經(jīng)過(guò)近30年的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的演變正站在互聯(lián)網(wǎng) 3.0的門(mén)檻上。與互聯(lián)網(wǎng) 1.0和互聯(lián)網(wǎng) 2.0一樣，正是領(lǐng)先的技術(shù)推動(dòng)著互聯(lián)網(wǎng) 3.0不斷進(jìn)化，目前它正在試圖創(chuàng)建利用人工智能和分布式計(jì)算的智能網(wǎng)絡(luò)。而元宇宙正處于互聯(lián)網(wǎng)3.0的最前沿，它的發(fā)展將促進(jìn)人們的高效溝通協(xié)作，推動(dòng)實(shí)體與數(shù)字經(jīng)濟(jì)的深度融合，其中的各類(lèi)技術(shù)價(jià)值也將助力金融行業(yè)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，使其服務(wù)變得更加可見(jiàn)與可獲得，為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)創(chuàng)建新商業(yè)模式的可能。

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這種改變并非一夕之間，而是經(jīng)歷了一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，是由前三次的工業(yè)革命推動(dòng)的技術(shù)革新與生活方式改變帶來(lái)的結(jié)果。第一次和第二次工業(yè)革命通過(guò)分工實(shí)現(xiàn)了效率最大化，將物質(zhì)資料的生產(chǎn)和消費(fèi)進(jìn)行分離。在第三次工業(yè)革命中，線(xiàn)上交易得到長(zhǎng)足發(fā)展，線(xiàn)下交易逐漸被網(wǎng)上交易取代，數(shù)據(jù)逐漸成為重要的商品。在正在來(lái)臨的第四次工業(yè)革命中，隨著物與人的超級(jí)連接，生產(chǎn)和消費(fèi)同時(shí)發(fā)生，定制服務(wù)、個(gè)性化服務(wù)在智能革命的推動(dòng)下將成為常態(tài)。由物質(zhì)資料組成的線(xiàn)下世界被二八法則所支配，由于資源有限，它試圖擁有并集中于20%的核心部分，而線(xiàn)上世界正通過(guò)長(zhǎng)尾理論尋找被邊緣化的80%客戶(hù)的機(jī)會(huì)。與此相比，第四次工業(yè)革命正在創(chuàng)造線(xiàn)下和線(xiàn)上的融合世界，使虛擬世界和現(xiàn)實(shí)世界在融合中得到了發(fā)展。在實(shí)體和虛擬世界融合的過(guò)程中，元宇宙將現(xiàn)實(shí)世界轉(zhuǎn)化為虛擬世界的數(shù)據(jù)，形成新興產(chǎn)業(yè)圖景和商業(yè)形態(tài)，成為賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)全面升級(jí)，助力企業(yè)發(fā)展“第二曲線(xiàn)”的新動(dòng)力。

由于新冠肺炎疫情的影響，人們對(duì)虛擬現(xiàn)實(shí)的需求也在增加，以元宇宙為代表的產(chǎn)業(yè)正在發(fā)展。在元宇宙這個(gè)超越現(xiàn)實(shí)的虛擬世界中，人工智能和區(qū)塊鏈技術(shù)被結(jié)合起來(lái)。元宇宙代表了所有為新興的互聯(lián)網(wǎng) 3.0提供動(dòng)力的過(guò)程和協(xié)議的總和，并且正在凝聚成一個(gè)流動(dòng)和可相互操作的空間。在這個(gè)領(lǐng)域中，物理世界與這些虛擬世界相連接，將它們聯(lián)合成一個(gè)連續(xù)的體驗(yàn)空間。對(duì)于這個(gè)新興領(lǐng)域，不少企業(yè)正在采取行動(dòng)，除了Facebook為了反映對(duì)構(gòu)建元宇宙的專(zhuān)注改名為Meta外，蘋(píng)果、谷歌、亞馬遜和微軟等公司目前正在開(kāi)發(fā)虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)，力爭(zhēng)在新的世界中占有一席之地。

每一次技術(shù)革命都將帶來(lái)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大機(jī)遇。在1995年，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)還處在1.0前的階段時(shí)，貝佐斯看到了在龐大的數(shù)據(jù)目錄下，在線(xiàn)訂購(gòu)、集中的倉(cāng)庫(kù)和分銷(xiāo)模式非常適合書(shū)籍和CD的銷(xiāo)售，于是就試圖在網(wǎng)上出售這類(lèi)商品。當(dāng)時(shí)，大多數(shù)專(zhuān)家都懷疑這種商業(yè)模式，但這種模式幫助貝佐斯獲得了巨大的市場(chǎng)份額。對(duì)于元宇宙來(lái)說(shuō)，其核心是區(qū)塊鏈的分布式賬本，利用區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)信息進(jìn)行認(rèn)證和分布式化，類(lèi)似于貝佐斯當(dāng)年在網(wǎng)上銷(xiāo)售書(shū)籍和CD。在金融服務(wù)領(lǐng)域，區(qū)塊鏈做得非常好的領(lǐng)域分別是托管和交易。傳統(tǒng)金融進(jìn)行財(cái)富和資產(chǎn)管理有著比較高的持續(xù)成本，而使用區(qū)塊鏈技術(shù)則幾乎都是免費(fèi)的。元宇宙將使互聯(lián)網(wǎng)從2.0的“萬(wàn)物互聯(lián)”逐步走向3.0的“萬(wàn)物互信”和“萬(wàn)物協(xié)作”，從而構(gòu)建了一套全新的資產(chǎn)體系與社會(huì)協(xié)作體系，使產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作更加透明和高效，對(duì)商業(yè)模式的顛覆性將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)亞馬遜在互聯(lián)網(wǎng) 1.0時(shí)對(duì)傳統(tǒng)書(shū)籍銷(xiāo)售方式的影響。

