這篇文章來自一個(gè)僅有三個(gè)月經(jīng)驗(yàn)從業(yè)者的思考和個(gè)人觀點(diǎn)。

　　一方面，他是以真實(shí)參與者的角度給所有對(duì)區(qū)塊鏈行業(yè)好奇的人做個(gè)淺顯易懂的拆解，這里的前提是他對(duì)區(qū)塊鏈的發(fā)展歷程以及部分行業(yè)、項(xiàng)目有過深入研究，聊過上下游的不少角色；

　　另一方面，他平時(shí)的閱讀范圍囊括了硅谷優(yōu)質(zhì)VC機(jī)構(gòu)及其合伙人的思考，這是第一批非技術(shù)狂熱者愿意砸大錢為自己的判斷買單，本文部分觀點(diǎn)也直接受益于這些大佬的啟發(fā)。

　　1

　　談離開之前，我想先講講自己當(dāng)初進(jìn)入這個(gè)行業(yè)懷抱著怎樣的想法。

　　有這樣一個(gè)說法：了解未來的最佳策略之一是研究被人為約束的行業(yè)，并嘗試找出繞過這些約束的方法。

　　典型代表是成人娛樂、賭博、毒品。這些行業(yè)因?yàn)槌?，往往?huì)在某種技術(shù)成為主流之前率先使用它。

　　比如博彩業(yè)，賭場(chǎng)有點(diǎn)像現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)公司，通過讓用戶“上癮”來賺錢。

　　拉斯維加斯的賭場(chǎng)不掛鐘表，甚至沒有窗戶，所以你走進(jìn)去很難意識(shí)到時(shí)間流失。類似的特殊設(shè)計(jì)還體現(xiàn)在參與過程中，最終目的只有一個(gè)：極力阻止用戶流失，刺激他們進(jìn)一步參與。

　　這些“產(chǎn)品設(shè)計(jì)”原則隨后進(jìn)入其他行業(yè)，比如廣告和游戲，然后是社交媒體。

　　再有，博彩業(yè)也是率先利用大數(shù)據(jù)制定個(gè)性化策略的行業(yè)之一。最讓賭場(chǎng)賺錢的是會(huì)輸很多錢的“鯨魚”客戶，所以，收集他們的用戶數(shù)據(jù)、分析偏好、采用個(gè)性化方式激勵(lì)他們尤為必要。

　　這種策略隨后進(jìn)入其他行業(yè)。比如財(cái)富管理，高凈值客戶會(huì)獲得高度個(gè)性化的建議，但中間層的投資者只會(huì)得到標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和服務(wù)。

　　按照類似的思路，成人娛樂行業(yè)其實(shí)才是最早的內(nèi)容付費(fèi)，里面很多小的tricks，當(dāng)下的公司應(yīng)該多學(xué)學(xué)……

　　所以我就在想，區(qū)塊鏈或許也是這樣的一個(gè)行業(yè)？

　　2

　　真正踏入其中三個(gè)月，我做出了暫時(shí)離開這個(gè)行業(yè)的決定，主要基于以下三個(gè)判斷：

　　1）區(qū)塊鏈的承諾與他們目前支持的用例之間存在巨大差距，短期無法彌合

　　2）支撐行業(yè)底層架構(gòu)的理論還不完善，行業(yè)缺乏熊市之后的冷靜思考和磨合

　　3）區(qū)塊鏈能夠解決的部分真實(shí)痛點(diǎn)，是現(xiàn)階段的我沒有稟賦去做的

　　不了解或者不屑于了解這個(gè)行業(yè)的人一聽“區(qū)塊鏈”，可能會(huì)理直氣壯地講：“現(xiàn)狀已經(jīng)很好了，你們區(qū)塊鏈行業(yè)除了滿地雞毛，到底有什么創(chuàng)新？解決了什么行業(yè)痛點(diǎn)？”

　　但部分信徒也相當(dāng)頑固：“在改變整套游戲規(guī)則的技術(shù)和應(yīng)用出現(xiàn)之前，我們需要時(shí)間。”

