穩(wěn)定幣是與價值波動不大的資產(chǎn)(例如美元)掛鉤的數(shù)字貨幣，因此在定價上比加密貨幣更加一致。穩(wěn)定幣也可以與商品的價格掛鉤，例如黃金，并通過抵押或通過買賣參考資產(chǎn)或其衍生品的算法機制來實現(xiàn)價格穩(wěn)定。

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穩(wěn)定幣的受歡迎程度大大增加，因為它們是一種廉價且簡單的加密貨幣交易方式。但是立法者和美聯(lián)儲官員的擔(dān)憂正在加劇，因為沒有標(biāo)準(zhǔn)的披露或報告要求，很難確切知道穩(wěn)定幣背后的資產(chǎn)是什么，也很難追蹤它們的使用方式。

在今年7月美國聯(lián)邦公開市場委員會會議紀(jì)要中表達(dá)了對穩(wěn)定幣的擔(dān)憂，參與者得出的結(jié)論是，它們是“新的金融安排”，似乎與主要貨幣基金具有“相同的結(jié)構(gòu)成熟度和流動性轉(zhuǎn)型脆弱性”，但透明度較低。他們強調(diào)了與穩(wěn)定幣相關(guān)的脆弱性和普遍缺乏透明度、密切監(jiān)控它們的重要性以及制定適當(dāng)監(jiān)管框架的必要性。

然而，穩(wěn)定幣發(fā)行人不受全面框架的監(jiān)管，他們對支持其穩(wěn)定幣的儲備構(gòu)成提供了不同程度的透明度。美國銀行估計，穩(wěn)定幣的市值約為 1410 億美元，2021 年的季度交易量超過 1 萬億美元。根據(jù)研究平臺 Delphi Digital 的數(shù)據(jù)，最大的穩(wěn)定幣 Tether 的市值為 760 億美元。

11月，總統(tǒng)金融市場工作組、聯(lián)邦存款保險公司和貨幣監(jiān)理署共同發(fā)布了一份備受期待的關(guān)于穩(wěn)定幣的報告。這些機構(gòu)建議將發(fā)行穩(wěn)定幣的加密貨幣公司作為銀行進(jìn)行監(jiān)管，并建議國會根據(jù)穩(wěn)定幣發(fā)行人對用戶和金融系統(tǒng)構(gòu)成的風(fēng)險程度，采取行動對其進(jìn)行監(jiān)管。

穩(wěn)定幣的穩(wěn)定性是一個幻象。Tether Holdings從其儲備中借出資金來支持附屬的加密貨幣交易所是一個例子，說明支持穩(wěn)定幣的資金可能不是真實的。監(jiān)管機構(gòu)面臨的風(fēng)險和挑戰(zhàn)是，由于穩(wěn)定幣數(shù)量眾多，因此對這些穩(wěn)定幣進(jìn)行監(jiān)管遲到可能會引發(fā)政府想要防范的發(fā)行人擠兌。