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瑞幸咖啡“自爆財務(wù)造假”事件持續(xù)發(fā)酵。4月5日下午，瑞幸咖啡發(fā)表道歉信稱，涉事高管及員工已被停職調(diào)查。瑞幸咖啡董事會已委托獨(dú)立董事組成的特別委員會及委任的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)，進(jìn)行全面徹底調(diào)查。

自4月2日，美股上市公司瑞幸咖啡突然向SEC遞交宣布，在審計2019年年報發(fā)現(xiàn)問題后，董事會成立了一個特別調(diào)查委員會。委員會發(fā)現(xiàn)，公司2019年二季度至四季度期間，偽造了22億元人民幣的交易額，成本和費(fèi)用也相應(yīng)虛增。

公開“自爆”財務(wù)造假，瑞幸當(dāng)天股價暴跌75.6%，市值縮水至16億美元。一夜之間投資者捶胸頓足，瑞幸造假丑聞刷爆朋友圈。

瑞幸咖啡美股價格走勢

22億如何造假？

高達(dá)22億的財務(wù)造假是如何做的？現(xiàn)在尚未披露瑞幸咖啡財務(wù)造假的具體細(xì)節(jié)，但根據(jù)此前做空機(jī)構(gòu)渾水平臺上發(fā)布的瑞幸咖啡財務(wù)造假文件預(yù)估。

財務(wù)和運(yùn)營數(shù)據(jù)造假，咖啡行業(yè)的收入模式=訂單量×每個訂單商品數(shù)量×單價根據(jù)“渾水”的調(diào)查，瑞幸的這三項(xiàng)數(shù)據(jù)均被夸大。

訂單量平均膨脹率為72%，每日商品售出量為第三季度虛增69%，第四季度虛增88%。實(shí)際單價被夸大幅度至少為12.3%。商店層面實(shí)際損失高達(dá)24.7%-28%?？浯髲V告支出掩蓋實(shí)際收入。

公司賬戶資金不會說謊，財務(wù)造假之后必然帶來更多的營收，但公司賬戶是如何填補(bǔ)缺口的呢？

渾水報告分析，通過跟蹤第三方媒體，瑞幸咖啡的第三季度廣告支出至少夸大150%。這部分多出來的廣告支出剛好掩蓋夸大的收入，從而蒙混過關(guān)。

如果說，如此巨大數(shù)額的造假，竟是由COO劉劍和幾名員工來完成，令人難以置信。作為畢業(yè)后即進(jìn)入神州，跟隨陸正耀多年的“親信”，劉劍在IPO后有1.2%的持股，他并沒有強(qiáng)大的動力，進(jìn)行如此巨額的造假。除非他是友商派來的臥底。另一方面，這樣的造假，要想繞過公司市場、財務(wù)等各個環(huán)節(jié)的重重審核，也是件難事。

因此，不少人認(rèn)為，劉劍至少是在瑞幸的實(shí)際控制人授意下進(jìn)行的全面造假工作，不然無法在公司內(nèi)一路綠燈。直到今年發(fā)布年報前夕，不得不自爆以自保。

財務(wù)造假行為，區(qū)塊鏈如何解題

中概股在美國上市近20年的時間里，類似瑞幸這樣的財務(wù)造假的風(fēng)波一直存在。渾水創(chuàng)始人最初也是因?yàn)閹椭赣H調(diào)查中國公司東方紙業(yè)，發(fā)現(xiàn)這家公司的問題并沽空，隨后受啟發(fā)而創(chuàng)辦了渾水。

中概股好不容易梳理起來的脆弱信任，被瑞幸一拳擠破。有投行人士甚至表示，瑞幸事件或?qū)⒊掷m(xù)幾年影響到中國企業(yè)的美國IPO之路。

如何通過技術(shù)手段來防止財務(wù)造假？區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€可以探索的路徑。

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N去中心化的分布式賬本，具有數(shù)據(jù)不可篡改的特點(diǎn)。區(qū)別于單一中心化主體賬本，區(qū)塊鏈技術(shù)通過一個所有參與方都同意、可驗(yàn)證的分布式賬本，很好的解決了記賬信任問題。區(qū)塊鏈巧妙利用密碼學(xué)P2P網(wǎng)絡(luò)、共識機(jī)制等技術(shù)，使得記賬內(nèi)容需要被大多數(shù)參與者共同確認(rèn)才能記錄或更改，這種新型的記賬方式，大大提高了修改記賬內(nèi)容的難度，讓記賬更可信。

