四大巨頭GAFA的收購(gòu)戰(zhàn)略——我們可不是隨便買買買！
GAFA: What can we learn from their acquisition strategies?
科技行業(yè)變化之快眾所周知。然而，大公司在適應(yīng)變化方面卻是出了名的慢。
Facebook或者亞馬遜這些公司，雖然可以創(chuàng)造出指數(shù)級(jí)的商業(yè)增長(zhǎng)，但是在快速發(fā)展的同時(shí)繼續(xù)保持原有的成功卻也變得越來(lái)越難。
商業(yè)歷史充斥著大量被認(rèn)為“大而不倒”的公司，然而這些看似不倒的大公司最終還是倒下了。
谷歌、蘋果、亞馬遜以及Facebook（簡(jiǎn)稱“GAFA”）這四家公司，當(dāng)然深知這一點(diǎn)，并早已準(zhǔn)備好大量資金收購(gòu)新的公司，吸收他們的創(chuàng)新和員工，或者在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)展成為自身威脅之前就直接買下來(lái)。
并且，如果接手合理，收購(gòu)對(duì)控股集團(tuán)的股價(jià)在短期和長(zhǎng)期都有一個(gè)健康的影響。
從下圖中我們看出，并購(gòu)在過(guò)去五年中始終是GAFA的一條重要戰(zhàn)略：
上圖中我們看到，2015年2016年收購(gòu)總數(shù)有所下降，因?yàn)檠呕⒑蚑witter這兩家公司幾乎沒(méi)有任何動(dòng)作。
盡管如此，2017仍出現(xiàn)了一些有趣的新趨勢(shì)。
谷歌是唯一一家在過(guò)去十年中進(jìn)行了200多次收購(gòu)的科技公司。通過(guò)收購(gòu)這一方式獲得新的人才，谷歌在硬件和數(shù)據(jù)科學(xué)領(lǐng)域的成就頗豐。
亞馬遜則時(shí)不時(shí)地以收購(gòu)國(guó)內(nèi)外知名公司而屢屢上頭條。
與此同時(shí)，蘋果和Facebook這兩家公司則利用他們充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中繼續(xù)堅(jiān)持各自的差異化點(diǎn)。
接下來(lái)，讓我們深入了解一番GAFA最近的一些收購(gòu)活動(dòng)。
谷歌重組之后，一系列自給自足的分散企業(yè)得以在母公司Alphabet的庇護(hù)下發(fā)展。重組之后的Alphabet，其規(guī)模是開(kāi)創(chuàng)性的，并且也反映了公司堅(jiān)持靈活創(chuàng)新方式的深刻愿望。隨著重組的完成，Alphabet的收購(gòu)數(shù)量也開(kāi)始回升：
在過(guò)去二十年中，收購(gòu)一直是谷歌發(fā)展計(jì)劃的基石，因?yàn)槲覀冎?，該公司的許多服務(wù)都是被收購(gòu)并合并到搜索產(chǎn)品中。其中，最成功的一些案例如下：
YouTube：2006年，以16.5億美元價(jià)格被收購(gòu)
Android：2005年，以5000萬(wàn)美元價(jià)格被收購(gòu)
DoubleClick：2007年，以31億美元價(jià)格被收購(gòu)
這些新產(chǎn)品曾一度被描述為谷歌護(hù)城河，保護(hù)著公司的主要收入來(lái)源AdWords的競(jìng)爭(zhēng)地位，從增加谷歌上的搜索次數(shù)乃至改善客戶體驗(yàn)等等。
以下圖標(biāo)清晰展現(xiàn)了這些收購(gòu)的時(shí)間，以及與谷歌產(chǎn)品的最終結(jié)合形式：
上述格局最近略微發(fā)生了些變化，風(fēng)險(xiǎn)也比以往任何時(shí)候都要高。
Alphabet的股價(jià)持續(xù)在上漲，卻也面臨著來(lái)自亞馬遜、Facebook、蘋果和微軟的各方面競(jìng)爭(zhēng)，以及其任一競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或可搶先一步收購(gòu)創(chuàng)新型創(chuàng)業(yè)公司的威脅。
因此，Alphabet如今的收購(gòu)策略可以用創(chuàng)始人拉里·佩奇的著名“牙刷測(cè)試”來(lái)總結(jié)。
實(shí)質(zhì)上，Alphabet所收購(gòu)公司的產(chǎn)品和服務(wù)，應(yīng)該每天能被消費(fèi)者使用至少一到兩次，并且能改善消費(fèi)者的生活。
這是雄心勃勃的長(zhǎng)期項(xiàng)目與收購(gòu)之間的一個(gè)平衡，可以創(chuàng)造出短期的財(cái)務(wù)匯報(bào)。
