原文標題：報告：央行數(shù)字貨幣CBDC或在未來三年內(nèi)覆蓋全球1/5人口

2021年1月27日，國際清算銀行（BIS）發(fā)布了關(guān)于中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）的第三次調(diào)查結(jié)果，并以“準備好了，穩(wěn)定，去嗎？（Ready, steady, go?）”作為標題。報告中展示了2020年末BIS對65家中央銀行進行的調(diào)查結(jié)果。這些調(diào)查涉及它們參與CBDC工作、動機和發(fā)行CBDC的計劃。各國中央銀行還交流了關(guān)于CBDC的法律框架以及對轄區(qū)中加密貨幣和穩(wěn)定幣使用情況的評估的觀點。

報告顯示，在2020年Covid-19大流行期間，關(guān)于CBDC的研究仍在迅速進行。參與調(diào)查的絕大多數(shù)中央銀行（占86％）正在積極研究CBDC的利弊。總體而言，各國正進入CBDC研究的更高級階段，并逐步向試點推進。從全球范圍來看，各國對CBDC的興趣受到國內(nèi)實際情況的影響，數(shù)據(jù)顯示：在新興市場和發(fā)展中國家，中央銀行研究CBDC的動機相對較強。

從CBDC研究來看，提高金融普惠性和支付效率的目標推動了零售型CBDC的研究工作，但一些研究較為領(lǐng)先的中央銀行對發(fā)行CBDC的計劃越來越謹慎。同時，各國越來越意識到CBDC對跨境金融的影響，需要開展國際合作以尋找共同點和協(xié)作點。

在未來三年中，很可能發(fā)行零售型CBDC的中央銀行將覆蓋世界五分之一人口。但是，大多數(shù)中央銀行在可預(yù)見的將來仍不太可能發(fā)行CBDC。

調(diào)查情況

本次調(diào)查是在2020年第四季度進行的，樣本涉及65家銀行，其中21家中央銀行屬于發(fā)達經(jīng)濟體（AE），44家屬于新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體（EMDE），覆蓋全球72%的人口，占全球經(jīng)濟產(chǎn)出的91％。

為確保一致性，本次調(diào)查與2018年和2019年調(diào)查的大多數(shù)問題保持不變，但添加了一些問題來研究Covid-19大流行的影響 。調(diào)查中主要詢問中央銀行是否在對CBDC進行工作，如果是，則進一步詢問CBDC的類型以及工作的進展、動機并詢問了當前對可能發(fā)行CBDC的期望，以及中央銀行是否具有發(fā)行CBDC的合法權(quán)力。

調(diào)查結(jié)果顯示

1.中央銀行對CBDC的興趣進一步增加

在過去的四年中，積極從事CBDC研究工作的中央銀行的比例增加了大約三分之一，現(xiàn)在達到86％。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，與零售CBDC相關(guān)的工作越來越受歡迎，越來越多的中央銀行要么同時關(guān)注批發(fā)和零售業(yè)務(wù)，要么將工作范圍縮小到僅零售業(yè)務(wù)。目前仍未參與任何CBDC工作的中央銀行均位于較小的轄區(qū)。研究還表明，在手機使用率高、創(chuàng)新能力強的國家中，CBDC研究的熱情更高。

目前，大約60％的中央銀行正在進行實驗或概念驗證，而14％的中央銀行正在進行試點安排。需要注意的是，加強CBDC研究工作并不代表實際啟動CBDC發(fā)行的決定。

2.發(fā)展中經(jīng)濟體研究零售型CBDC的動機更強烈

總體而言，研究結(jié)果表明，各國對CBDC研究的動機不同，研究批發(fā)和通用CBDC的動機也有所不同，各國實際情況（如國家支付系統(tǒng)的發(fā)展和結(jié)構(gòu)狀況以及管轄范圍內(nèi)的金融包容程度）決定了研究的動機。

提高金融普惠性和支付效率是零售CBDC的主要動機。同時發(fā)展中經(jīng)濟體研究零售型CBDC的動機要比發(fā)達經(jīng)濟體更為強烈。一個典型的例子是巴哈馬的零售型CBDC——Sand Dollar，主要是為了幫助該國實現(xiàn)金融普惠——該國有390,000人分布在30個島嶼中，其中許多是偏遠島嶼。

