在互聯(lián)網(wǎng)金融扎堆前進(jìn)的浩然大勢(shì)下，不僅傳統(tǒng)金融業(yè)開(kāi)始回頭反思學(xué)習(xí)金融業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)操作思路，監(jiān)管層也開(kāi)始對(duì)這塊嶄新的金融業(yè)態(tài)進(jìn)行全面的調(diào)研、考察與思考。從監(jiān)管政策的變化來(lái)看，后期出臺(tái)胡蘿卜加大棒的監(jiān)管政策是必然的。

互聯(lián)網(wǎng)金融分類

目前市面上的互聯(lián)網(wǎng)金融大概可以分為六類，其中三類是目前中國(guó)運(yùn)行時(shí)間和運(yùn)作企業(yè)比較多，相對(duì)比較成熟的，主要是第三方支付以及所衍生金融信貸服務(wù)、P2P行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)。

第三方支付為主的電商金融主要表現(xiàn)是阿里金融、蘇寧金融，京東供應(yīng)鏈以及騰訊電商的金融服務(wù)等，主要依托于自身的支付核心開(kāi)展客戶和數(shù)據(jù)積累，并集于此開(kāi)展小額信貸和平臺(tái)的理財(cái)服務(wù)，這也是目前中國(guó)發(fā)展最為全面的表現(xiàn)形式之一。

P2P行業(yè)是人人貸的表現(xiàn)形式，但在中國(guó)沒(méi)有絕對(duì)意義上的P2P，行業(yè)發(fā)展也是層次不齊，也頻繁出現(xiàn)風(fēng)控和體系流程缺失引發(fā)的平臺(tái)倒閉危機(jī)，造成了諸多負(fù)面影響。但部分P2P，如平安陸金所，拍拍貸，宜信等在資產(chǎn)管理和流程風(fēng)控方面較為嚴(yán)密，發(fā)展較為穩(wěn)健。

互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，如融360，91金融超市等，主要以提供金融產(chǎn)品的搜索和數(shù)據(jù)處理服務(wù)為模式，以平臺(tái)模式積累流量，提高投資者和產(chǎn)品提供者之間的信息透明和效率。

另外三類還不是那么成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融類型是：眾籌模式，數(shù)據(jù)征信，互聯(lián)網(wǎng)貨幣等。由 于本身處在互聯(lián)網(wǎng)金融的較高階段，特別是數(shù)據(jù)征信和互聯(lián)網(wǎng)貨幣，需要一個(gè)完善的信用社會(huì)體系做支撐，中國(guó)目前還處在信用社會(huì)建立的前期，包括人行的個(gè)人征信和企業(yè)征信等標(biāo)準(zhǔn)都在統(tǒng)一之中，還不完善。而眾籌模式在中國(guó)缺乏法理支持，有非法集資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也受限于社會(huì)信用和風(fēng)控管理，很難大規(guī)模推廣。

扎堆前進(jìn)，觸碰底線

現(xiàn)在的情況是，互聯(lián)網(wǎng)金融不是從一個(gè)點(diǎn)，一個(gè)方面開(kāi)使經(jīng)營(yíng)，而是同時(shí)從好幾個(gè)方面，好幾個(gè)層次開(kāi)始的攪局。

從互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)上，既有P2P，也有第三方支付的電商金融，還有金融服務(wù)平臺(tái)等;

從影響程度看，既有傳統(tǒng)銀行業(yè)(如阿里金融的沖擊)，也有基金行業(yè)(如余額寶，百度百發(fā)等各種在線理財(cái)，還有證券行業(yè)，如國(guó)泰君安證券的帳戶支付體系;

從受眾群體看，既有緊金融屌絲的理財(cái)，也有高端客戶的投資，還有部分機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)涉及;

從監(jiān)管方向的底線上看，也面臨著諸多問(wèn)題：互聯(lián)網(wǎng)金融能否獲得最終的金融牌照，特別是銀行?能否允許互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全面涉及金融業(yè)務(wù)，控股或者收購(gòu)金融牌照?在具體金融業(yè)務(wù)操作上，管理制度、流程規(guī)范和風(fēng)控體系該如何建立?