與Salesforce的新合作關(guān)系則是這種更實(shí)用方式的一個(gè)體現(xiàn)。Alphabet正在向廣告搜索業(yè)務(wù)之外擴(kuò)展，且公司需要十分地了解什么時(shí)候該建立合作關(guān)系，什么時(shí)候該直接收購(gòu)。
同時(shí)，Alphabet仍有進(jìn)行“登月計(jì)劃”收購(gòu)，但是我們通過(guò)分析最近收購(gòu)企業(yè)所在的子行業(yè)來(lái)一窺公司的總體戰(zhàn)略：
谷歌如今將自己形容為一家AI為先的公司，也就是說(shuō)他們需要大量的專業(yè)人才，而這些也正是行業(yè)內(nèi)最緊缺的人才資源。這些人才可以通過(guò)收購(gòu)獲得；然而，人才收購(gòu)并不只是交易那么簡(jiǎn)單。收購(gòu)英國(guó)的DeepMind是進(jìn)入這一領(lǐng)域的極好嘗試，并且有望在未來(lái)獲得豐厚回報(bào)。但你顯然無(wú)法將所有擁有AI人才的公司都收歸旗下。
因此，谷歌在今年初收購(gòu)了非常受歡迎的數(shù)據(jù)科學(xué)社區(qū)Kaggle。Kaggle經(jīng)常舉辦預(yù)測(cè)分析和機(jī)器學(xué)習(xí)競(jìng)賽，這些比賽向5萬(wàn)多名會(huì)員開(kāi)放。
成功的參與者往往會(huì)收到來(lái)自科技公司的工作邀請(qǐng)，許多數(shù)據(jù)科學(xué)家將Kaggle看作是展示他們技能的平臺(tái)。因此，收購(gòu)Kaggle，仿佛是谷歌的一項(xiàng)可靠業(yè)務(wù)，因?yàn)楣雀枰恢毕胫岣咦约旱腁I人才數(shù)量和質(zhì)量。
Alphabet今年還以11億美元價(jià)格收購(gòu)了臺(tái)灣智能手機(jī)制造商HTC的一部分。
鑒于公司再次努力想方設(shè)法通過(guò)推出Pixel智能手機(jī)和谷歌家居智能設(shè)備來(lái)打入硬件市場(chǎng)，此舉在情理之中。雖然風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，但谷歌似乎已經(jīng)從失敗的摩托羅拉移動(dòng)部門收購(gòu)中領(lǐng)受了不少教訓(xùn)。這一120億美元的收購(gòu)，至今仍是谷歌出價(jià)最高的收購(gòu)。
下面的列表包含了Alphabet迄今為止的所有收購(gòu)情況。盡管前幾年的數(shù)量有所減少，我們依然能夠看出公司首席執(zhí)行官Sundar Pichai為谷歌帶來(lái)的重點(diǎn)。
公司的重點(diǎn)為云計(jì)算、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)、硬件，當(dāng)然還有人才。我們可以期待，Alphabet在收購(gòu)方面將繼續(xù)保持這一趨勢(shì)，再加上戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，公司或可以在必要時(shí)避開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
Apple
蘋果的現(xiàn)金持有量目前已經(jīng)上升到歷史新高位——2570億美元。這個(gè)天文數(shù)字似乎在新款iPhone發(fā)布之后仍在繼續(xù)上漲。
然而，蘋果在并購(gòu)這方面依然相對(duì)謹(jǐn)慎。作為一家標(biāo)榜創(chuàng)造有用且具有創(chuàng)新性產(chǎn)品的公司，蘋果確實(shí)沒(méi)有太大必要去收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。而且，蘋果的封閉性也是眾所周知，僅在董事會(huì)壓力下才不得已將其應(yīng)用商店向第三方開(kāi)放。
盡管史蒂夫·喬布斯認(rèn)為收購(gòu)乃是“創(chuàng)新枯竭”的一個(gè)信號(hào)，現(xiàn)任首席執(zhí)行官蒂姆·庫(kù)克則態(tài)度相對(duì)緩和。2014年，蘋果以30億美元收購(gòu)Beats Electronics已是破天荒——至今為止蘋果唯一一次價(jià)值在10億美元以上的收購(gòu)。另外，蘋果的用戶基數(shù)也相當(dāng)龐大。從歷史上看，蘋果收購(gòu)的重點(diǎn)在于創(chuàng)新型創(chuàng)業(yè)公司，可以與現(xiàn)有的蘋果產(chǎn)品整合帶來(lái)有形收益。
這種趨勢(shì)一致延續(xù)到今日。
這家全球最富有的科技公司今年目前為止一共進(jìn)行了7次收購(gòu)。所有這些收購(gòu)理論上都可以改善蘋果的智能手機(jī)和筆記本電腦。
我們可以從這些收購(gòu)中發(fā)現(xiàn)更多的規(guī)律。顯然，蘋果想要在未來(lái)利潤(rùn)豐厚，但目前仍然處于初級(jí)階段的計(jì)算機(jī)視覺(jué)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。