　　我希望講清楚這種分歧背后的真實(shí)情況。

　　3

　　SatoshiNakamoto發(fā)布比特幣白皮書的時(shí)候，把它定義為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)（Bitcoin:APeer-to-Peer Electronic Cash System）。他當(dāng)時(shí)萌生這個(gè)想法，是希望在非權(quán)力集中的情況下解決信任問題。

　　這個(gè)要結(jié)合當(dāng)時(shí)的背景來理解，比特幣誕生于2008年次貸危機(jī)絕不是巧合。就像印刷機(jī)消解了政府和宗教掌控“知識(shí)”的力量，比特幣希望重新定義“金錢”和“信任”。

　　但這只是暢想，我們來看看以比特幣為代表的加密貨幣（及其背后的區(qū)塊鏈）到底做到了什么。

　　1）新的資產(chǎn)類別

　　加密貨幣區(qū)別于傳統(tǒng)證券以及金融衍生品的點(diǎn)在于，任何人都可以交易，而一旦確認(rèn)，任何人都無法回滾。區(qū)別于貨幣的點(diǎn)在于，大多數(shù)加密貨幣的供應(yīng)量是有限的，它受制于底層機(jī)制，不可能隨意增發(fā)，天然是稀缺的。

　　這兩個(gè)屬性導(dǎo)致加密貨幣的第一個(gè)真實(shí)用例：它有潛力成為一種有價(jià)值的資產(chǎn)。

　　比特幣算是這個(gè)用例的最佳代表，因?yàn)樗枪沧R(shí)度最高、參與者最多、出現(xiàn)時(shí)間最早的。我們可以看到，在那些通脹率過高的國(guó)家，普通民眾希望借此來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值（在一定程度上它的確有效）。

　　但是在很多人使用加密貨幣作為存儲(chǔ)財(cái)富或投資的方式時(shí)，他們?nèi)匀恍枰媾R一些風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格波動(dòng)過大，監(jiān)管缺失導(dǎo)致存在被盜可能。雖然后者也有解決方案，但對(duì)普通人來講操作難度稍大。

　　此外還有一個(gè)問題，當(dāng)加密貨幣試圖成為一種makesense的資產(chǎn)類別時(shí)，它取代的是什么？

　　上圖是過去兩百年黃金的價(jià)格波動(dòng)情況。而過去一年多，比特幣和黃金的市值之比，已經(jīng)從不到1％上漲到大概3％。

　　這種趨勢(shì)持續(xù)下去的結(jié)果是什么？要么黃金遭遇強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致其價(jià)格下降；要么為了保護(hù)黃金持有者的利益，對(duì)比特幣的監(jiān)管力度可能加大。

　　當(dāng)然，比特幣也在和其他加密貨幣競(jìng)爭(zhēng)。

　　2）去中介化

　　房地產(chǎn)、藝術(shù)品行業(yè)之所以存在大量中介，是因?yàn)橘I賣雙方的溝通成本過高，且匹配效率太低。反過來說，正是存在一定的復(fù)雜度和冗余，雙方均需要付出一定的成本，他們才更加信任彼此。

　　如果信息和數(shù)據(jù)公開透明且不可修改的話，情況或許會(huì)好一點(diǎn)。但其實(shí)還有一個(gè)問題，如果一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)集中保存了這些數(shù)據(jù)，它所承擔(dān)的壓力和風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)是最大的。

　　區(qū)塊鏈技術(shù)試圖提供一套分布式的數(shù)據(jù)庫(kù)作為解決方案，這樣做的好處是，它能以更低成本來運(yùn)行整套系統(tǒng)（理想情況下，但現(xiàn)階段達(dá)不到）。

　　去中介化的好處還在于，很多原本需要付出較高成本的東西有了拓展大量用戶的可能。

　　舉個(gè)簡(jiǎn)單例子，微支付，你可以不借助銀行系統(tǒng)，以極低成本向世界上任何一個(gè)人發(fā)送一筆極少的錢。這在傳統(tǒng)金融系統(tǒng)中是做不到的。

　　你當(dāng)然會(huì)說，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)+金融已經(jīng)很方便，為什么我們還需要替代方案？

　　原因是世界上還有很多人并不能享受到你所能使用的服務(wù)。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，許多發(fā)展中國(guó)家直接跨越固話時(shí)代，跳到了智能手機(jī)時(shí)代。那么，他們有沒有可能跨過傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，直接使用加密貨幣？