可以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融扎堆前進(jìn)可以從正反兩方面解讀。一方面說(shuō)明中國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)確實(shí)難以承擔(dān)起整個(gè)經(jīng)濟(jì)的融資和投資需求，金融產(chǎn)品特別是信貸在中國(guó)還是結(jié)構(gòu)性的過(guò)剩，需要互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提供支撐;另一方面也說(shuō)明中國(guó)的金融監(jiān)管確實(shí)落后于實(shí)際金融業(yè)務(wù)的進(jìn)展，隨著部分金融互聯(lián)網(wǎng)化過(guò)程中的失范和錯(cuò)位，需要加強(qiáng)新 一輪的政策明確和合適的監(jiān)管，給予互聯(lián)網(wǎng)金融完善的法律地位和一定的發(fā)展空間。否則，互聯(lián)網(wǎng)金融只會(huì)不斷去觸碰金融監(jiān)管的漏洞和禁區(qū)，與其事后亡羊補(bǔ) 牢，不如事前確定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這也是對(duì)金融社會(huì)生態(tài)負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。

監(jiān)管政策方向：胡蘿卜加大棒

高 層對(duì)于金融改革的決心使異常堅(jiān)定的，表現(xiàn)在：利率市場(chǎng)化穩(wěn)步推進(jìn)、金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度框架的涉及、民營(yíng)資本進(jìn)入銀行業(yè)的探索以及對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的密集調(diào)研…… 從以上種種現(xiàn)象都可以確定，金融改革是本輪經(jīng)濟(jì)改革的核心要素，也是首當(dāng)其沖的改革對(duì)象。改革的最終目的就是要提高金融業(yè)的整體效率和運(yùn)營(yíng)質(zhì)量，降低風(fēng) 險(xiǎn)，促進(jìn)資本和投資多元化。

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)和金融生態(tài)的結(jié)合體，本質(zhì)上是利用互聯(lián)網(wǎng)的便 捷、安全以及信息透明的數(shù)據(jù)化思維來(lái)改造部分金融業(yè)務(wù)，同時(shí)結(jié)合金融業(yè)的風(fēng)控模式，開(kāi)展特定用戶的金融消費(fèi)活動(dòng)。高層的目的在于金融產(chǎn)業(yè)的高效改革，對(duì)互 聯(lián)網(wǎng)金融持支持態(tài)度，鼓勵(lì)在風(fēng)險(xiǎn)可控的環(huán)境下發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。對(duì)于監(jiān)管政策，由于互聯(lián)網(wǎng)金融扎堆表現(xiàn)以及調(diào)研的審慎，暫時(shí)沒(méi)有明確的監(jiān)管方向性文件。

出 于金融體系的穩(wěn)定過(guò)渡考慮，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的審慎經(jīng)營(yíng)原則，監(jiān)管層的方向估計(jì)定調(diào)于“胡蘿卜加大棒”，也就是既支持發(fā)展，也明確規(guī)定一定的政策底線，逾越 了就給你敲響警鐘。從P2P部分平臺(tái)受到嚴(yán)厲處罰以及百度百發(fā)此次在線理財(cái)遭受調(diào)查等都可以看出，監(jiān)管者一直在調(diào)教步伐太猛、忽視流程建設(shè)和風(fēng)控缺失的具 體經(jīng)營(yíng)者。政策允許發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，但也需要符合政策監(jiān)管的底線，否則，就是脫離了金融的緊箍咒，必然會(huì)受到控制。

注重內(nèi)部差異，分階段標(biāo)準(zhǔn)化

從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展階段來(lái)看，目前已經(jīng)漸漸在遠(yuǎn)離初創(chuàng)期，開(kāi)始進(jìn)入框架豐富期和戰(zhàn)略的整合期，由于各個(gè)版塊的進(jìn)度不一樣，大致上部分互聯(lián)網(wǎng)寡頭企業(yè)的金融化模式已經(jīng)相對(duì)成熟，如阿里金融，平安集團(tuán)的P2P業(yè)務(wù)等。對(duì)于這部分具有標(biāo)桿意義的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，監(jiān)管層的政策鼓勵(lì)空間會(huì)更大，估計(jì)給的胡蘿卜也多，只要企業(yè)能和管理層之間保持頻繁溝通，同時(shí)注意和傳統(tǒng)金融之間的差異化合作。而對(duì)于目前業(yè)務(wù)還不那么成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，政策的空間會(huì)相對(duì)小一點(diǎn)，給的大棒會(huì)多一點(diǎn)，并給出比較嚴(yán)格的政策底線。

互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管，目前很難做到一致化、標(biāo)準(zhǔn)化，因?yàn)樗幌駛鹘y(tǒng)金融那樣有一致的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)控規(guī)則，況且大多數(shù)還是線上的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，前期需要一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的過(guò)程。從目前的趨勢(shì)看，除了胡蘿卜加大棒的政策，管理層 只能先擬定幾個(gè)大的政策底線和原則，至于細(xì)則，則需要對(duì)每一種互聯(lián)網(wǎng)金融的模式做細(xì)分定位。