沒人喜歡“衰退”這樣的字眼，但我們既不回避數(shù)據(jù)、也沒必要粉飾太平。從IDC最新發(fā)布的市場研究來看，以太網(wǎng)交換機(jī)市場已經(jīng)連續(xù)衰退兩個(gè)季度，目前第三個(gè)季度的情況也不樂觀。而考慮到AI基礎(chǔ)設(shè)施對于后端網(wǎng)絡(luò)的巨大需求，這波頹勢似乎令人難以理解。

但我們還是找出了一種可能的解釋。自2022年底生成式AI革命爆發(fā)以來，服務(wù)器支出也存在類似的態(tài)勢。一旦企業(yè)發(fā)現(xiàn)自己必須投資購置或者租用搭載GPU加速器的設(shè)備，往往會選擇擴(kuò)展現(xiàn)有服務(wù)器機(jī)群，被用于投資新設(shè)備的支出則自然隨之下降。英特爾正在加大對其“Sapphire Rapids”至強(qiáng)SP的投入，AMD在其“Genoa”Epyc 9004處理器上也采取了同樣的做法。其間受傷最重的無疑是各家ODM和OEM合作伙伴——在經(jīng)歷了全球各地企業(yè)因新冠疫情肆虐而選擇的開支壓縮浪潮之后，他們原本指望借這波技術(shù)迭代消化已經(jīng)過剩的服務(wù)器產(chǎn)能。

話雖如此，隨著AI受眾迫切從高性能計(jì)算（HPC）模擬系統(tǒng)中常用的InfiniBand網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)向以太網(wǎng)，我們預(yù)計(jì)高帶寬、低延遲的以太網(wǎng)交換機(jī)及相關(guān)DPU支出將呈現(xiàn)出階梯式增長，旨在控制擁塞并為AI工作負(fù)載提供自適應(yīng)路由支持。因此，目前這波頹勢只是以太網(wǎng)業(yè)務(wù)復(fù)蘇之前的暫時(shí)性放緩。

很難講數(shù)據(jù)中心之外的園區(qū)和邊緣網(wǎng)絡(luò)處于何種狀態(tài)。根據(jù)IDC公布的數(shù)據(jù)，這部分網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)在2024年第二季度遭遇大幅下滑。但如果計(jì)算一下IDC聲明中的所有細(xì)節(jié)，并跟蹤過去幾年間各個(gè)季度的銷售數(shù)字，就能大致拼湊出數(shù)據(jù)中心內(nèi)部與外部的市場整體趨勢。

順帶一提，我們本該在2024年第一季度就做出本輪統(tǒng)計(jì)，但I(xiàn)DC并未就截至今年3月的全球以太網(wǎng)交換機(jī)與路由器市場發(fā)表聲明。IDC通常會在6月發(fā)布當(dāng)年第一季度數(shù)據(jù)。不過好消息是，IDC在第二季度報(bào)告中給出了充分且連續(xù)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，供我們填補(bǔ)信息空白。結(jié)果非常有趣，也希望分析結(jié)果能為大家勾勒出一幅較為清晰的未來圖景。

IDC表示，全球企業(yè)在今年6月當(dāng)季度的數(shù)據(jù)中心、園區(qū)及邊緣以太網(wǎng)交換設(shè)備上共花費(fèi)了102億美元，較2024年第一季度環(huán)比增長15.4%，但同比下降14.1%。以太網(wǎng)路由器支出下降30.6%，至32億美元。

我們關(guān)心的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)市場表現(xiàn)相對較好，但與過去幾年的歷史水平相比，增長仍然不算強(qiáng)勁。