　　當(dāng)然，目前的錢包（相當(dāng)于傳統(tǒng)金融體系里的銀行賬戶）體驗(yàn)還不夠好，且加密貨幣和法定貨幣之間的兌換還不夠方便。

　　3）生產(chǎn)關(guān)系變革

　　先講一段歷史細(xì)節(jié)。

　　在過去近一百年里，美國(guó)企業(yè)的發(fā)展史可以較為清晰地劃分為兩個(gè)大時(shí)代。

　　第一個(gè)時(shí)代開始于二戰(zhàn)之后。戰(zhàn)爭(zhēng)讓所有人明白了一個(gè)道理，當(dāng)人們團(tuán)結(jié)起來以實(shí)現(xiàn)共同目標(biāo)時(shí)，可以取得巨大成就。

　　它加深了人們?cè)诿绹?guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條之前就普遍存在的合作意識(shí)，再加上當(dāng)時(shí)歐洲和日本的工業(yè)基礎(chǔ)受到戰(zhàn)爭(zhēng)蹂躪，美國(guó)發(fā)現(xiàn)自己處于全球制造業(yè)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。

　　這個(gè)產(chǎn)業(yè)的興盛需要大量勞動(dòng)力的參與。這就導(dǎo)致了，勞動(dòng)力（即工人階層）開始獲得討價(jià)還價(jià)的能力。二戰(zhàn)后，各階層工資都有所上漲，但低收入的工人群體漲薪比高管還快。

　　至于持有資本的人，在一定程度上被忽視了。

　　這種狀態(tài)后來被稱為“Management Capitalism”。戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期的管理方式延續(xù)到企業(yè)管理領(lǐng)域，帶來的直接結(jié)果就是，沒有為資本留下太多空間。

　　管理層是將軍，工人是士兵，持有資本的股東算什么？好像挺重要的，但應(yīng)該無關(guān)緊要吧？

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)按照這種節(jié)奏發(fā)展了三十多年，而且是股市順風(fēng)順?biāo)娜嗄?。但是有一個(gè)小問題，權(quán)力的鐘擺似乎過于向勞動(dòng)力偏移了。

　　到了20世紀(jì)70年代末，勞動(dòng)力和資本（即工人和股東）之間的拉鋸戰(zhàn)愈演愈烈，直到一個(gè)導(dǎo)火索的產(chǎn)生。

　　1976年，兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家撰寫了一篇Paper，名為“Theory of the Firm:Managerial Behavior,Agency Costsand Ownership Structure”。他們認(rèn)為這時(shí)候的美國(guó)企業(yè)充斥著自我膨脹和低效，只有管理層部分變換身份，拿到股份激勵(lì)，把自己當(dāng)成股東，才能挽救這種局面。

　　這篇Paper后來成為經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域被引用次數(shù)最多的一篇（之一）。它引發(fā)了一次大討論，由此開始，美國(guó)企業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)代：把“利潤(rùn)最大化”當(dāng)作自己的首要任務(wù)。

　　然后就這樣一路發(fā)展了近四十年。

　　不過我們現(xiàn)在看到的真實(shí)狀態(tài)和四十年前又略有不同。“利潤(rùn)最大化”到底怎么實(shí)現(xiàn)？每家公司都有多個(gè)利益相關(guān)者：顧客、員工、股東、上下游企業(yè)。任何一個(gè)做得長(zhǎng)久的企業(yè)都要綜合考慮每一個(gè)利益相關(guān)者的訴求，而不是只滿足其中之一。

　　再加上信息流通越來越便捷，依賴信息差把別人當(dāng)傻子，到最后很可能只會(huì)把自己玩死。

　　在這個(gè)時(shí)候，能夠照顧到所有利益相關(guān)者的公司開始崛起。

　　星巴克是一個(gè)例子。它有一個(gè)延續(xù)多年的政策：凡是每周工作超過20小時(shí)的員工都可以上保險(xiǎn)。這種保障對(duì)員工的生活有不小的影響，而“平價(jià)醫(yī)療法案”出臺(tái)之前，很多美國(guó)公司根本不愿意跟進(jìn)（特朗普后來又搞事情把這個(gè)法案做了改動(dòng)，簡(jiǎn)而言之，“開倒車”）。

