一代芯片巨頭，就這樣「落幕」了？

就在剛剛，《華爾街日?qǐng)?bào)》曝出——芯片巨頭高通向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英特爾發(fā)起收購(gòu)要約。

一石激起千層浪。

如果高通成功收購(gòu)英特爾，這將是半導(dǎo)體行業(yè)有史以來(lái)最大規(guī)模的并購(gòu)案。全球科技產(chǎn)業(yè)格局，或?qū)拇烁淖儭?/span>

和高通同為全球半導(dǎo)體行業(yè)兩大巨頭之一的英特爾，如今竟然窮途末路？

曾經(jīng)，英特爾可以說(shuō)是CPU的代名詞，而如今，這家芯片制造商正在經(jīng)歷五十年歷史上最嚴(yán)重的危機(jī)，市值約為900億美元。

目前，交易尚不確定。

即便英特爾愿意接受，如此規(guī)模巨大的交易幾乎肯定會(huì)引起反壟斷審查。

但說(shuō)不定也會(huì)被視為增強(qiáng)美國(guó)芯片競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)會(huì)。

而為了完成交易，高通可能打算將英特爾的資產(chǎn)部分出售給其他買家。

消息一出，所有人都懵了。網(wǎng)友直呼：今夕是何年？

時(shí)代變了，英特爾股價(jià)下跌55%

曾經(jīng)，英特爾是全球最有價(jià)值的芯片公司之一。在2020年，它的市值甚至一度超過(guò)2900億美元。

然而在今年，它的股價(jià)已下跌約55%。

在今年8月初，英特爾的問(wèn)題就已經(jīng)暴露出來(lái)：當(dāng)時(shí)它宣布季度虧損16億美元，并計(jì)劃裁員15,000人。

即使作為《芯片法案》聯(lián)邦資助的最大受益者，英特爾依然宣布，計(jì)劃暫停在德國(guó)和波蘭的新工廠建設(shè)。

此外，英特爾首席執(zhí)行官Pat Gelsinger還宣布計(jì)劃將其疲軟的代工部門剝離為一個(gè)獨(dú)立的子公司；將其汽車和網(wǎng)絡(luò)與邊緣（NEX）業(yè)務(wù)整合到其客戶端部門。

一切都是為了遏制虧損。

而高通的股價(jià)在今年上漲了約20%，市值達(dá)到1880億美元，正好是英特爾930億美元的兩倍多。

作為智能手機(jī)芯片的領(lǐng)先供應(yīng)商，蘋果iPhone以及多種設(shè)備都依賴高通的芯片。

高通CEO Cristiano Amon

然而，高通何以能收購(gòu)英特爾？

在十年前，任何芯片制造競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手收購(gòu)英特爾，都是完全不可想象的事。但多年的管理問(wèn)題和技術(shù)轉(zhuǎn)型上的失誤，已經(jīng)削弱了這家硅谷巨頭。

英特爾錯(cuò)過(guò)了銷售手機(jī)芯片的機(jī)會(huì)，也未抓住AI的繁榮；曾經(jīng)最先進(jìn)的芯片制造業(yè)務(wù)，也失去了技術(shù)領(lǐng)先地位，被臺(tái)積電趕超。

雖然如今大部分桌面電腦和裝機(jī)移動(dòng)電腦的CPU仍然是英特爾制造，然而在AI浪潮中，英特爾明顯大勢(shì)已去。

移動(dòng)終端時(shí)代，AI紅利已經(jīng)被英偉達(dá)和AMD搶先。即使隨著手機(jī)和電腦中AI功能的出現(xiàn)，高通和英特爾都試圖從AI熱潮中獲利，但光芒已被AI芯片巨頭英偉達(dá)全面掩蓋。

甚至在國(guó)外PC市場(chǎng)，英特爾都開(kāi)始落后于AMD。手機(jī)芯片、服務(wù)器芯片、車機(jī)，英特爾也全面落后。

如果此番交易成功，高通的視野將顯著拓寬。除了移動(dòng)電話芯片業(yè)務(wù)外，還將補(bǔ)充英特爾在個(gè)人電腦和服務(wù)器中無(wú)處不在的芯片。