該調(diào)查還顯示，隨著時間的推移，增強金融穩(wěn)定和貨幣政策有效性已成為發(fā)展中經(jīng)濟體中CBDC工作的更重要動機。相反，這些動機在發(fā)達經(jīng)濟體中似乎已變得不那么重要了。幾個發(fā)達經(jīng)濟體和發(fā)展中經(jīng)濟體中央銀行強調(diào)的另一個重要動機是，在交易中現(xiàn)金使用減少的情況下，確保家庭和公司能夠繼續(xù)獲得中央銀行的資金。

3.提升跨境支付效率是批發(fā)型CBDC研究的主要動力

與零售型相比，批發(fā)型CBDC在全球范圍內(nèi)不那么受重視。這既反映在進行中的項目數(shù)量上，也反映在中央銀行對這類CBDC研究的動力減弱。批發(fā)CBDC比零售CBDC的動機更強的唯一領(lǐng)域是跨境支付效率提升，但也有其他動機。BIS、瑞士國家銀行和基礎(chǔ)設(shè)施提供商SIX合作的Helvetia項目探索了通過批發(fā)型CBDC解決代幣化資產(chǎn)的交易可行性和法律穩(wěn)定性。

4. CBDC相關(guān)法律權(quán)限仍然不明確

健全而明確的法律框架是中央銀行發(fā)行任何類型CBDC的基本前提。但目前，大約26％的中央銀行無權(quán)發(fā)行CBDC，大約48％的中央銀行仍不確定。這表明大多數(shù)中央銀行尚未推進發(fā)展和試點安排。

5.在可預(yù)見的將來，大多數(shù)中央銀行不太可能發(fā)行CBDC

目前，覆蓋全球人口五分之一的中央銀行表示有可能在未來三年發(fā)行零售型CBDC。但同時，大約60％的中央銀行認為自己在可預(yù)見的將來（即在短期和中期）不發(fā)行任何類型的CBDC。

與零售型CBDC相比，批發(fā)型CBDC的發(fā)行可能性較小，并且發(fā)展中經(jīng)濟體的興趣更為明顯。但是，根據(jù)近幾年調(diào)查結(jié)果預(yù)測，短期和中期發(fā)行批發(fā)型CBDC為“極不可能”的國家數(shù)量將繼續(xù)下降，越來越多的國家將CBDC的發(fā)行視為“可能”。

6.穩(wěn)定幣的發(fā)展受到密切關(guān)注

加密貨幣是私人發(fā)行的數(shù)字資產(chǎn)，具有自己的“貨幣”賬戶單位，例如比特幣">比特幣和以太坊。2020年，許多加密貨幣的價值均飆升，完全符合其作為投機資產(chǎn)的形式。

同時，大多數(shù)貨幣當局正在對穩(wěn)定幣進行分析。根據(jù)調(diào)查，三分之二的中央銀行正在研究穩(wěn)定幣對貨幣和金融穩(wěn)定的影響，尤其對跨境支付體系的影響。

結(jié)論

2020年，零售型CBDC的發(fā)行推廣正式啟動，未來幾年可能還會推出更多的CBDC?，F(xiàn)在，大多數(shù)中央銀行都在積極開展CBDC研究，總體而言，該調(diào)查表明，各國的研究已經(jīng)經(jīng)歷了從純概念研究到試驗和試點項目的持續(xù)轉(zhuǎn)變。但距離CBDC的廣泛使用似乎還有一段距離。

對CBDC的研究工作是全球性的，但潛在發(fā)行的動機取決于當?shù)貙嶋H情況。金融普惠性仍然是發(fā)展中經(jīng)濟體發(fā)行CBDC的主要動機，也是CBDC發(fā)展的重中之重。在發(fā)達經(jīng)濟體中，主要關(guān)注付款的效率和安全性的提升，同時要確保公眾能夠持續(xù)獲得中央銀行的資金，這與目前現(xiàn)金交易的減少有關(guān)。另外，隨著各國中央銀行加緊審查發(fā)行CBDC、穩(wěn)定幣對跨境支付體系的影響，在未來幾年中，國際支付政策的協(xié)調(diào)將進一步加強。