　　回過頭來看，承擔(dān)員工的保險(xiǎn)費(fèi)用是否違背了星巴克“利潤(rùn)最大化”的企業(yè)目標(biāo)？很難判定。因?yàn)檫^去二十年里，這家公司的股價(jià)上漲了18000％。公司的成功應(yīng)該是離不開受到優(yōu)待的員工的努力。

　　再舉個(gè)例子，Costco。它的最低工資是每小時(shí)13美元，比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Sam’sClub高30％。不錯(cuò)的工資福利使得Costco的員工流失率大幅下降，也在一定程度上提升他們對(duì)顧客服務(wù)的盡心程度。與此同時(shí)，股東也沒有付出多大代價(jià)：Costco股價(jià)過去二十年漲了二十倍。

　　同樣的道理適用于Facebook、Google以及最近調(diào)高了最低工資的Amazon。

　　當(dāng)時(shí)研究完美國(guó)企業(yè)自20世紀(jì)以來的這段發(fā)展史，我就忍不住想到了互聯(lián)網(wǎng)的早期發(fā)展，以及當(dāng)下區(qū)塊鏈的現(xiàn)狀。

　　維基百科是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的一個(gè)奇跡，它依靠“眾包”且無經(jīng)濟(jì)激勵(lì)的體系，成為了共識(shí)度最高的一個(gè)去中心化系統(tǒng)。

　　比特幣的機(jī)制可能優(yōu)于維基百科，因?yàn)樗蛟炝艘惶赘型卣節(jié)摿涂赡艿募?lì)系統(tǒng)。

　　硅谷員工待在一家公司的平均工作時(shí)間不到兩年，一個(gè)重要原因是員工利益與公司利益之間缺乏一致性，對(duì)員工有利的事情可能對(duì)公司不利，反之亦然。

　　而在部分創(chuàng)業(yè)公司中，員工利益和公司利益可以做一定的協(xié)調(diào)，比如期權(quán)的設(shè)置。這就是為什么有些早期員工非常積極地工作，以及小米們一旦上市立刻成就數(shù)千個(gè)財(cái)富（相對(duì)）自由的員工。

　　借助區(qū)塊鏈的機(jī)制設(shè)計(jì)，公司、員工甚至使用者、參與者、消費(fèi)者的確能在一定程度上達(dá)成利益一致。

　　但是，這里面涉及的系統(tǒng)設(shè)計(jì)問題比較復(fù)雜。如何冷啟動(dòng)？如何在項(xiàng)目方、持有者、投資者之間輾轉(zhuǎn)騰挪？如何設(shè)計(jì)增發(fā)速度？如何制定回收銷毀機(jī)制？以何種形式激勵(lì)大家使用以促進(jìn)加密貨幣本身增值？項(xiàng)目方是否能忍住誘惑？

　　當(dāng)下大多數(shù)有想法的項(xiàng)目方都在探索，現(xiàn)有參與者都是第一批小白鼠。

　　4）資產(chǎn)通證化

　　我們先從VC的歷史講起。

　　第一家風(fēng)投公司始于1946年，但直到20世紀(jì)60年代末，參與者依然很少。原因在于當(dāng)時(shí)的創(chuàng)業(yè)公司沒有足夠的現(xiàn)金流和收入預(yù)測(cè)來證明它的可靠性。

　　直到后來蘋果、IBM這樣的公司獲得巨大成功，才有效刺激了大筆資金進(jìn)入這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)并存的行業(yè)。

　　但是傳統(tǒng)VC的參與仍然不夠徹底，比如當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)公司面臨的困惑是，他們需要靠近沙山路，需要有效Social，需要去競(jìng)爭(zhēng)和走完復(fù)雜流程才能拿到自己需要的錢。

　　2009年出現(xiàn)了一個(gè)眾籌網(wǎng)站，Kickstarter，部分解鎖了一些資本的流動(dòng)性。

　　但是出于相關(guān)法案的限制，仍然有很多場(chǎng)景需要錢。

　　后來ICO的出現(xiàn)，基本算是解決了這個(gè)問題，但同時(shí)也帶來了新的難題。

　　以太坊首創(chuàng)了這套機(jī)制，它通過眾籌BTC的方式推出自己的項(xiàng)目。然后幫助新項(xiàng)目降低了門檻，使得大家都可以基于它的底層架構(gòu)融到新的錢。