元宇宙在實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體融合的過(guò)程中，也要求金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化?；谠钪婕夹g(shù)所構(gòu)建的金融機(jī)構(gòu)設(shè)施，將降低不必要的金融中介成本和服務(wù)門(mén)檻，使金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本更低、效率更高，有利于金融機(jī)構(gòu)更好地關(guān)注長(zhǎng)尾客群，擴(kuò)大理財(cái)服務(wù)的覆蓋率，形成數(shù)字化普惠金融的新模式。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)由人工智能驅(qū)動(dòng)的虛擬助理所提供服務(wù)，將能夠低成本、高質(zhì)量地為低收入群體、老年群體提供差異化的金融服務(wù)，為他們帶來(lái)更完美的客戶(hù)體驗(yàn)。

數(shù)字化客戶(hù)體驗(yàn)的下一個(gè)步驟可能是在虛擬領(lǐng)域?yàn)榭蛻?hù)提供服務(wù)。例如，為客戶(hù)提供了一個(gè)虛擬分行，客戶(hù)可以漫步到虛擬分行進(jìn)行內(nèi)容互動(dòng)，然后通過(guò)視頻通話(huà)與現(xiàn)實(shí)中的客戶(hù)經(jīng)理交談。金融機(jī)構(gòu)員工的工作方式及互動(dòng)方式也將發(fā)生變化。擁有虛擬世界的員工將不再受到空間的限制。比如，交易員能夠不局限于目前的多屏辦公桌，可以擁有幾乎無(wú)限的屏幕空間。員工們可以通過(guò)創(chuàng)建一個(gè)虛擬財(cái)富管理解決方案，跟蹤和記錄客戶(hù)的虛擬金融數(shù)據(jù)，探索如何創(chuàng)建更有吸引力的財(cái)富管理系統(tǒng)，與客戶(hù)進(jìn)行快速有效的溝通，幫助金融機(jī)構(gòu)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和客戶(hù)。對(duì)此，海外金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)加大了對(duì)虛擬世界的投入。例如，美國(guó)銀行在全國(guó)近4300個(gè)金融中心為其員工推出虛擬現(xiàn)實(shí)(VR)培訓(xùn)，其網(wǎng)絡(luò)中的每個(gè)金融中心都將使用VR頭盔來(lái)練習(xí)各種技能，包括加強(qiáng)和深化與客戶(hù)的關(guān)系，提高溝通的技巧，以及用同理心傾聽(tīng)和回應(yīng)。

盡管元宇宙將帶來(lái)眾多的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)價(jià)值，但也會(huì)帶來(lái)重大的法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)?？蛻?hù)接受的好處與隱私風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，在元宇宙環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)員工通過(guò)VR頭盔和觸覺(jué)設(shè)備與客戶(hù)交流，需要實(shí)時(shí)跟蹤客戶(hù)并向客戶(hù)提供反饋，但這種數(shù)字和沉浸式體驗(yàn)會(huì)引發(fā)更多的隱私威脅，客戶(hù)數(shù)據(jù)的安全性問(wèn)題將會(huì)更為突顯。同時(shí)，目前金融機(jī)構(gòu)為客戶(hù)提供理財(cái)服務(wù)時(shí)，實(shí)行錄音錄像的“雙錄”機(jī)制，元宇宙內(nèi)容審核機(jī)制將面臨如何確定客戶(hù)虛擬化身是屬于正常客戶(hù)還是惡意客戶(hù)的問(wèn)題，惡意客戶(hù)的虛擬身份可能會(huì)加劇金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。此外，元宇宙將創(chuàng)造一個(gè)虛擬空間，具有自己的經(jīng)濟(jì)體系和原生貨幣，虛擬幣作為元宇宙的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)支撐，當(dāng)對(duì)現(xiàn)實(shí)貨幣(法幣)出現(xiàn)持續(xù)震蕩時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)將從虛擬世界傳導(dǎo)至現(xiàn)實(shí)世界，為不良資本的金融收割行為提供了更加隱蔽的操縱空間，違背了元宇宙用來(lái)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初衷。總之，玫瑰雖美但花下荊棘叢生，元宇宙演進(jìn)和發(fā)展還需要審慎的監(jiān)管機(jī)制，才能更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

(作者系中金財(cái)富證券高級(jí)經(jīng)濟(jì)師)