疫情對全球供應鏈沖擊較大，供應鏈和產(chǎn)能的不穩(wěn)定，也是商品價格攀升的原因。

需要注意的是，全球疫情暴發(fā)后，為了應對疫情和刺激經(jīng)濟，美國經(jīng)濟刺激計劃已經(jīng)超過5萬億美元;歐元區(qū)將存款基準利率調(diào)為-0.5%，主要再融資利率為0，并推出1.85萬億歐元(約合2.24萬億美元)的“大流行病緊急購買項目”;日本也推出了73.6萬億日元(約合7070億美元)的經(jīng)濟刺激計劃?？傮w來看，2020年美、歐、日央行的資產(chǎn)負債擴張已超8萬億美元，擴張幅度均在30%以上。天量貨幣的投放必然會刺激商品價格攀升，同樣也會形成巨大的資產(chǎn)泡沫，一般來說，泡沫初期大宗商品會有明顯上漲，而后傳導至工業(yè)品和消費品，全球性的通脹將隨之而來。

一般來說，溫和的通脹有利于經(jīng)濟復蘇，但當前全球疫情還未能見底，通脹還將持續(xù)蔓延，而國際資本還將持續(xù)推高資產(chǎn)價格，由于企業(yè)盈利增速遠低于資產(chǎn)價格增速，這勢必會加速資本“脫實向虛”，進而損害實體經(jīng)濟。這也是為什么美國財政部長耶倫2月22日對比特幣提出質(zhì)疑后，比特幣大幅下挫的原因所在。

對黃金市場影響幾何?

在比特幣急劇跌宕起伏之際，國際金價也呈現(xiàn)出中高位疲態(tài)，雖然國際金價與比特幣并未太多關(guān)聯(lián)，但比特幣近期較大的波動值得黃金市場高度警惕。

從短期來說，比特幣的瘋漲和暴跌，說明國際熱錢四處涌動，市場波動加劇，投資風險加大，黃金投資“周期性流入”和“長期配置”將展開博弈，國際金價暴漲暴跌將階段性持續(xù)。

從中期來說，復蘇經(jīng)濟將是全球各經(jīng)濟體所要面對的共同主題，當前各國央行推行的寬松貨幣政策，主要目的是紓困和刺激經(jīng)濟，由此引發(fā)的全球性通脹和資本“脫實向虛”在所難免，實體經(jīng)濟“空心化”將愈發(fā)明顯，這勢必會迫使各主要經(jīng)濟體出臺措施，驅(qū)使資本“脫虛向?qū)?rdquo;。對此，黃金企業(yè)要未雨綢繆，要做好貨幣政策退出、金融政策收緊和貨幣正常化的應對措施，嚴防國際金價波動而引發(fā)經(jīng)營波動和企業(yè)“破產(chǎn)潮”。

從長期來看，比特幣正在顛覆傳統(tǒng)的黃金投資理念。比特幣受數(shù)量、交易機制、成長預期、盈利預期和市場擴容速率等因素影響，比特幣正在向黃金投資發(fā)起挑戰(zhàn)。對此，黃金市場應借鑒比特幣的優(yōu)勢及市場投資理念的變化，加速開發(fā)新的投資品種，加速推進黃金數(shù)字貨幣和黃金數(shù)字銀行建設。