2024年6月4日，英特爾首席執(zhí)行官Pat Gelsinger表示，預(yù)計(jì)新產(chǎn)品將有助于扭轉(zhuǎn)包括英偉達(dá)在內(nèi)的同行的份額損失趨勢(shì)

美國(guó)國(guó)家隊(duì)的落幕

「真男人都擁有自己的晶圓廠」，AMD聯(lián)合創(chuàng)始人Jerry Sanders曾經(jīng)如此說(shuō)道。

今天，更恰當(dāng)?shù)恼f(shuō)法應(yīng)該是：「真正的強(qiáng)國(guó)都擁有自己的晶圓廠」。

作為國(guó)家隊(duì)的英特爾，是唯一一家知道如何大規(guī)模生產(chǎn)高性能芯片的美國(guó)公司。

它有兩項(xiàng)主要業(yè)務(wù)：一項(xiàng)是為PC、數(shù)據(jù)中心服務(wù)器和其他用途設(shè)計(jì)半導(dǎo)體；另一項(xiàng)則是把這些設(shè)計(jì)制造出來(lái)。

幾十年來(lái)，英特爾的設(shè)計(jì)和制造業(yè)務(wù)緊密結(jié)合。這種模式曾經(jīng)運(yùn)作得很好。公司可以根據(jù)內(nèi)部芯片設(shè)計(jì)師的確切規(guī)格來(lái)設(shè)置工廠。

但隨著臺(tái)積電的崛起，大家發(fā)現(xiàn)——與其既設(shè)計(jì)又制造自己的芯片，為什么不只經(jīng)營(yíng)晶圓廠，并為其他公司制造芯片呢？

在20世紀(jì)80年代末臺(tái)積電剛起步時(shí)，這個(gè)想法曾被業(yè)內(nèi)大肆嘲笑。

然而，英特爾自2018年的一系列失誤，以及技術(shù)的進(jìn)步，最終還是讓臺(tái)積電的模式成為了主流。

來(lái)自蘋果、高通、AMD等大廠的訂單，給了臺(tái)積電巨大的、多樣化的制造量，使其能夠?qū)W習(xí)如何比其他任何人都更好地制造芯片。

芯片上擁有數(shù)十億個(gè)晶體管，只要其中少量這些微小開(kāi)關(guān)出現(xiàn)問(wèn)題，就可能致使整個(gè)組件失去作用。生產(chǎn)運(yùn)行或許需要長(zhǎng)達(dá)六個(gè)月的時(shí)間，涵蓋數(shù)百個(gè)步驟，必須極度注重細(xì)節(jié)。每次產(chǎn)生錯(cuò)誤，工廠操作員均有機(jī)會(huì)做出調(diào)整并嘗試新的方式。倘若改變行之有效，這些信息便會(huì)被留存下來(lái)，應(yīng)用于下一個(gè)挑戰(zhàn)。生產(chǎn)運(yùn)行的次數(shù)越多，效果就越佳。當(dāng)下臺(tái)積電的生產(chǎn)運(yùn)行次數(shù)最多。 

當(dāng)臺(tái)積電從這些各種各樣的大客戶那里學(xué)習(xí)時(shí)，英特爾的制造業(yè)務(wù)只有一個(gè)客戶：它自己。

隨著智能手機(jī)芯片成為最大的市場(chǎng)，英特爾被越拉越遠(yuǎn)。如今，人工智能的興起更是使這種情況雪上加霜。

英偉達(dá)在AI芯片領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先，而為其制造CPU的正是臺(tái)積電。

如今，市值已不足1000億美元的英特爾，已經(jīng)完全被高通、博通、德州儀器和AMD在內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手甩在了身后，甚至排不進(jìn)全球TOP 150。

相比之下，臺(tái)積電則節(jié)節(jié)攀升，并成為了當(dāng)今世界上最頂尖的芯片制造商。如今，它的市值已接近1萬(wàn)億美元，躋身全球TOP 10之列。

高通也難救

作為國(guó)家隊(duì)的另一員大將，高通卻對(duì)英特爾制造業(yè)務(wù)并不感興趣……

畢竟，對(duì)于大多數(shù)芯片設(shè)計(jì)公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)工廠是一項(xiàng)會(huì)去極力避開(kāi)的高成本業(yè)務(wù)。