根據(jù)我們對過往趨勢及IDC歷史數(shù)據(jù)的計(jì)算，今年第一季度數(shù)據(jù)中心在以太網(wǎng)交換設(shè)備上共花費(fèi)52.6億美元，同比增長7.6%，環(huán)比增長15.8%。但大家先別急著興奮，從2021年第一季度到2023年第二季度，數(shù)據(jù)中心以太網(wǎng)交換設(shè)備的平均增長率為17.1%，而這似乎才是一直以來的“常態(tài)”。2023年第三季度增長率僅為7.2%，而2023年第四季度更是掉到4.4%。2024年第一季度略有回暖，增幅為4.6%。雖然不能說是衰退，但業(yè)務(wù)增長確實(shí)正在放緩。（我們所說的衰退指連續(xù)兩個(gè)季度增幅下降，有時(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政客會將其描述為「負(fù)增長」，但這完全就是春秋筆法、不值一駁。）因此就如文章開頭提到，我們將通過一連串分析探究增長放緩背后的驅(qū)動(dòng)因素。

如果大家關(guān)注以太網(wǎng)交換機(jī)市場中園區(qū)和邊緣應(yīng)用這部分，就能非常明確地觀察到衰退的跡象。在正常情況下，園區(qū)和邊緣市場的平均增長率為20.2%，但在2023年第四季度，IDC公布的數(shù)據(jù)（需要核算后得出）顯示，非數(shù)據(jù)中心以太網(wǎng)交換機(jī)收入下降1.6%來到60.8億美元。在2024年第一季度，這部分業(yè)務(wù)進(jìn)一步下降24.2%來到43億美元，2024年第二季度則下降28.9%至49.5億美元（這個(gè)數(shù)字是我們估算得來，且相當(dāng)于環(huán)比增長了15%）。

總的來說，目前以太網(wǎng)交換機(jī)市場正在衰退。這可能是企業(yè)出于削減支出以騰出資金支撐AI業(yè)務(wù)的考慮，也可能與此無關(guān)。根據(jù)直覺判斷，我們認(rèn)為重新分配資源以加強(qiáng)AI投資至少在以太網(wǎng)業(yè)務(wù)縮水中發(fā)揮了部分作用，此外還存在政治和經(jīng)濟(jì)不確定性等驅(qū)動(dòng)因素。現(xiàn)實(shí)情況非常復(fù)雜，我們只能簡單做出歸納。

根據(jù)IDC公布的數(shù)據(jù)，第二季度200 Gb/秒和400 Gb/秒以太網(wǎng)交換機(jī)的支出增長了一倍有余，環(huán)比增幅為35.7%。我們估算第一季度銷售額為17.1億美元，第二季度則為23.2億美元。100 Gb/秒以太網(wǎng)設(shè)備的支出下降1.7%來到28.3億美元，但較第一季度的25億美元環(huán)比增長了13%。在以太網(wǎng)產(chǎn)品線的低端側(cè)，1 Gb/秒以太網(wǎng)交換機(jī)的支出下降了35.7%，來到26.1億美元。

IDC沒有公布具體端口數(shù)量或者增長率，而且自2022年年中以來就停止統(tǒng)計(jì)這項(xiàng)指標(biāo)，因此我們無法進(jìn)行顆粒度更細(xì)的分析。但我們對這些市場中的其余部分收入進(jìn)行了大膽推測，并嘗試對企業(yè)在升級網(wǎng)絡(luò)時(shí)不斷下降的每比特成本進(jìn)行了建模。根據(jù)我們對IDC數(shù)據(jù)空白的嘗試性填充，最終得出下圖所示現(xiàn)實(shí)市場中每比特成本的推測性結(jié)論：

結(jié)果確實(shí)令人意外，因此值得專門聊一聊。概括來講，200 Gb/秒和400 Gb/秒以太網(wǎng)交換機(jī)（幾乎專供數(shù)據(jù)中心使用）的每比特成本一直呈下降趨勢，從2021年初的每Gb/秒容量約3美元下降至2024年初的每Gb/秒約1美元。100 Gb/秒速度的以太網(wǎng)交換機(jī)在最初亮相時(shí)的價(jià)格約為每Gb/秒30美元，而后迅速降至每Gb/秒10美元，最終在2017年降至每Gb/秒5美元。而200 Gb/秒和400 Gb/秒設(shè)備首次推出時(shí)，其價(jià)格約為每Gb/秒2.50美元。據(jù)我們所知，目前其成本基本穩(wěn)定在每Gb/秒1.90美元左右。

