許多人看好AI，認(rèn)為AI在所有產(chǎn)業(yè)都有無限光明的前景。據(jù)估計(jì)，2024年微軟、亞馬遜、谷歌、甲骨文、Meta五大科技巨頭們將會(huì)向AI投入2600多億美元。如果將其它科技企業(yè)的投資加在一起，更是天文數(shù)字。

問題在于，如此高的成本，真的能全部轉(zhuǎn)嫁給客戶(實(shí)現(xiàn)商業(yè)化成功)嗎?如果不能成功轉(zhuǎn)嫁，所謂的生成式AI革命還可以繼續(xù)嗎?科技巨頭們不害怕失敗嗎?

美國科技巨頭AI投資持續(xù)增長

二季度，微軟的資本支出為190億美元，亞馬遜170億美元，谷歌130億美元，甲骨文70億美元，總計(jì)支出達(dá)560億美元。它們異口同聲說：“在可預(yù)見未來，資本支出將會(huì)達(dá)到或者高于目前水平。”

照估計(jì)，2024年微軟的資本支出將會(huì)達(dá)到730億美元，亞馬遜為700億美元，Alphabet為500億美元，Meta將會(huì)達(dá)到400億美元，也就是說這四大科技企業(yè)今年的資本支出將會(huì)達(dá)到2300億美元，遠(yuǎn)高于2020年的1000億美元。當(dāng)然，這些投資并非全部來源于AI，但AI肯定是重點(diǎn)投資方向。

也就是說，微軟、亞馬遜、谷歌、甲骨文、Meta的年度資本支出合計(jì)可能會(huì)達(dá)到2600億美元。

投資不足風(fēng)險(xiǎn)大于過度投資

現(xiàn)在美國科技界似乎流行一種觀點(diǎn)：“相比過度投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)，投資不足帶來的風(fēng)險(xiǎn)更大。”正因如此，科技企業(yè)不計(jì)成本展開AI軍備競賽，因?yàn)楦偁帉κ忠坏╊I(lǐng)先，沒有哪個(gè)科技巨頭可以承受失敗帶來的惡果。

甲骨文董事長Larry Ellison、微軟CEO Satya Nadella感嘆說，AI革命的成本相當(dāng)高。6月份Larry Ellison在財(cái)報(bào)會(huì)議上表示：“AI軍備競賽將會(huì)持續(xù)很久。單純在AI方面取得領(lǐng)先是不夠的，還要讓模型與時(shí)俱進(jìn)，所以未來需要更大的數(shù)據(jù)中心?！彼€說：“有些數(shù)據(jù)中心的大小達(dá)到了千兆瓦(千億瓦特)的規(guī)模，能耗和一個(gè)規(guī)模挺大的城市差不多，或者相當(dāng)于巨大的AI/云訓(xùn)練數(shù)據(jù)中心?！?/p>

埃里森介紹稱，甲骨文正在建設(shè)的數(shù)據(jù)中心甚至包括發(fā)電廠，直接向數(shù)據(jù)中心供電?，F(xiàn)代化的數(shù)據(jù)中心開始放棄空調(diào)，選擇水冷，這些工程設(shè)施都要從零搭建。

在7月末的財(cái)報(bào)會(huì)議上，微軟CFO Amy Hood告訴聽眾，微軟的季度資本支出(包括金融租賃)約為190億美元，幾乎全部都是與云計(jì)算和AI有關(guān)的支出。

在云計(jì)算、AI相關(guān)支出中，約有一半用于基礎(chǔ)設(shè)施，因?yàn)槲④浺ㄔO(shè)、租賃更多數(shù)據(jù)中心，這些投入將在未來15年甚至更長的時(shí)間為微軟創(chuàng)造收入。剩下的開支主要投向服務(wù)器，包括CPU、GPU，這些開支的增減是與客戶的需求相匹配的。

VC市場開始變得謹(jǐn)慎

當(dāng)前，美國的VC市場比較寒冷，投資者依然很謹(jǐn)慎，生成式AI是為數(shù)不多的熱點(diǎn)。Crunchbase在一份報(bào)告中指出，2024年一季度美國AI相關(guān)企業(yè)融資56億美元，占VC投資的17%。

實(shí)際上，2022年至今生成式AI成為最大熱點(diǎn)。雖然2024年VC交易宗數(shù)降至2012年以來新低，資本寒冬來臨，但生成式AI是個(gè)例外，溫度仍然很高。如果將AI相關(guān)交易剔除，2024年一季度VC投入資金328億美元，相比過去其實(shí)是縮小的，縮小的幅度還很大。

雖然大家熱情很高，但風(fēng)險(xiǎn)也很大，投資者開始變得謹(jǐn)慎。例如，如果生成式AI導(dǎo)致過度投資，一旦技術(shù)沒有預(yù)想的那么先進(jìn)，市場可能會(huì)崩潰。

IDC在最新報(bào)告中指出，在過去18個(gè)月里，雖然生成式AI引人注目，但企業(yè)在生成式AI領(lǐng)域的投資實(shí)際上比其它AI投資還是少一些。所謂其它AI投資，包括機(jī)器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)、自動(dòng)化語音識(shí)別、自然語言處理等。

不過整體看，AI領(lǐng)域生成式AI方面的投資增速比其它細(xì)分板塊高。IDC認(rèn)為，2028年之前來自生成式AI領(lǐng)域的投資將會(huì)達(dá)到2020億美元。同期整體AI投資(包括AI應(yīng)用、基礎(chǔ)設(shè)施、相關(guān)的IT及企業(yè)服務(wù))將會(huì)增加一倍多，達(dá)到6320億美元。

生成式AI會(huì)是下一個(gè)泡沫嗎?

總體來看，面向生成式AI浪潮，目前科技企業(yè)只是在打基礎(chǔ)，上層應(yīng)用還未展開。回看歷史，大多創(chuàng)新的發(fā)展都會(huì)經(jīng)歷“繁榮-蕭條”周期，部署生成式AI的企業(yè)有可能在未來獲得持續(xù)成功，打破周期。

每當(dāng)新技術(shù)誕生時(shí)，總會(huì)有贏家和輸家，但創(chuàng)新與創(chuàng)新之間的時(shí)間不斷縮短，這是歷史證明過的規(guī)律，所以科技巨頭會(huì)擔(dān)心投資不足風(fēng)險(xiǎn)大于過度投資。

例如，1980年代是PC狂飆時(shí)代，1990年代至2001年互聯(lián)網(wǎng)突飛猛進(jìn)，2005年至2021年科技圈迎來智能手機(jī)、社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)大爆發(fā)，每次爆發(fā)都有大量VC資本涌入。

如此，面對生成式AI人們不應(yīng)該過度悲觀，回看PC和互聯(lián)網(wǎng)歷史，它們都經(jīng)歷過崩潰，但最終慢慢恢復(fù)，并獲得成功。