2017 年 6 月 20 號(hào)，可能是 Uber 聯(lián)合創(chuàng)始人和時(shí)任 CEO 卡蘭尼克，最煎熬的一天。諾大的會(huì)議室里，來(lái)自 Benchmark、First Round Capital 和 Menlo Ventures 的投資人，這些曾經(jīng)公開對(duì)他大加贊譽(yù)的家伙，如今卻咄咄逼人地告訴他：Uber 現(xiàn)在爛攤子一樣的局面，你得負(fù)主要責(zé)任。

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卡蘭尼克：我負(fù)責(zé)背鍋

當(dāng)天夜晚，卡蘭尼克引咎辭職。2017 年，Uber 爆發(fā)一連串丑聞。根本上，這確實(shí)源自卡蘭尼克的強(qiáng)硬作風(fēng)，和他一手打造的，“不惜一切代價(jià)爭(zhēng)取勝利”的 Uber“狼性文化”。

再說(shuō)另一家公司 Zenefits，2015 年還是炙手可熱的硅谷明星——創(chuàng)立兩年估值 45 億美元，輝煌一時(shí)無(wú)兩。但是由于創(chuàng)始人和當(dāng)時(shí)的 CEO，Parker Conrad，過(guò)于追求公司發(fā)展和業(yè)績(jī)，忽視團(tuán)隊(duì)文化建設(shè)，導(dǎo)致 Zenefits 丑聞迭出，包括員工在公司抽煙喝酒甚至發(fā)生性行為，以及業(yè)務(wù)模式在一些州被判違法。隨著法院傳票到達(dá)，這家公司迎來(lái)了疾風(fēng)暴雨，迅速?gòu)母呶坏洹?/p>

Parker 公開表示，在公司發(fā)展過(guò)快時(shí)，企業(yè)文化和管理跟不上。隨后他因?yàn)楣芾聿涣Χ剔o職。

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2013 年，Parker Conrad 攜剛創(chuàng)辦的 Zenefits 參加 TechCrunch Disrupt 大會(huì)

為什么我們要聊到這兩家公司？因?yàn)樗鼈兒芫哂写硇?mdash;—創(chuàng)始人在公司發(fā)展壯大以后，往往會(huì)持續(xù)擔(dān)任 CEO。但創(chuàng)業(yè)取得好成績(jī)，不代表就能成為好的管理者。這兩個(gè)例子中， CEO 們的不當(dāng)管理和表現(xiàn)，給已成為獨(dú)角獸的企業(yè)，帶來(lái)了災(zāi)難性影響。

這種情況以前少有發(fā)生。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代開啟前，創(chuàng)業(yè)公司從起步到融資到上市的過(guò)程中，投資機(jī)構(gòu)逐漸會(huì)占據(jù)主導(dǎo)權(quán)和掌控權(quán)。往往公司上市后，創(chuàng)始人早就不在核心管理層了。但是近年來(lái)，無(wú)論國(guó)內(nèi)外，startup 的創(chuàng)始人會(huì)一直擔(dān)任公司主要管理者，卻已經(jīng)成了共識(shí)。

為什么會(huì)發(fā)生這種變化？原因比較復(fù)雜，但是細(xì)細(xì)縷來(lái)非常有意思，也讓我們看清楚：權(quán)力是如何從投資者之手，轉(zhuǎn)移到創(chuàng)始人手中的。

要解釋清楚這個(gè)話題，我們首先需要了解：為什么曾經(jīng)，創(chuàng)業(yè)公司逐漸壯大的過(guò)程中，投資者能逐漸手握大權(quán)。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代之前，一家創(chuàng)業(yè)公司想把股權(quán)轉(zhuǎn)化為金錢，主要渠道就是上市（現(xiàn)在你可能會(huì)被高價(jià)收購(gòu)）。而想上市的話，就得尋找著名投行的幫助，比如高盛和摩根士丹利，以及它們?cè)诠韫鹊暮献骰锇椤Ｍㄟ^(guò)這些機(jī)構(gòu)向自家客戶的推薦，你的股票才可能賣個(gè)好價(jià)錢。

作為資本運(yùn)作者，機(jī)構(gòu)們判斷一家公司能否上市，有兩個(gè)重要的標(biāo)準(zhǔn)。第一，你的公司確實(shí)能通過(guò)賣東西賺錢，而不能跟現(xiàn)在這樣，只要有足夠多的用戶（哪怕都是免費(fèi)用戶） 就考慮上市。

1980 年蘋果公司上市前夕，宣傳造勢(shì)強(qiáng)調(diào)的重心，就是自家產(chǎn)品賣得好賺得多：“我們公司的主要產(chǎn)品是蘋果二代個(gè)人電腦系統(tǒng)，價(jià)格從 1850 美元到高達(dá) 5000 美元...截止 1980 年 10 月 31 號(hào)，我們已經(jīng)賣出 13.1 萬(wàn)臺(tái)主機(jī)。”

