2020年疫情在全球范圍內(nèi)加速了貨幣數(shù)字化進(jìn)程：最早啟動(dòng)數(shù)字貨幣研發(fā)的中國(guó)央行在多個(gè)城市試點(diǎn)數(shù)字人民幣；多家央行和金融機(jī)構(gòu)參與的Ubin項(xiàng)目完成了歷時(shí)約4年的五階段測(cè)試；引發(fā)巨大爭(zhēng)議的數(shù)字貨幣Libra變身Diem，將在2021年初正式面世；而比特幣一路狂飆，價(jià)格連連創(chuàng)下新高，一度突破40000美元。

隨著科技的升級(jí)與監(jiān)管的完善，數(shù)字貨幣也將迎來更大的發(fā)展空間。1月19日，在2021亞洲金融論壇第一財(cái)經(jīng)專場(chǎng)“數(shù)字貨幣的未來”論壇上，來自金融機(jī)構(gòu)、科技領(lǐng)域的多位專家就數(shù)字貨幣發(fā)展進(jìn)行了展望研判。與會(huì)者普遍認(rèn)為，未來數(shù)字貨幣的應(yīng)用場(chǎng)景大有空間，特別是在個(gè)人消費(fèi)場(chǎng)景中，將有助于規(guī)范資金用途，提高資金的可追蹤性。

應(yīng)用場(chǎng)景大有空間

作為數(shù)字化和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，2020年以來，全球多國(guó)紛紛加速數(shù)字貨幣布局。而隨著數(shù)字貨幣應(yīng)用的逐步落地，圍繞其應(yīng)用場(chǎng)景的討論也有了更多抓手。在與會(huì)者看來，未來數(shù)字貨幣將不僅適用于C端，對(duì)個(gè)人消費(fèi)體系帶來巨大變化，也能延伸到B端，賦能工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為工業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵依托，其自身的高質(zhì)量發(fā)展也將為激發(fā)數(shù)字經(jīng)濟(jì)活力、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)提供新的支點(diǎn)。

具體而言，在零售領(lǐng)域，中國(guó)銀行首席科學(xué)家郭為民表示，目前我國(guó)數(shù)字貨幣的可行性在某些場(chǎng)景已經(jīng)得到充分驗(yàn)證，技術(shù)上也有很多創(chuàng)新，比如“硬錢包”和“雙離線”支付模式等，但不可忽視的是，數(shù)字貨幣在一些領(lǐng)域的使用仍有緊迫性。

“從最簡(jiǎn)單的個(gè)人消費(fèi)支付角度來講，疫情期間，很多實(shí)體店生存困難，帶來一個(gè)突出的金融問題就是，原來它們發(fā)的預(yù)付費(fèi)卡出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，很多就像企業(yè)逃廢債一樣，而且涉及的金額頗大。”郭為民說，這其實(shí)就是數(shù)字貨幣一個(gè)非常好的應(yīng)用場(chǎng)景，相比其他電子支付方式，數(shù)字貨幣可以提供資金用途的可追蹤性，進(jìn)而規(guī)范資金使用。

不僅僅是在零售領(lǐng)域，這種資金的可追蹤性也適用于對(duì)公領(lǐng)域，有利于企業(yè)解決融資難融資貴的問題。不過，這只是數(shù)字貨幣在B端應(yīng)用的一個(gè)小切口。隨著研發(fā)測(cè)試工作的穩(wěn)步推進(jìn)，數(shù)字貨幣在B端的市場(chǎng)空間充滿更多可能。

資深科技行業(yè)分析師黃樂平就表示，當(dāng)前我國(guó)產(chǎn)業(yè)層面有兩大變化，一是能源體系正在從過去集中式的體系轉(zhuǎn)向分布式的體系；二是汽車行業(yè)正從一個(gè)傳統(tǒng)的運(yùn)輸工具變?yōu)橹悄芙K端，而當(dāng)前的支付手段并不能滿足這些變化帶來的需求，因此就為數(shù)字貨幣和支付提供了更大的空間。

比如，汽車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)智能網(wǎng)聯(lián)之后，將形成大量的數(shù)據(jù)，那么這些終端里的數(shù)據(jù)如何與金融系統(tǒng)相連，包括智能合約等究竟可以扮演什么樣的角色，都有待觀察。