如上圖所示，園區(qū)和邊緣以太網(wǎng)設(shè)備中常用的1 Gb/秒、10 Gb/秒以及25 Gb/秒的陳舊交換機(jī)，其每比特成本相對會高很多很多。

以下圖表整理出了按帶寬銷售的交換機(jī)總?cè)萘考捌涿勘忍叵鄬Τ杀尽＿@些數(shù)字中有很多源自我們的猜測，特別是端口數(shù)一欄，但我們已經(jīng)是盡力而為：

希望IDC能夠像之前2021年和2022年時(shí)那樣公布具體數(shù)字。我們更愿意花時(shí)間分析數(shù)據(jù)，而不是把大量的精力用在填補(bǔ)空白上面。

下圖為IDC整理的最近五個(gè)季度，全球前四大以太網(wǎng)交換機(jī)供應(yīng)商加上ODM的整體銷售情況：

最近三個(gè)季度的以太網(wǎng)收入衰退已經(jīng)非常明顯，比例之大令人觸目驚心。

我們則據(jù)此整理出一份折線圖，嘗試將四大供應(yīng)商與其他廠商視為一個(gè)整體。在后續(xù)收集到足夠數(shù)據(jù)時(shí)，我們還將從中提取ODM廠商的部分并單獨(dú)報(bào)告。下面來看思科公司去年的業(yè)務(wù)走勢：

我們不知道具體發(fā)生了什么，但從結(jié)果來看基本是停滯不動(dòng)。思科方面一直在非常積極地保護(hù)其園區(qū)網(wǎng)絡(luò)的特許經(jīng)營權(quán)，并試圖挫敗競爭對手Arista Networks對其市場份額的蠶食，而后者則一直努力將業(yè)務(wù)從數(shù)據(jù)中心擴(kuò)展至園區(qū)領(lǐng)域。

ODM廠商正在大力支持“其他”類別下的公司，至于H3C新華三（HPE在中國的前合作伙伴）等其他供應(yīng)商也表現(xiàn)不錯(cuò)。

2024年第二季度，思科在以太網(wǎng)交換機(jī)市場的份額略高于三分之一，銷售額為35.5億美元，但降幅高達(dá)36.6%。Arist是市場上第二大供應(yīng)商，銷售額為13.8億美元，增幅達(dá)到12.4%，其中12.4%億美元來自數(shù)據(jù)中心部門，增幅為15.9%。（我們猜測思科的數(shù)據(jù)中心以太網(wǎng)交換機(jī)銷售額約在11億美元左右，但這只是估算值。）HPE今年第二季度的以太網(wǎng)交換機(jī)銷售額為6.33億美元，同比下降25.2%，環(huán)比下降40.1%。HPE的數(shù)據(jù)中心交換機(jī)業(yè)務(wù)更是微不足道，銷售額僅為8700萬美元。作為中國自己的“思科”，華為的銷售額為12.3億美元，增幅雖然僅為15.5%，但較第一季度已經(jīng)增長了一倍有余。另一家大型中國供應(yīng)商新華三的銷售額為4.59億美元，下降3.7%。

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，IDM供應(yīng)商向數(shù)據(jù)中心市場售出了超過10億美元的設(shè)備，但目前并不清楚他們在園區(qū)和邊緣設(shè)備（如果有的話）領(lǐng)域占比多少。ODM廠商在第二季度內(nèi)占數(shù)據(jù)中心以太網(wǎng)交換機(jī)總收入的19.1%，且相應(yīng)份額正隨著時(shí)間推移而緩慢上升。