正如路透社報(bào)道的那樣，它主要關(guān)注的是芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，以及在個(gè)人電腦軟件和銷售渠道方面的廣泛專業(yè)知識(shí)。

The Information的一份報(bào)告讓芯片行業(yè)壓力倍增，該報(bào)告稱，AI芯片制造商英偉達(dá)是美國(guó)司法部反壟斷調(diào)查的對(duì)象，但隨后被辟謠

揮之不去的制造業(yè)陰霾

驅(qū)散籠罩在英特爾周圍的制造業(yè)陰霾，將是一項(xiàng)昂貴、有風(fēng)險(xiǎn)且復(fù)雜的工作。

為此，英特爾實(shí)施了一個(gè)大膽的計(jì)劃——將晶圓代工業(yè)務(wù)與芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)分開(kāi)，并試圖以此說(shuō)服外部客戶相信英特爾是真心想為他們制造芯片，而不是與之競(jìng)爭(zhēng)。

下一個(gè)挑戰(zhàn)是最大的：重新掌握芯片制造的核心技術(shù)。

英特爾的晶圓代工業(yè)務(wù)在獲得幾個(gè)大客戶之前，真的無(wú)法挑戰(zhàn)臺(tái)積電。再次強(qiáng)調(diào)，要擅長(zhǎng)芯片制造，你需要大規(guī)模、多樣化的產(chǎn)能，這樣才能發(fā)現(xiàn)缺陷，優(yōu)化工藝，并將這些知識(shí)反饋到你的晶圓廠。

這是一個(gè)典型的雞和蛋的問(wèn)題：

- 沒(méi)有產(chǎn)能，外部客戶會(huì)對(duì)讓英特爾制造他們寶貴的芯片設(shè)計(jì)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

- 沒(méi)有客戶，英特爾就無(wú)法提升技術(shù)水平。

然而，從英特爾甚至開(kāi)始委托臺(tái)積電代工其部分芯片來(lái)看，這條路是不會(huì)好走了。

18A：全村的希望

在技術(shù)方面，英特爾正在打造全新的工藝節(jié)點(diǎn)——18A。

如果一切順利，這可能會(huì)在幾年之后，讓英特爾重新具備和臺(tái)積電一戰(zhàn)的實(shí)力。

根據(jù)此前的報(bào)道，AWS和微軟的自研芯片，據(jù)稱就是基于18A節(jié)點(diǎn)。

顯然，英特爾的代工業(yè)務(wù)需要更多這樣的客戶。

與此同時(shí)，18A技術(shù)也必須表現(xiàn)得非常出色才能實(shí)現(xiàn)英特爾的野望。

拆分是否可行？

正如前文所述，高通不太可能想要收購(gòu)英特爾的這部分業(yè)務(wù)。

而這也引發(fā)了關(guān)于英特爾可能被拆分的猜測(cè)。

此前，路透社曾報(bào)道稱高通對(duì)部分芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)感興趣；這次《華爾街日?qǐng)?bào)》則表示，高通可能會(huì)將英特爾的部分業(yè)務(wù)出售給其他買家。

如果英特爾的晶圓代工業(yè)務(wù)作為一個(gè)獨(dú)立的公司從設(shè)計(jì)部門分離出來(lái)，它會(huì)如何表現(xiàn)？

這里的問(wèn)題，歸根結(jié)底，還是在于產(chǎn)能。

目前，英特爾的代工業(yè)務(wù)需要從公司自己的芯片設(shè)計(jì)中獲得的制造量。沒(méi)有這些，它將很難從中學(xué)習(xí)制造經(jīng)驗(yàn)。

除此之外，除非高通能夠重新談判英特爾與AMD之間的x86/x86-64交叉許可專利協(xié)議，否則芯片巨頭對(duì)高通可能沒(méi)有太大價(jià)值。

雖然一些專利在2021年到期，但這項(xiàng)可以追溯到2009年的協(xié)議仍然有效，而高通也將受到控制權(quán)變更規(guī)則的約束。

換句話說(shuō)，除非AMD給予許可，否則高通不能生產(chǎn)英特爾設(shè)計(jì)的x86-64芯片。

這也可能是沒(méi)有人在AMD陷入困境時(shí)收購(gòu)它的原因之一——接管它的人必須同時(shí)搞定英特爾。