有一句老話，“現(xiàn)金為王”，但如果它存在于銀行賬戶中，或者在加密貨幣的情況下——錢包中，它會因通貨膨脹而每天減少?，F(xiàn)在尤其如此，因為美國的通貨膨脹率打破了 40 年的記錄。雖然美元成本平均 (DCA) 策略允許投資者通過在時間間隔內(nèi)購買不穩(wěn)定資產(chǎn)來最小化波動的影響，但通貨膨脹仍會導致目標資產(chǎn)的價值隨著時間的推移而下降。

例如，Solana ( SOL ) 的預(yù)設(shè)協(xié)議通脹率為 8%，如果收益不是通過耕作或利用去中心化金融 (DeFi) 產(chǎn)生的，那么一個人的資產(chǎn)將以每年 8% 的速度貶值。

然而，盡管美元指數(shù) (DXY) 在一年內(nèi)上漲了 17.3%，但截至 2022 年 7 月 13 日，在牛市中獲得可觀回報的希望仍在推動投資者參與波動性資產(chǎn)。

在即將發(fā)布的“區(qū)塊鏈采用和用例：以令人驚訝的方式尋找解決方案”報告中，Cointelegraph Research將深入挖掘有助于抵御熊市通脹的不同解決方案。

加密冬天是焦慮、恐慌和抑郁開始給投資者帶來負擔的時期。然而，許多加密周期已經(jīng)證明，在熊市期間可以實現(xiàn)真正的價值捕獲。對于許多人來說，目前的觀點是“買入和持有”與 DCA 相結(jié)合，可能是加密貨幣寒冬期間最好的投資策略之一。

在大多數(shù)情況下，當宏觀環(huán)境好轉(zhuǎn)時，投資者會放棄直接投資并積累資金購買資產(chǎn)。然而，市場時機具有挑戰(zhàn)性，僅對活躍的日常交易者可行。相比之下，普通散戶投資者承擔更高的風險，更容易受到市場快速變化帶來的損失。

在加密貨幣世界的各種災(zāi)難中，將資產(chǎn)置于鏈上的質(zhì)押節(jié)點、鎖定流動資金池或通過中心化交易所產(chǎn)生收益都伴隨著巨大的風險。鑒于這些不確定性，最大的問題仍然是購買和持有是否最好。

Anchor Protocol、Celsius 和其他收益平臺最近證明，如果收益產(chǎn)生的基礎(chǔ)沒有得到代幣經(jīng)濟學模型或平臺投資決策的支持，那么好得難以置信的收益可能會被一波清算浪潮所取代。通過集中或分散的金融協(xié)議產(chǎn)生閑置數(shù)字資產(chǎn)的收益，具有強大的風險管理、流動性獎勵和不太激進的收益產(chǎn)品，這可能是對抗通脹風險最小的途徑。

DeFi 和中心化金融 (CeFi) 協(xié)議都可以為相同的數(shù)字資產(chǎn)提供不同水平的收益。使用 DeFi 協(xié)議，產(chǎn)生邊際收益的鎖定風險是另一個主要因素，因為它限制了投資者在市場發(fā)生不利變化時快速反應(yīng)的能力。此外，策略可能會帶來額外的風險。例如，使用 stETH 衍生合約的 Lido 流動性質(zhì)押很容易受到與基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格差異的影響。

盡管 Gemini 和 Coinbase 等 CeFi 與其他多個此類平臺不同，已經(jīng)展示了謹慎且透明的用戶資金管理，但數(shù)字資產(chǎn)的收益產(chǎn)品微不足道。雖然保持在風險管理框架內(nèi)而不用用戶的資金承擔激進的風險是有益的，但回報相對較低。

雖然在 DCA 框架內(nèi)保持購買紀律和進行研究是至關(guān)重要的，但找到一個產(chǎn)生可觀收益的低風險解決方案可能會很棘手。同時，新的加密市場周期將帶來發(fā)展，有望帶來新穎的解決方案，在風險和回報方面都具有吸引力。Cointelegraph Research 在即將發(fā)布的報告中評估了多個平臺并評估了當前 DeFi 和 CeFi 收益的可持續(xù)性。