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第二個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，就是公司已經(jīng)連續(xù)數(shù)個(gè)季度保持盈利和收入的增長(zhǎng)；然后管理者得能說(shuō)服投行的人精們——能在上市后繼續(xù)保持這個(gè)勢(shì)頭。這是為了保護(hù)認(rèn)購(gòu)股票的銀行大客戶們的利益。

很明顯，科技創(chuàng)業(yè)者們不太擅長(zhǎng)做這些事情。他們往往專精某些領(lǐng)域，但一般不是銷售和演講。那么為了打動(dòng)投行的心，投資者們就出手了——一貫做法是從大公司挖來(lái)一個(gè)履歷漂亮的高管，空降成創(chuàng)業(yè)公司的 CEO。這些人有管理成熟企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，能帶來(lái)華爾街喜聞樂見的東西——各種數(shù)據(jù)表、產(chǎn)品技術(shù)說(shuō)明書、完整的銷售計(jì)劃以及美好的未來(lái)展望。

此時(shí)公司的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，就被從日常管理職位上擠走（運(yùn)氣好的話能保留 CTO 的位置）。

我們還拿蘋果舉例子：蘋果剛創(chuàng)立一年，早期投資人 Mike Markkula 就覺得，兩個(gè)創(chuàng)始人喬布斯和 Wozniak，都不夠資格管理公司。于是他拉來(lái)一位有經(jīng)驗(yàn)的高管擔(dān)任 CEO，接著干脆自己取而代之。此后數(shù)年間，喬布斯一直想把 CEO 一職奪回，但都被董事會(huì)否決。至于此后他怎么如愿以償，那就是另一個(gè)很長(zhǎng)的故事了。

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Wozniak（左） 和喬布斯（右）：那時(shí)我們太年輕...

由此我們能看出，投資人和董事會(huì)，曾經(jīng)是握有極大的權(quán)力，能決定公司最高層人事任免和發(fā)展方向的。但創(chuàng)始人被“趕下臺(tái)”后，一家公司在曾經(jīng)的 startup 階段，激昂的創(chuàng)業(yè)文化和創(chuàng)新氛圍，往往也不復(fù)存在。

不過(guò)問題不大，因?yàn)橐郧暗膭?chuàng)新速度是很慢的，一個(gè)新的商業(yè)模式被建立后，往往能維持?jǐn)?shù)年以上屹立不倒。投資者在此期間早有充裕的時(shí)間從容將股票變現(xiàn)。等到新的技術(shù)變革出現(xiàn)公司受到?jīng)_擊，那又關(guān)我何事呢？

這種投資者和華爾街左右創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展的情況持續(xù)了幾十年，直到網(wǎng)景（Netscape）公司帶來(lái)沖擊。

1995 年，剛成立一年的網(wǎng)景公司上市，主打產(chǎn)品是網(wǎng)頁(yè)瀏覽器。這件事標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的正式開啟。同時(shí)，當(dāng)時(shí)還沒盈利的網(wǎng)景公司，首度打破了“必須賺錢才能 IPO”的老規(guī)矩。投資圈意識(shí)到：公司的估值，可以基于其未來(lái)的盈利可能。此后這種思路越來(lái)越被應(yīng)用于科技公司估值。今日的特斯拉一直虧損卻市值 500 多億美元，我們都已習(xí)以為常。

網(wǎng)景還給創(chuàng)業(yè)圈帶來(lái)另一筆財(cái)富：其聯(lián)合創(chuàng)始人之一，Marc Andreessen，后來(lái)聯(lián)合成立了硅谷 VC 機(jī)構(gòu) Andreessen Horowitz（A.H.）。曾多次創(chuàng)業(yè)的 Marc，理解創(chuàng)業(yè)過(guò)程中所面臨的殘酷現(xiàn)實(shí)和難以避免的起起落落，因而對(duì)創(chuàng)業(yè)者報(bào)以支持和放權(quán)的態(tài)度。他的投資機(jī)構(gòu)憑借著“對(duì)創(chuàng)業(yè)者友好”的美譽(yù)迅速受到歡迎，并且擁有多起成功投資案例，包括 Facebook、Twitter 和 Skype。于是此后，A.H. 的投資風(fēng)格，開始被廣為借鑒，那就是：相信和放權(quán)給創(chuàng)業(yè)者。

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Marc Andreessen

時(shí)至今日，投資者和創(chuàng)業(yè)者的權(quán)力分配已經(jīng)反了過(guò)來(lái)。大部分情況下，后者能始終保持對(duì)自己所創(chuàng)辦公司的主導(dǎo)和管理權(quán)。這種變化的原因，除了上文提到的網(wǎng)景和A.H.，還和以下因素密不可分。