　　流動(dòng)性的閘門一旦打開，關(guān)于某個(gè)項(xiàng)目的ICO到底算投資還是詐騙，誰也說不清楚了。

　　ICO的亂局只是一個(gè)方面。既然有項(xiàng)目可以發(fā)空氣幣，那我們能不能把一些真實(shí)資產(chǎn)上鏈，然后把它包裝成一個(gè)更sexy的東西，比如，資產(chǎn)通證化？

　　這個(gè)熱點(diǎn)肯定還有的玩。

　　4

　　既然現(xiàn)實(shí)用例已是如此，什么時(shí)候可能會(huì)遇到好時(shí)機(jī)？以什么標(biāo)準(zhǔn)衡量？

　　我覺得是大家對(duì)區(qū)塊鏈的共識(shí)度。

　　我們先來看張圖。

　　粗略地算，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)問世好幾十年。Email是20世紀(jì)60年代的產(chǎn)物，TCP/IP協(xié)議在1982年被標(biāo)準(zhǔn)化，1989年是萬維網(wǎng)的開端。

　　如果把時(shí)空兩個(gè)維度結(jié)合起來理解互聯(lián)網(wǎng)的全球擴(kuò)張，會(huì)有什么新發(fā)現(xiàn)？

　　上圖展示了互聯(lián)網(wǎng)在時(shí)空兩個(gè)維度上的擴(kuò)張路徑，統(tǒng)計(jì)指標(biāo)是過去3個(gè)月內(nèi)使用過互聯(lián)網(wǎng)的所有人數(shù)。

　　1990年是所有故事的開端，技術(shù)積累十年之后的2000年，美國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)化”率勉強(qiáng)跨過50%門檻。與此同時(shí)，東亞和太平洋地區(qū)93％的人口，南亞和南非99％的人口，沒用過互聯(lián)網(wǎng)。

　　時(shí)間再往后調(diào)15年，又有四分之一的美國(guó)人“觸網(wǎng)”。而在這15年里，其他國(guó)家終于拍馬來追：馬來西亞79％的人使用互聯(lián)網(wǎng)，西班牙和新加坡是81％，法國(guó)86％，韓國(guó)和日本93％，丹麥和挪威，97％，冰島排名第一，超過98%。

　　這還不是全部。仍然有一些國(guó)家從1990年以來幾乎沒有任何變化。包括索馬里，幾內(nèi)亞，中非和馬達(dá)加斯加，依然不到5％。至于朝鮮，不提也罷。

　　我們可以算算，身處這樣一個(gè)不算落后、曾經(jīng)快速發(fā)展的國(guó)家，我們自己接觸互聯(lián)網(wǎng)之前，它默默發(fā)展了多少年？

　　那么，區(qū)塊鏈需要用多久覆蓋多大的人群基數(shù)？

　　當(dāng)然，我相信顛覆一旦開始，將會(huì)以非?？斓乃俣嚷娱_來。比如汽車，當(dāng)它被卡在以馬為服務(wù)對(duì)象的泥濘道路上，自然快不起來。而一旦基礎(chǔ)設(shè)施切換，道路條件改善，馬的速度不變，汽車將立刻發(fā)揮全部?jī)?yōu)勢(shì)。

　　5

　　但是似乎還存在一個(gè)問題，如果區(qū)塊鏈的夢(mèng)想永遠(yuǎn)不會(huì)實(shí)現(xiàn)呢？

　　我覺得某種程度上，區(qū)塊鏈這個(gè)行業(yè)可以類比成硅谷。A16Z合伙人BenEvans發(fā)過一條tweet，在他眼里，硅谷是個(gè)運(yùn)行各項(xiàng)實(shí)驗(yàn)的系統(tǒng)，既然是實(shí)驗(yàn)總歸會(huì)失敗，the key is for the ones that work to really really work。

　　如果能有一個(gè)折騰的機(jī)會(huì)和環(huán)境，并且本身也是一個(gè)善于折騰的人，應(yīng)該是非常幸運(yùn)的事。