另在浙江現(xiàn)代數(shù)字金融研究院理事周子衡看來，隨著數(shù)字貨幣的出臺(tái)，已形成了一種“貨幣二元化”的局面，相比其他貨幣，央行數(shù)字貨幣是不付息的，未來主要解決的是遠(yuǎn)程支付問題，比如對(duì)接擴(kuò)大版的RTGS系統(tǒng)（實(shí)時(shí)全額結(jié)算系統(tǒng)）；同時(shí)支持決策活動(dòng)，可以把數(shù)字貨幣和數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能連接在一起。

仍面臨多重難題

實(shí)際上，從支付現(xiàn)代化的角度而言，各個(gè)國(guó)家不同數(shù)字貨幣面臨的需求并不一樣。萬向區(qū)塊鏈?zhǔn)紫?jīng)濟(jì)學(xué)家鄒傳偉表示，這些需求主要包括：改進(jìn)批發(fā)支付系統(tǒng)（主要是RTGS）；為零售用戶提供快捷支付服務(wù)；提高跨境支付效率；適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求（特別是無接觸支付需求）；促進(jìn)零售支付市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)；促進(jìn)金融普惠；保護(hù)用戶數(shù)據(jù)隱私；有效實(shí)施反洗錢、反恐怖融資和反逃稅等。

基于此，第一財(cái)研究院院長(zhǎng)經(jīng)楊燕青表示，全球央行在測(cè)試央行數(shù)字貨幣的過程中分成了兩條技術(shù)路線，一條是零售型的路線，以中國(guó)為主；更多央行走的則是批發(fā)式的路線，兩條路線在實(shí)際落地過程中存在諸多不同。

那么對(duì)于中國(guó)而言，在實(shí)踐中面臨哪些問題？郭為民稱，首要關(guān)注的可能就是成本問題，即央行數(shù)字人民幣的成本是不是會(huì)比傳統(tǒng)的像二維碼或者現(xiàn)金支付方式的低？在他看來，當(dāng)前階段肯定不會(huì)，因?yàn)橐ＷC數(shù)字貨幣的安全性和可獲得性，先期的投入是必然的，這也就意味著，目前它的成本比傳統(tǒng)方式可能還要高一些。

楊燕青認(rèn)為，關(guān)于數(shù)字人民幣成本的問題，可從兩個(gè)角度分析，一是和誰比，如果央行數(shù)字貨幣最后替代的是現(xiàn)金，那么就需要和原來全球央行運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金的成本來比，而非和二維碼支付相比；二是數(shù)字人民幣存在一次性的固定成本投入，未來隨著它使用的普及，成本也將會(huì)分?jǐn)?，越分?jǐn)偝杀揪驮叫　?/p>

此外，郭為民還提及，數(shù)字人民幣面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)在于目前全球正進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代，“負(fù)利率時(shí)代，數(shù)字貨幣將帶來商業(yè)銀行本身存在的價(jià)值問題，因?yàn)槟壳跋駠?guó)內(nèi)商業(yè)銀行基本上利差收入占到65%以上，如果數(shù)字貨幣來了，銀行只覆蓋支付及結(jié)算流程，并沒有清算，那么銀行還能干什么？”

更進(jìn)一步講，也有人擔(dān)憂，央行數(shù)字貨幣的出現(xiàn)是否會(huì)帶來“狹義銀”影響。對(duì)行此，鄒傳偉表示，狹義銀行的含義是，在商業(yè)銀行的資產(chǎn)方，與存款相對(duì)應(yīng)的完全是存款準(zhǔn)備金或國(guó)債。比如，如果要求存款準(zhǔn)備金率是100%，就會(huì)實(shí)現(xiàn)狹義銀行。在狹義銀行中，銀行如果放貸，就得使用股本金，在貸款業(yè)務(wù)上退化為無杠桿的貸款公司。在這種情況下，貸款不會(huì)派生出存款，銀行不參與貨幣創(chuàng)造，存款者也不會(huì)因貸款損失而遭遇風(fēng)險(xiǎn)。

鄒傳偉認(rèn)為，包括DC/EP在內(nèi)的央行數(shù)字貨幣與狹義銀行是不同層次的概念。央行數(shù)字貨幣并不必然導(dǎo)致狹義銀行。需要看到的是，DC/EP的“100%準(zhǔn)備金”與狹義銀行意義下的“100%存款準(zhǔn)備金率”不是一回事。前者指DC/EP發(fā)行有100%的準(zhǔn)備金支撐，后者指商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金與存款之間的比率。