美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)和歐洲央行(ECB)似乎已經(jīng)決定效仿中國(guó)人民銀行(PBOC)的做法。他們的目標(biāo)是發(fā)展數(shù)字貨幣。媒體對(duì)這些舉動(dòng)給予了很大的關(guān)注，就像一年多前中國(guó)宣布推出數(shù)字人民幣時(shí)一樣。

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盡管大張旗鼓地宣傳，但是，這種貨幣的發(fā)展既不會(huì)像很多報(bào)道所說的那么快，也不會(huì)那么容易。甚至它們也沒有那么革命性。在美聯(lián)儲(chǔ)或歐洲央行能夠推進(jìn)之前，他們將需要回答一些復(fù)雜的問題，例如關(guān)于隱私問題，以及更根本的是他們的經(jīng)濟(jì)將如何分配金融資本以促進(jìn)增長(zhǎng)。事情比表面上看起來(lái)要復(fù)雜得多。

從表面上看，美國(guó)或歐洲的數(shù)字貨幣似乎幾乎沒有必要。畢竟，發(fā)達(dá)國(guó)家的人們肯定不缺乏獲取工資和支付的數(shù)字手段。大多數(shù)人都是通過直接存款來(lái)支付。退稅也是通過這種方式到達(dá)。繳稅和許多其他交易，都是通過從銀行賬戶中自動(dòng)提款的方式進(jìn)行的。同時(shí)，信用卡、借記卡、蘋果手表、PayPal以及一長(zhǎng)串類似的安排讓人們可以進(jìn)行數(shù)字交易。通過ATM機(jī)，人們可以在世界任何地方使用數(shù)字設(shè)備獲取紙幣。即使央行拒絕開發(fā)數(shù)字貨幣，如果明天硬幣和紙幣完全消失，大多數(shù)人調(diào)整一下也不會(huì)有什么問題?？梢钥隙ǖ氖牵@些安排不會(huì)是與政府或央行合作，但是，對(duì)普通民眾來(lái)說，這些安排會(huì)像數(shù)字貨幣一樣方便。

如果美聯(lián)儲(chǔ)推出的數(shù)字美元或歐洲央行推出的數(shù)字歐元，并不能給各自轄區(qū)的居民提供的服務(wù)比他們已經(jīng)擁有更加豐富，那么，我們不禁要問，這些央行為什么要尋求發(fā)展數(shù)字貨幣呢?答案就在促使中國(guó)人民銀行推進(jìn)時(shí)所希望獲得的同一個(gè)機(jī)能：監(jiān)控。

如果所有的支付都通過中央銀行運(yùn)行，政府就能知道每個(gè)人的收入以及他或她在哪里消費(fèi)，以及在什么地方消費(fèi)。政府也會(huì)知道每筆交易發(fā)生的時(shí)間，而且，是實(shí)時(shí)形態(tài)。特別是如果這個(gè)系統(tǒng)成功地廢除了硬幣和貨幣，很少有交易可以匿名進(jìn)行。當(dāng)局在查處稅務(wù)欺詐或洗錢方面的麻煩就會(huì)少很多。簡(jiǎn)而言之，他們將更容易追蹤每個(gè)人的任何用錢目的。那些想從事詐騙等活動(dòng)的可疑人士，或者原則上保持匿名的人，仍然可以用比特幣和其他網(wǎng)絡(luò)貨幣來(lái)提供服務(wù)，比裝滿100美元鈔票的手提箱要方便得多。

正如已經(jīng)清楚的那樣，隱私問題是令人關(guān)切點(diǎn)?？梢钥隙ǖ氖牵[私是信用卡和借記卡以及所有其他電子交易的一個(gè)問題。目前這些信息還沒有像數(shù)字貨幣那樣集中在政府電腦中。當(dāng)然，政府可以通過銀行、PayPal等途徑獲取交易信息，但是，現(xiàn)在需要通過傳票才能獲取，這種途徑比單純獲取政府系統(tǒng)中已有的記錄更耗時(shí)，也更不確定。中國(guó)的數(shù)字人民幣甚至出現(xiàn)了隱私的問題，中國(guó)人民銀行用所謂的"可控匿名"來(lái)回應(yīng)。然而，這種對(duì)隱私的承諾，只能保護(hù)人們免受其他個(gè)人和企業(yè)的入侵。中國(guó)人民銀行仍然可以接觸到所有的人，當(dāng)然，這也是中國(guó)最想要的數(shù)字貨幣。

還有就是公平的問題。弱勢(shì)群體不一定擁有使用數(shù)字貨幣所需的智能手機(jī)、蘋果手表和其他設(shè)備。尤其是如果新系統(tǒng)要取代紙幣和硬幣，這些人就會(huì)發(fā)現(xiàn)自己與其他人相比明顯處于劣勢(shì)。給這種設(shè)備的價(jià)格也會(huì)貴得不合情理。也許一個(gè)解決方案是使用一種芯片卡，可以進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)字賬戶，人們的工資和/或公共援助可以在那里得到輸送。雖然這樣的系統(tǒng)可能承諾解決技術(shù)問題，但它也會(huì)使那些使用該卡的人蒙受恥辱。

在更基本的經(jīng)濟(jì)層面，是經(jīng)濟(jì)的資本分配問題。目前，這一問題是通過銀行系統(tǒng)和金融市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)。有關(guān)人員將資金借給或以其他方式引導(dǎo)到風(fēng)險(xiǎn)最小、回報(bào)率最高的新項(xiàng)目上。通過這種方式，目前將資源輸送給那些也是最有可能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)安全增長(zhǎng)的項(xiàng)目?？梢钥隙ǖ氖?，這些安排偶爾也會(huì)犯一些驚人的錯(cuò)誤，但普遍的共識(shí)是，由數(shù)以萬(wàn)計(jì)的人獨(dú)立做出這樣的決定，會(huì)產(chǎn)生最有效的資本配置。因?yàn)閿?shù)字貨幣將避免許多支票賬戶的需求，它將把當(dāng)今系統(tǒng)中的大部分資源轉(zhuǎn)移到美聯(lián)儲(chǔ)，特別是來(lái)自小型地區(qū)銀行的資源，這些銀行是小企業(yè)的主要貸款人。當(dāng)然，美聯(lián)儲(chǔ)本身就有辦法提供這些貸款，但資金去向的決策權(quán)會(huì)比現(xiàn)在集中得多。美聯(lián)儲(chǔ)將很難等同于今天的多樣化方式的功效，尤其是在政府的壓力下，美聯(lián)儲(chǔ)將更多地傾向于對(duì)政治利益而非經(jīng)濟(jì)考慮做出反應(yīng)。

我們完全有理由預(yù)期，未來(lái)幾年美國(guó)和西方發(fā)達(dá)國(guó)家將更多地轉(zhuǎn)向數(shù)字貨幣?？紤]到伴隨著這種發(fā)展的問題和疑慮，數(shù)字答案似乎很可能會(huì)發(fā)展成為與硬幣和紙幣平行的東西，而不是絕對(duì)的替代品。然而，早在數(shù)字貨幣占據(jù)主導(dǎo)地位之前，相關(guān)國(guó)家就必須回答這里所概述的問題。毫無(wú)疑問，這就是為什么美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾堅(jiān)持認(rèn)為，搞好數(shù)字貨幣比先搞好數(shù)字貨幣更重要。這將需要更長(zhǎng)的時(shí)間，而且，比今天的熱心人士所說的要復(fù)雜得多。