法國(guó)計(jì)算機(jī)視覺(jué)創(chuàng)業(yè)公司Regaind非常符合這些特點(diǎn)。當(dāng)蘋果決定收購(gòu)這家公司時(shí)，Regaind剛好是一家融資還不到100萬(wàn)美元的小型創(chuàng)業(yè)公司。而另一方面，蘋果也在五月份以2億美元收購(gòu)了Lattice Data。
雖然蘋果開(kāi)出的收購(gòu)價(jià)格差異巨大，但收購(gòu)背后的目的卻十分相似。
這些收購(gòu)為蘋果帶來(lái)了一批才華橫溢的工程師（例如Lattice的首席技術(shù)官M(fèi)icheal Cafarella），這些人毫無(wú)疑問(wèn)可以幫助蘋果進(jìn)一步利用其所擁有的大量數(shù)據(jù)。
所有這些知識(shí)都可以直接用于為終端用戶形成具有實(shí)質(zhì)性獎(jiǎng)勵(lì)的改進(jìn)設(shè)備，從而幫助蘋果銷售更多的設(shè)備。
然而，這對(duì)于一些行業(yè)分析師來(lái)說(shuō)還是不夠。有些人認(rèn)為，由于蘋果的傲慢而不愿進(jìn)行大規(guī)模的收購(gòu)，可能會(huì)給公司的整體服務(wù)帶來(lái)空白。
據(jù)傳，為了進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)激烈的流媒體直播市場(chǎng)，蘋果已經(jīng)為2018年原創(chuàng)內(nèi)容的制作準(zhǔn)備了10億美元資金。
并且很多人也猜測(cè)，蘋果將通過(guò)收購(gòu)這個(gè)領(lǐng)域的現(xiàn)有巨頭來(lái)加速這一進(jìn)程。然而蘋果卻并未如此操作，反而似乎依然熱衷于收購(gòu)有助于實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo)的公司。
今年年初花旗集團(tuán)發(fā)起的研究顯示，迪士尼和Netflix是蘋果最有可能購(gòu)買的兩大品牌。
正如我們所預(yù)料的那樣，蘋果依舊謹(jǐn)小慎微，而蒂姆·庫(kù)克也依舊更偏向選擇較多的小型科技創(chuàng)業(yè)公司，而不是高調(diào)地收購(gòu)Netflix。
Facebook已然向我們其愿意花大錢進(jìn)行戰(zhàn)略性重要收購(gòu)的意愿。盡管跟蘋果比起來(lái)，F(xiàn)acebook可以說(shuō)相當(dāng)年輕，但自其成立以來(lái)到現(xiàn)在的短暫歷史內(nèi)，F(xiàn)acebook在收購(gòu)上已經(jīng)花費(fèi)了10億多美元。
最大的一筆收購(gòu)為WhatsApp，收購(gòu)價(jià)格190億美元。之后，公司又以20億美元價(jià)格收購(gòu)了VR科技公司Oculus，以及10億美元收購(gòu)了影響力非凡的社交媒體平臺(tái)Instagram。
Facebook的收購(gòu)戰(zhàn)略，似乎并無(wú)什么特別之處。在技術(shù)發(fā)展的早期階段，公司對(duì)Oculus報(bào)以極大期望，隨后公司又通過(guò)收購(gòu)Instagram和WhatsApp來(lái)鞏固其在即時(shí)通訊領(lǐng)域的地位。
然而，F(xiàn)acebook的收購(gòu)遠(yuǎn)不止我們看到的那么簡(jiǎn)單。
首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格十分清楚，這些收購(gòu)很有可能會(huì)陷入與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的昂貴競(jìng)購(gòu)戰(zhàn)之中。短期的經(jīng)濟(jì)成本不算什么問(wèn)題，但是如果讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手贏得Oculus這樣的公司，可能會(huì)給公司未來(lái)造成嚴(yán)重的長(zhǎng)期影響。
所以，F(xiàn)acebook與谷歌競(jìng)爭(zhēng)WhatsApp和Oculus這兩件事就非常值得一提。
贏得收購(gòu)的關(guān)鍵不在于更具誘惑的商業(yè)利益。在這種極高的投資水平上，反而是其他因素更為重要。事實(shí)上，谷歌為WhatsApp開(kāi)出的收購(gòu)價(jià)格更高。
馬克·扎克伯格曾提到，當(dāng)合作合適時(shí)，提出共同的愿景和迅速達(dá)成協(xié)議更加重要。