企業(yè)級區(qū)塊鏈的應(yīng)用方案里，區(qū)塊鏈存證業(yè)務(wù)應(yīng)用相對廣泛（發(fā)票等），為應(yīng)對監(jiān)管和保證區(qū)塊鏈系統(tǒng)的性能，一般采用聯(lián)盟鏈的方式。

如瑞幸咖啡售賣系統(tǒng)通過區(qū)塊鏈系統(tǒng)將采購，售賣，財務(wù)等一整套流程完全在區(qū)塊鏈上運(yùn)行，是可去除各環(huán)節(jié)摩擦成本，其中對于訂單量、每日商品售出量、實(shí)際單價等，做到上鏈數(shù)據(jù)不被篡改。但目前沒有針對財務(wù)的完善的區(qū)塊鏈解決方案，該方案也需監(jiān)管推動才能被相關(guān)公司采用。

其實(shí)，相關(guān)的應(yīng)用和嘗試已經(jīng)在實(shí)踐探索中。例如，專注財務(wù)系統(tǒng)的金蝶軟件在2018年11月就宣布推出了基于區(qū)塊鏈的財務(wù)數(shù)據(jù)管理平臺。金蝶軟件將構(gòu)建企業(yè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)可信任生態(tài)體系，為企業(yè)提供區(qū)塊鏈數(shù)字化服務(wù)。

在財務(wù)的審計端，甚至包括本次瑞幸的審計公司安永，都在應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，2014年，德勤推出了一個提供咨詢服務(wù)的區(qū)塊鏈服務(wù)，為包括政府在內(nèi)的各個部門的客戶構(gòu)建分布式應(yīng)用程序，是“四大”中最先開發(fā)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的公司。2016年10月，安永開始與區(qū)塊鏈企業(yè)進(jìn)行合作，并于2017年建成基于比特幣結(jié)算審計和咨詢服務(wù)費(fèi)用的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用，成為區(qū)塊鏈財務(wù)領(lǐng)域發(fā)展最快的公司。

區(qū)塊鏈并非萬能解藥

然而，區(qū)塊鏈并非萬能解藥，公司財務(wù)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)上鏈結(jié)合的方式雖然可以保證鏈上數(shù)據(jù)的安全性和準(zhǔn)確性，但并非所有的企業(yè)都有意愿將區(qū)塊鏈加入自身業(yè)務(wù)，公司財務(wù)方面的區(qū)塊鏈存證業(yè)務(wù)仍有諸多問題需要解決。

1.數(shù)據(jù)上鏈為偽需求，企業(yè)數(shù)據(jù)上鏈的主動性不足

對于大多數(shù)企業(yè)來說現(xiàn)有的中心化系統(tǒng)已經(jīng)可以滿足自身業(yè)務(wù)需求時，除非在特定領(lǐng)域區(qū)塊鏈可切實(shí)解決本行業(yè)痛點(diǎn)，帶來可觀的財產(chǎn)收益，并大幅節(jié)省企業(yè)成本，否則企業(yè)主動尋求區(qū)塊鏈+落地的主動性較弱。

2.上鏈數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性難以保證

區(qū)塊鏈技術(shù)只能保證鏈上數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，保證難以篡改。但對于上鏈數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確無法確定，對于企業(yè)來說，如果有篡改數(shù)據(jù)的動機(jī)，將修改過的數(shù)據(jù)上傳鏈上，仍然可逃避監(jiān)管。

3.有意向但拒絕買單

現(xiàn)有的區(qū)塊鏈存證平臺大多捆綁傳統(tǒng)軟件系統(tǒng)銷售，作為贈送功能或者附加項(xiàng)參與項(xiàng)目投標(biāo)。如企業(yè)現(xiàn)存較為完善的軟件系統(tǒng)，難有買單意向?；谪攧?wù)的區(qū)塊鏈系統(tǒng)需監(jiān)管部門推動。

4.區(qū)塊鏈技術(shù)尚未成熟

區(qū)塊鏈發(fā)展至今，仍有吞吐量不足等區(qū)塊鏈擴(kuò)容問題存在，尚不能在滿足去中心化的同時實(shí)現(xiàn)企業(yè)級的高并發(fā)。

5.缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)

區(qū)塊鏈的應(yīng)用未來可期，但是，現(xiàn)階段的公鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)沒有統(tǒng)一，會給基于鏈上的應(yīng)用遷移帶來壓力和挑戰(zhàn)。盡快建立國家的統(tǒng)一公鏈標(biāo)準(zhǔn)，確保不可篡改性。建立起國家公鏈標(biāo)準(zhǔn)后，就可以解決各種互聯(lián)互通、公信力等各種問題。