作為全球最大的穩(wěn)定幣，泰達(dá)幣（Tether，俗稱U）正在悄然重塑全球政治經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)犯罪的格局。其無監(jiān)管的特性正在削弱美國在打擊軍火商、制裁破壞者和網(wǎng)絡(luò)犯罪方面的成效。

支付規(guī)模媲美Visa

泰達(dá)幣的市場(chǎng)規(guī)模已接近傳統(tǒng)支付系統(tǒng)，2022年日均交易額高達(dá)1900億美元，可與Visa卡相媲美。與其他加密貨幣不同，泰達(dá)幣與美元保持1:1的價(jià)值掛鉤，因此被稱為“穩(wěn)定幣”。然而，這個(gè)由總部設(shè)在英屬維爾京群島的私營公司控制的“數(shù)字美元”，運(yùn)作模式幾乎不受任何政府監(jiān)督。

2020-2021年加密貨幣市場(chǎng)的火爆將泰達(dá)幣送上了主流穩(wěn)定幣的寶座，市值從40億美元飆升至近800億美元，資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)1200億美元，大部分是無風(fēng)險(xiǎn)的美國國庫券，還有比特幣和黃金頭寸。去年，泰達(dá)幣創(chuàng)造了62億美元的利潤，比全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德的利潤高出7億美元，而員工人數(shù)僅是后者的零頭。

今年五月份，泰達(dá)幣首席執(zhí)行官Paolo Ardoino曾聲稱泰達(dá)幣的用戶數(shù)量已經(jīng)超過3億。

隱形美元

泰達(dá)幣的獨(dú)特之處在于，它不僅僅被加密貨幣愛好者所使用，還廣泛滲透到全球的金融黑市。在美國限制美元金融體系進(jìn)入的地方，如伊朗、委內(nèi)瑞拉和俄羅斯，泰達(dá)幣已經(jīng)成為了一種規(guī)避制裁、跨境轉(zhuǎn)移資金的“隱形美元”。

由于能夠繞過美元體系的嚴(yán)格監(jiān)管，泰達(dá)幣被廣泛應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)犯罪和制裁規(guī)避中。委內(nèi)瑞拉的國有石油公司、俄羅斯的寡頭、軍火交易商甚至一些恐怖組織都通過泰達(dá)幣進(jìn)行支付，逃避國際制裁。同時(shí)，泰達(dá)幣也為一些金融體系不健全的國家?guī)砹恕胺€(wěn)定”，甚至在生活中取代了法幣。

例如，在阿根廷和土耳其，泰達(dá)幣被視為逃避通脹和貨幣貶值的避風(fēng)港，當(dāng)?shù)孛癖娨蕾囁M(jìn)行日常支付并將其視為存儲(chǔ)財(cái)富的一種手段。一個(gè)名為El Dorado的對(duì)等交易平臺(tái)，幫助委內(nèi)瑞拉人將日常收入兌換為泰達(dá)幣，平臺(tái)用戶超過15萬。在伊朗，一家名為TetherLand的加密貨幣交易所允許伊朗人將里亞爾兌換成Tether；在委內(nèi)瑞拉，30歲的加拉加斯畢業(yè)生吉列爾莫·貢卡爾維斯運(yùn)營著一個(gè)名為El Dorado的平臺(tái)，為委內(nèi)瑞拉人提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的泰達(dá)幣交易；在俄羅斯的熱門移民目的地格魯吉亞，泰達(dá)幣融資的主要接受者CityPay.io已為數(shù)千家格魯吉亞企業(yè)推出了泰達(dá)幣支付系統(tǒng)。

根據(jù)美國財(cái)政部副部長沃利·阿德耶莫的說法，泰達(dá)幣的流行正在削弱美國的金融制裁手段。美國能夠通過美元主導(dǎo)的全球金融體系對(duì)不友好國家實(shí)施制裁，而泰達(dá)幣的崛起正在挑戰(zhàn)這一權(quán)力。“我們需要一個(gè)監(jiān)管框架，不能讓離岸美元支持的穩(wěn)定幣運(yùn)營商享有一套不同的規(guī)則，”阿德耶莫在今年4月的國會(huì)聽證會(huì)上提到。

網(wǎng)絡(luò)犯罪與監(jiān)管挑戰(zhàn)

泰達(dá)幣不僅吸引了普通用戶和企業(yè)，還成為網(wǎng)絡(luò)犯罪分子的最愛。根據(jù)聯(lián)合國的一份報(bào)告，東南亞的洗錢和地下錢莊活動(dòng)中，泰達(dá)幣已成為“首選”貨幣。

網(wǎng)絡(luò)犯罪組織善于利用泰達(dá)幣洗錢的“車隊(duì)模式“（上圖），該模式還可能包括法幣之間的兌換及其他非正式的價(jià)值轉(zhuǎn)移方式。例如不法分子也經(jīng)常利用在線賭場(chǎng)，將犯罪所得與娛樂賭博的資金混在一起。

盡管泰達(dá)幣公司聲稱它可以追蹤每一筆交易并凍結(jié)可疑的錢包，但實(shí)際上，凍結(jié)賬戶的行動(dòng)猶如“打地鼠”。從2018年到2023年6月，泰達(dá)幣在其兩大區(qū)塊鏈上共凍結(jié)了2713個(gè)錢包，這些錢包共收到約1530億美元，但泰達(dá)幣發(fā)行公司Tether只凍結(jié)了其中14億美元，大量資金已提前轉(zhuǎn)移出去。

泰達(dá)幣發(fā)行公司的首席執(zhí)行官阿爾多伊諾曾表示，泰達(dá)幣的目標(biāo)是建立一個(gè)“更加公平、連接緊密且具有可及性的全球金融體系”。然而，批評(píng)者認(rèn)為，泰達(dá)幣的興起實(shí)際上是對(duì)全球金融體系規(guī)范和透明性的威脅。

事實(shí)上，泰達(dá)幣不僅在非法交易中扮演著重要角色，在經(jīng)濟(jì)受困的國家，泰達(dá)幣也成為了一種金融救濟(jì)。在委內(nèi)瑞拉，政府利用泰達(dá)幣來規(guī)避美國的經(jīng)濟(jì)制裁，甚至要求國有石油公司以泰達(dá)幣進(jìn)行結(jié)算（此舉導(dǎo)致嚴(yán)重腐敗）。

毫無疑問，泰達(dá)幣正在迅速影響全球金融格局，其無監(jiān)管的特性既帶來了機(jī)遇，也引發(fā)了全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂。未來，這種無國界、去中心化的數(shù)字貨幣是否會(huì)徹底改變?nèi)蚪鹑隗w系，仍然有待觀察。