他還提到了與有吸引力的創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人建立長(zhǎng)期的友好關(guān)系也是一個(gè)“積極因素”，當(dāng)時(shí)機(jī)成熟時(shí)，這種關(guān)系會(huì)為Facebook帶來(lái)優(yōu)勢(shì)。
在資本為上的實(shí)際操作中，這種見(jiàn)解實(shí)為一股清流。
不過(guò)這種戰(zhàn)術(shù)也不總是奏效。Facebook的最近一起收購(gòu)嘗試就可以被看作為公司迄今為止遭遇的最大一次失敗。
2014年，Snapchat拒絕了Facebook的30億美元收購(gòu)報(bào)價(jià)（雖然Snapchat在2017年也拒絕了谷歌的300億美元報(bào)價(jià)）。之后，F(xiàn)acebook一直在社交媒體領(lǐng)域?qū)ふ翌愃频氖召?gòu)機(jī)會(huì)。
相對(duì)低調(diào)的，F(xiàn)acebook剛剛收購(gòu)了消息應(yīng)用tbh。tbh是一款免費(fèi)的匿名消息應(yīng)用。在撰寫本文時(shí)，該應(yīng)用在iOS上排名第一，并且十分受青少年歡迎。
Facebook一直在努力擺脫“稍微年長(zhǎng)一代人的社交網(wǎng)絡(luò)”這一品牌形象，而最近幾年來(lái)，千禧代則逐漸傾向于Snapchat，青少年則有更多新的應(yīng)用選擇。
tbh目前已經(jīng)有超過(guò)500萬(wàn)次的下載量，將會(huì)把一些年輕用戶帶回到Facebook。結(jié)合Instagram和WhatsApp，F(xiàn)acebook將會(huì)在社交媒體市場(chǎng)上處于一個(gè)非常令人羨慕的地位。
今年，F(xiàn)acebook已經(jīng)確認(rèn)的收購(gòu)只有兩起（另一起收購(gòu)是一家AI公司，旨在幫助公司改進(jìn)聊天機(jī)器人），我們可以推測(cè)，F(xiàn)acebook有一個(gè)非常有針對(duì)性的并購(gòu)方式，只會(huì)收購(gòu)那些可以帶來(lái)新的技術(shù)或受眾的公司。
Amazon
今年，亞馬遜的并購(gòu)消息始終霸占著媒體頭條。
在本文開(kāi)頭，我們可以看到，2012-2016年之間，亞馬遜的收購(gòu)次數(shù)是這四家公司中最少的。
然而，到了2017年，亞馬遜不僅收購(gòu)次數(shù)顯著上升（至今收購(gòu)了9起），花在收購(gòu)上的資金也非同小可。鑒于5000多億美元的市值，亞馬遜顯然不差錢。
當(dāng)然，GAFA公司沒(méi)有一家差錢。但是讓亞馬遜與眾不同的是其野心。
今年的收購(gòu)包括Souq.com（阿拉伯世界最大的電子商務(wù)網(wǎng)站）、Garpgiq（AI驅(qū)動(dòng)的語(yǔ)義技術(shù)公司），以及眾所周知的全食超市。
亞馬遜以140億美元的高價(jià)收購(gòu)了全食超市，使得其他的收購(gòu)相形見(jiàn)絀，并且也對(duì)其余的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)了個(gè)下馬威。
收購(gòu)具有大量客戶群的老牌超市將為亞馬遜帶來(lái)寶貴的資源，以用于交叉銷售其他產(chǎn)品。
亞馬遜還通過(guò)自己的雜貨品牌——365——塑造了成功的超市品牌。
顯然，這將有助于亞馬遜開(kāi)發(fā)更多自有品牌產(chǎn)品，并吸引更多人稱為亞馬遜的Prime會(huì)員。
收購(gòu)全食超市完全符合亞馬遜試圖占據(jù)消費(fèi)者生活方方面面的野心。食品雜貨是少數(shù)需要定期購(gòu)買的商品之一，而全食超市則是通向這個(gè)新的大眾市場(chǎng)的門戶。
我們預(yù)計(jì)，亞馬遜將在未來(lái)利用更多收購(gòu)來(lái)促進(jìn)其利潤(rùn)頗豐的AWS云計(jì)算產(chǎn)品，同時(shí)也將步入新的領(lǐng)域。
本質(zhì)上，亞馬遜已經(jīng)建立起一個(gè)平臺(tái)，為這些新的市場(chǎng)和產(chǎn)品發(fā)展提供了完美的基礎(chǔ)。亞馬遜的核心業(yè)務(wù)——電子商務(wù)網(wǎng)站——始終是所有這些活動(dòng)的中心，并且每次收購(gòu)都將進(jìn)一步鞏固亞馬遜作為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者的地位。此外，亞馬遜的每一次收購(gòu)都為自己增添了不少火力，不禁讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手膽顫。
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