首先，科技創(chuàng)業(yè)者想要迅速掌握企業(yè)管理方法，已經(jīng)不是難事。信息在互聯(lián)網(wǎng)上的廣泛分布和傳播，讓你能查看到任何想要的知識(shí)和內(nèi)容。想系統(tǒng)學(xué)習(xí)的話，各大名?；径继峁┚W(wǎng)絡(luò)商學(xué)院和 EMBA 課程。而 VC 機(jī)構(gòu)和各種孵化器加速器，還會(huì)定期舉辦各種聚會(huì)，邀請(qǐng)知名高管講授管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

其次，技術(shù)變革日新月異，一家公司僅僅依賴一套產(chǎn)品或技術(shù)，只能坐吃山空。無(wú)論估值/市值多高，公司必須不斷創(chuàng)新和進(jìn)步，甚至不斷挑戰(zhàn)和淘汰現(xiàn)有的商業(yè)模式。隨便看看新聞，就能感受到國(guó)內(nèi) BAT 國(guó)外 FLAG 對(duì)于創(chuàng)新的迫切需求。所以創(chuàng)始人所建造的那套創(chuàng)業(yè)文化和氛圍，可能比“守成式高管”們穩(wěn)妥的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，要重要得多；并且既然選擇創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)始人們往往在某些領(lǐng)域具備高瞻遠(yuǎn)矚的目光，能更好地帶領(lǐng)公司向位置的領(lǐng)域前進(jìn)。

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曾經(jīng)履歷光鮮的 CEO 空降到創(chuàng)業(yè)公司，一般是為上市做準(zhǔn)備。但今天創(chuàng)業(yè)公司的持股者們，未必一定要通過(guò) IPO 或者賣掉公司來(lái)變現(xiàn)——繁榮發(fā)展的二級(jí)市場(chǎng)上，未上市公司的股票交易活動(dòng)已經(jīng)很常見。另外，創(chuàng)始人手中的股票，有時(shí)候可以在下輪融資時(shí)允許變賣（有比例限制，一般在 10% 到 33% 之間）——這在以前是不可想象的。這種變化的邏輯是：讓創(chuàng)始人早點(diǎn)從創(chuàng)業(yè)中獲得實(shí)際利益，能鼓勵(lì)他們從長(zhǎng)期角度為公司打算，幫助公司更健康的發(fā)展。

最后，投資機(jī)構(gòu)面臨的環(huán)境，已經(jīng)從“賣方市場(chǎng)”變成了“買家市場(chǎng)”。什么意思呢？

以前是公司到處求投資，現(xiàn)在，只要你有好的產(chǎn)品或技術(shù)，創(chuàng)業(yè)公司分分鐘躋身“獨(dú)角獸俱樂部”，能同時(shí)受到幾十上百家 VC 們的追捧。VC 只有開出更有誘惑力的條件或更高的估值，才可能把錢投進(jìn)去。此前密探和一位投資人吃飯，她就抱怨：因?yàn)樽约覚C(jī)構(gòu)在硅谷屬于“新人”，所以雖看中很多創(chuàng)業(yè)公司，人家卻不肯接受她家的投資。

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綜合以上種種因素，創(chuàng)業(yè)公司從起步到最終 IPO 或者被高價(jià)收購(gòu)，管理權(quán)從曾經(jīng)的投資者掌握，變成由創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)一直抓牢。很多創(chuàng)業(yè)公司留給外界的印象，也和創(chuàng)始人 CEO 牢牢綁定，比如 Uber 和卡蘭尼克（“不擇手段地發(fā)展”），Snap 和 Evan Spiegel（年輕任性自我）。

總體看來(lái)，這種創(chuàng)業(yè)公司的全力變遷過(guò)程，是符合時(shí)代發(fā)展需求的。這中間當(dāng)然也有“副作用”。那就是：今天的投資機(jī)構(gòu)更多地是“被動(dòng)投資者”身份，往往不能參與到被投公司的日常運(yùn)營(yíng)中，這讓創(chuàng)業(yè)公司缺失了外來(lái)的監(jiān)督。所以，假如創(chuàng)始人并不是合格的領(lǐng)導(dǎo)者，只要不爆發(fā)出嚴(yán)重的丑聞，VC 機(jī)構(gòu)就發(fā)現(xiàn)不了這點(diǎn)。退一步說(shuō)，哪怕他們發(fā)現(xiàn)了，只要?jiǎng)?chuàng)始人的“壞毛病”只在公司內(nèi)部發(fā)作，而沒有影響到客戶和估值，那 VC 們更愿意睜只眼閉只眼，畢竟鬧出矛盾，你可能就在該公司下一輪融資中被踢出局了。

但是，只要“副作用”沒有成為常態(tài)，或產(chǎn)生的壞處比好處更多，那么我們可以預(yù)計(jì)：創(chuàng)投圈“對(duì)創(chuàng)業(yè)者放權(quán)”的友好氛圍，會(huì)繼續(xù)持續(xù)下去。這也符合圍觀群眾的認(rèn)知：首先這種氛圍會(huì)鼓勵(lì)更多人愿意創(chuàng)業(yè)；其次，自己創(chuàng)辦的公司自己管，我們覺得 OK 的！